國盛證券發佈研究報告稱，從“東數西算”到“全國一體化算力網”，驗證了算力資源的重要性和地位在發展中不斷提升。
智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研究報告稱，從“東數西算”到“全國一體化算力網”，驗證了算力資源的重要性和地位在發展中不斷提升，成爲基礎設施的重要組成部分；建設算力一張網，需要以國家隊力量爲核心，輔助以強大的能耗管控力、降本增效能力、網絡可視化能力等。
建議關注：【算力調度】思特奇(300608.SZ)、中科曙光(603019.SH)、恒爲科技(603496.SH)、三大運營商等;【光連接】中際旭創(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、太辰光(300570.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、德科立(688205.SH)等；【液冷】英維克(002837.SZ)、申菱環境(301018.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)等。
事件：近日，國家發展改革委、國家數據局、中央網信辦、工業和信息化部、國家能源局聯合印發《深入實施“東數西算”工程，加快構建全國一體化算力網的實施意見》。
國盛證券觀點如下：
進一步提出算力網規劃的量化指標，國家隊將成爲算力基建的核心力量。《實施意見》一方面明確了全國一體化算力網的基建地位，並指明到2025年底綜合算力基礎設施體系需要初步形成，另一方面，意見提出了具體的量化指標，再次強化了國家隊的地位，並重點提及能耗管控、傳輸成本管控和安全性問題。綜合來看，該行認爲未來全國算力網的建設將形成以國家隊爲主的核心力量，全面帶動算力調優、算力調度、光通信、液冷在國內的發展。
“國家隊”地位重要，將引領全國算力發展，有望進一步拉動以運營商爲首的國家數字化領軍企業在算力側的CAPEX投入和後期佈局：《實施意見》要求在2025年底(以下幾條的主體和時間節點同上)，國家樞紐節點地區各類新增算力佔全國新增算力的60%以上，國家樞紐節點算力資源使用率顯著超過全國平均水平。
數據中心能耗管控重要性顯著上升，未來綠電將佔絕對份額，有望推動液冷在實際中的落地和應用：算力電力雙向協同機制初步形成，國家樞紐節點新建數據中心綠電佔比超過80%。
網絡傳輸費用降低是趨勢，各類設備商和光通信商核心競爭力將隨之集中於降本增效上：用戶使用各類算力的易用性明顯提高、成本明顯降低，國家樞紐節點間網絡傳輸費用大幅降低。
核心技術的安全可靠是必備基礎，有望帶動算網可視化剛需地位進一步抬升：算力網關鍵核心技術基本實現安全可靠，以網絡化、普惠化、綠色化爲特徵的算力網高質量發展格局逐步形成。
跨節點算力調度技術難點較高，會首先在示範區實現：1ms時延城市算力網、5ms時延區域算力網、20ms時延跨國家樞紐節點算力網在示範區域內初步實現。
風險提示：AIGC發展不及預期，算力需求不及預期。