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Did Graphic Packaging Holding Company (NYSE:GPK) Use Debt To Deliver Its ROE Of 21%?
Did Graphic Packaging Holding Company (NYSE:GPK) Use Debt To Deliver Its ROE Of 21%?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine Graphic Packaging Holding Company (NYSE:GPK), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Simply put, it is used to assess the profitability of a company in relation to its equity capital.
See our latest analysis for Graphic Packaging Holding
How To Calculate Return On Equity?
Return on equity can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Graphic Packaging Holding is:
21% = US$405m ÷ US$2.0b (Based on the trailing twelve months to September 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.21 in profit.
Does Graphic Packaging Holding Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. You can see in the graphic below that Graphic Packaging Holding has an ROE that is fairly close to the average for the Packaging industry (22%).
So while the ROE is not exceptional, at least its acceptable. Even if the ROE is respectable when compared to the industry, its worth checking if the firm's ROE is being aided by high debt levels. If a company takes on too much debt, it is at higher risk of defaulting on interest payments. Our risks dashboardshould have the 3 risks we have identified for Graphic Packaging Holding.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Graphic Packaging Holding's Debt And Its 21% ROE
Graphic Packaging Holding clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 2.72. While its ROE is pretty respectable, the amount of debt the company is carrying currently is not ideal. Investors should think carefully about how a company might perform if it was unable to borrow so easily, because credit markets do change over time.
Summary
Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。我們將使用淨資產收益率來檢查圖形包裝控股公司(紐約證券交易所代碼:GPK),作為一個實際的例子。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。簡而言之,它是用來評估一家公司相對於其權益資本的盈利能力。
查看我們對圖形包裝控股的最新分析
如何計算股本回報率?
股本回報率可使用以下公式計算:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,平面包裝控股的淨資產收益率為:
21%=4.05億美元×20億美元(基於截至2022年9月的12個月的往績)。
“回報”指的是一家公司過去一年的收益。這意味著,股東權益每增加1美元,公司就會產生0.21美元的利潤。
平面包裝控股的淨資產收益率高嗎?
可以說,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水準進行比較。這種方法的侷限性是,一些公司與其他公司有很大的不同,甚至在相同的行業分類中也是如此。您可以在下圖中看到,圖形包裝控股的淨資產收益率相當接近包裝行業的平均水準(22%)。
因此,雖然淨資產收益率並不例外,但至少是可以接受的。即使與行業相比,公司的淨資產收益率還算不錯,但公司的淨資產收益率是否得到了高負債水準的幫助,還是值得一查的。如果一家公司承擔了太多債務,那麼它拖欠利息的風險就會更高。我們的風險儀錶板應該有我們為圖形包裝控股確定的3個風險。
為什麼在考慮淨資產收益率時應該考慮債務
大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在第一種和第二種選擇的情況下,淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在後一種情況下,增長所需的債務將提高回報,但不會影響股東權益。因此,債務的使用可以提高淨資產收益率,儘管打個比方說,在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。
圖形包裝控股的債務及其21%的淨資產收益率
圖形包裝控股顯然使用了大量的債務來提高回報,因為它的債務與股本比率為2.72。雖然其淨資產收益率相當可觀,但該公司目前背負的債務規模並不理想。投資者應該仔細考慮,如果一家公司不能如此輕鬆地借款,它可能會表現如何,因為信貸市場確實會隨著時間的推移而變化。
摘要
股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。一家能夠在沒有債務的情況下實現高股本回報率的公司可以被認為是一家高質量的企業。如果兩家公司的淨資產收益率相同,那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。
但當一項業務是高質量的時,市場往往會將其抬高到反映這一點的價格。相對於當前價格反映的利潤增長預期,也必須考慮利潤可能增長的速度。因此,你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎?保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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