智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研究報告稱，特斯拉FSD全球領跑，打造算法+算力+數據閉環構築護城河，並且降價+V12加速推出有望助力FSD迎來爆發時刻。國內方面，問界新M7(搭載華爲ADS2.0)於23年9月12日上線，上線不到30天累計大定超過50000臺(老問界M7在23年3月-8月總共銷售4976臺)。該行認爲智駕助力造車新勢力銷量破紀錄大增，國產智駕產業鏈有望迎來爆發，積極關注國產智能駕駛產業鏈相關標的。
浙商證券主要觀點如下：
特斯拉：特斯拉智駕全球領跑，FSD或將迎來爆發時刻
特斯拉FSD全球領跑，打造算法+算力+數據閉環構築護城河。1)算法方面，特斯拉於2021年提出BEV+Transformer算法，22年提出OccupancyNetwork，算法領先國內頭部玩家約2年。2)算力方面，2022年總算力約2EFLOPS，特斯拉預期2024年10月將達到100EFLOPS(約30萬張A100)，算力高速增長。3)數據方面，行駛距離遠(截至23年6月，FSDBeta超3億英里)+銷售車輛多(根據特斯拉2022年報，22年交付超過130萬臺，預計23年交付180萬臺)+影子模式，保持數據方面優勢。
FSD性能持續提升，用戶數和里程數高速增長。1)用戶數：從2021年10月的1000人增加至2023年1月的40萬人，其中從16→40萬人僅花了4個月(2022.09-2023.01)。2)里程數：FSDBeta里程數在23年6月超過3億英里，其中從1→3億英里僅花了不到半年(2023.01-2023.06)。
降價+V12加速推出有望助力FSD迎來爆發時刻。2023年9月FSD購買價格從15000美元降低至12000美元，有望刺激北美FSD滲透率提升。馬斯克於2023年5月在推特上稱FSDV12將是“端到端”自動駕駛，同時“城市街道的自動駕駛”(autosteeroncitystreets)不再被特斯拉列爲“即將推出”的清單(過去4年一直都在“即將推出的清單上”)，FSDV12有望加速推出。
國內：國產廠商加速發展，國產智駕產業鏈深度受益
國產廠商加速發展，智駕軟硬件持續升級。1)華爲：智駕模型總算力達1.8EFLOPS，每5天模型迭代一次，每日深度學習里程超過1000萬公里。2)小鵬：基於阿里雲智能計算平台算力已達600PFLOPS，城市NGP效率接近人類司機。
智駕助力造車新勢力銷量破紀錄大增，國產智駕產業鏈有望迎來爆發。1)華爲：問界新M7(搭載華爲ADS2.0)於23年9月12日上線，上線不到30天累計大定超過50000臺(老問界M7在23年3月-8月總共銷售4976臺)。2)小鵬：2023年7月搭載XNGP的新車型G6啓動交付，銷量快速增長，9月G6銷量突破8000輛。
風險提示：FSD技術進展不及預期、FSD大幅降價擠壓國產車企空間、智能化滲透率不及預期、客戶拓展不及預期、翻譯偏差風險、第三方數據可靠性風險