中國銀河證券發佈研究報告稱，本週水泥價格由升轉降，市場逐步進入淡季，需求有所波動，預計後續不同區域價格漲跌互現，整體價格波動運行。
智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研究報告稱，本週水泥價格由升轉降，市場逐步進入淡季，需求有所波動，預計後續不同區域價格漲跌互現，整體價格波動運行。推薦水泥區域龍頭企業華新水泥(600801.SH)、上峯水泥(000672.SZ)。消費建材方面，龍頭企業根據市場需求不斷調整銷售策略及產品結構，加速推進渠道下沉及零售業務市場規模，企業市佔率有望不斷提升。推薦東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)等
中國銀河證券主要觀點如下：
水泥：價格由升轉降，庫存減少。需求方面，北方地區因溫度降低需求進一步減少，南方市場有一定趕工需求，本週全國水泥磨機開工負荷均值較上週上升 1.62 個百分點。供給方面，北方大部分地區已進入採暖季錯峯停窯階段，南方部分地區如四川、重慶、福建等已公佈 2024 年錯峯生產計劃，預計後續進入錯峯生產的水泥企業將逐漸增多，行業供給量減少，降低企業庫存壓力。價格方面，本週水泥價格由升轉降，市場逐步進入淡季，需求有所波動，預計後續不同區域價格漲跌互現，整體價格波動運行。建議關注南方地區節前趕工需求情況以及熟料產線停窯情況。
浮法玻璃：企業讓利去庫，價格進一步下降。本週浮法玻璃價格繼續下降。需求方面，浮法玻璃市場需求整體疲弱，隨着天氣轉冷，北方地區需求逐步減少，南方市場趕工需求支撐出貨量，玻璃企業讓利出貨意願較強，預計後續出貨需求有望維持。供給方面，本週浮法玻璃供給量小幅增加，周內新點火 2 條產線，改產 1 條。玻璃企業讓利出貨，市場價格重心下移，浮法玻璃企業庫存進一步減少，本週浮法玻璃企業庫存環比下降 2.14%。短期來看，南方地區市場趕工需求仍存，對區域市場需求有一定支撐；中長期地產竣工高增速有望維持，浮法玻璃需求有上行預期。建議關注受益於竣工端改善的玻璃龍頭企業。
玻璃纖維：粗紗、電子紗價格平穩運行。本週部分主流玻纖廠家粗紗價格報價暫穩，粗紗整體需求偏弱，中下游訂單表現一般。本週電子紗價格平穩運行，市場需求以按需採購爲主，多數廠家出貨一般。當前成本水平較高，對價格有一定支撐，粗紗庫存較高，企業去庫壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫壓力，價格維持弱勢運行。中長期來看，玻璃纖維下游產業持續擴張，行業仍有較大發展空間。建議關注玻纖行業龍頭企業。
消費建材：單月銷售額進一步改善。2023 年 1-10 月建築及裝潢材料類零售額同比下降 7.5%，降幅較 1-9 月收窄 0.4 個百分點，其中 10 月單月同比下降 4.8%，單月降幅較 9 月收窄 3.4 個百分點，環比增加 2.8%，消費建材單月零售額繼續改善。地產利好政策持續加碼，帶動地產鏈需求的回升，消費建材需求有望進一步增加。消費建材龍頭企業根據市場需求不斷調整銷售策略及產品結構，加速推進渠道下沉及零售業務市場規模，企業市佔率有望不斷提升。建議關注消費建材龍頭企業。
投資建議：
消費建材：推薦具有規模優勢和產品品質優勢的龍頭企業東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔寶寶（002043.SZ）。玻璃纖維：推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。
水 泥： 推薦水泥區域龍頭企業華新水泥（600801.SH）、上峯水泥（000672.SZ）。
玻璃：建議關注高端產品佔比提升的旗濱集團（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。
新材料：建議關注工業膠需求高增長的硅寶科技（300019.SZ）。
風險提示：
原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業新增產能超預期的風險；地產政策推進不及預期的風險。