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Option Trade Benefits From Bunge Stock's Continued Lackluster Pace
Option Trade Benefits From Bunge Stock's Continued Lackluster Pace
Bunge is an agribusiness and food ingredient company dedicated to improving the global food supply chain with raw and processed agricultural commodities and specialized food ingredients. Bunge stock has been holding support regions while the company is selling off several assets to cut costs.
Combined with this news and a Commitment of Traders report that shows several large funds lowering their exposure to agribusiness accumulation for the next 30 to 60 days, I suspect Bunge stock will continue to hold in the current range.
That opens a trading strategy that allows us to collect premium while we wait for the chart to resume an upward trend. Bunge stock holds a Composite Rating of 80, and the industry group rank is 129th out of 197. This type of rating works well for our plans with options here, as we are not looking for a strong stock.
The chart is rangebound since late October and now near the top of the range. Noticing also that we have declining volume with the last rise in price, it is reasonable to assume there is a stall of upward motion on the horizon.
As with many positions, I look for ways to generate revenue while I wait on price action to come into a favorable place, and this is within that strategy.
We will be using the short iron condor. This formation is a combination of a short call spread and a short put spread, which delivers premium while the stock chops within a range.
The Cboe Market Volatility Index (or VIX) continues to fade into levels not seen since 2021 and shows little sign of lifting, but the low reading still concerns me and will make me size a position smaller than I normally would.
Identify Key Chart Levels
First, a look at key chart levels. Sellers sit firmly near the 105 region, buyers near 94. The price trend is mixed, so ranges are likely to expand and then return to congestion.
Let's look at a combination of revenue-generation options. My preference is always to sell premium in low-volatility readings, like when the VIX is below 35. Once the VIX moves above 35 to 40, we must reconsider risk because the range of prices will expand.
This options strategy works well when we are looking at a stock that has a sideways weekly trend.
Looking at the February option chains, let's build the short call spread first. This part of the position assumes prices will not head north.
Bunge Stock Trade Setup
- Sell to open the Bunge stock Feb. 17 monthly 105 calls and buy to open the Feb. 17 monthly 110 calls.
And now the short put spread: This part of the position assumes prices will not expand south.
- Sell to open the Bunge stock Feb. 17 monthly 95 puts and buy to open the Feb. 17 monthly 90 puts.
At this writing, the premium for February's expiration is $2.25. The goal would be to allow this premium to erode to 50% of its value and then remove the exposure if the price is at the top or bottom of the range with increasing volume.
The risk lies in a rise over 105 or a fade below 95 at the expiration date. If this happens, the obligation will be the difference between the $5 spread (the distance between the spread strikes) and how much we collected ($2.25), which works out to $2.75.
Although this is the maximum risk, we will carefully watch the price movement to make sure that we do not expand into the maximum-loss event.
Possible Scenarios For Bunge Stock Option Trade
What could happen:
- The stock moves within and potentially beyond the range but returns to rest above 95 and below 105 by expiration. This yields the full profit.
- The stock moves into my 50% profit line – when the position is worth around $1.12 – and I exit the trade.
- The stock rallies and moves over 105 with volume for more than three days. This means we must exit because the chart is in a breakout.
- The stock fades and moves below 95 with volume for more than three days. This means we must exit because the chart is in a breakdown.
The short iron condor is a common tool for time decay to create revenue stream. However, I rarely hold these into the expiration. Instead, I will look for 40%-50% of the position to erode and then exit. More than often, this allows me to consistently manage my profit.
You can find me on Twitter at @AnneMarieTrades.
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邦奇是一家農業企業和食品配料公司,致力於改善全球食品供應鏈,提供生鮮和加工的農產品和專業食品配料。Bunge的股票一直持有支撐區,而該公司正在出售幾項資產以削減成本。
再加上這一消息,以及交易員承諾的一份報告顯示,幾只大型基金在未來30至60天內降低了對農業企業積累的敞口,我懷疑邦吉的股票將繼續保持在當前的區間。
這開啟了一種交易策略,允許我們在等待圖表恢復上升趨勢的同時收取溢價。Bunge股票的綜合評級為80,行業集團排名在197位中排名第129位。這種類型的評級很適合我們在這裡有選擇權的計劃,因為我們不是在尋找一隻強勁的股票。
該圖表自10月下旬以來一直在區間內波動,目前接近區間的頂部。還要注意的是,隨著上一次價格上漲,成交量正在下降,有理由認為地平線上會出現上升的停滯。
與許多頭寸一樣,我在等待價格走勢進入有利位置的同時,也在尋找創造收入的方法,這符合這一策略。
我們將使用短鐵禿鷹。這種形式是空頭看漲價差和空頭看跌期權價差的組合,當股票在一定範圍內波動時,這種價差提供溢價。
芝加哥期權交易所市場波動率指數(VIX)繼續跌至2021年以來未曾見過的水準,幾乎沒有回升的跡象,但低讀數仍令我擔憂,並將使我的頭寸規模低於正常水準。
確定關鍵圖表級別
首先,我們來看看關鍵的圖表級別。賣家牢牢地坐在105區域附近,買家坐在94區域附近。價格走勢喜憂參半,因此區間可能擴大,然後重回擁堵狀態。
讓我們來看看幾種創收選擇的組合。我更傾向於在低波動性讀數中出售溢價,比如當波動率指數低於35時。一旦波動率指數升破35至40,我們必須重新考慮風險,因為價格區間將擴大。
當我們看到一隻每週走勢橫盤的股票時,這種期權策略效果很好。
看看2月份的期權鏈,讓我們先建立空頭看漲價差。這部分頭寸假設價格不會向北上漲。
捆綁股票交易設置
- 賣出打開邦奇股票2月17日的每月105次調用,買入打開2月17日的每月110次調用。
現在的空頭頭寸價差:這部分頭寸假設價格不會向南擴展。
- 2月17日賣出打開邦奇股票每月95個看跌期權,買入打開2月17日每月90個賣出。
在撰寫本文時,2月份到期的溢價為2.25美元。目標是允許這一溢價侵蝕至其價值的50%,然後如果價格處於成交量增加的區間的頂部或底部,則消除風險敞口。
風險在於到期時升至105以上或回落至95以下。如果發生這種情況,債務將是5美元價差(價差罷工之間的距離)與我們收集的金額(2.25美元)之間的差額,這相當於2.75美元。
雖然這是最大的風險,但我們將仔細觀察價格走勢,以確保我們不會擴大到最大損失事件。
捆綁股票期權交易的可能情景
可能發生的情況:
- 該股在區間內波動,並有可能超出區間,但到期時回到95上方和105下方。這就產生了全部利潤。
- 這只股票進入了我50%的利潤線--當頭寸價值約1.12美元--我退出了交易。
- 該股反彈並在三天多的時間裡成交量超過105。這意味著我們必須退出,因為圖表處於突破狀態。
- 該股下跌,並在三天多的時間裡成交量低於95。這意味著我們必須退出,因為圖表已經崩潰了。
短鐵禿鷹是時間衰變創造收入流的常見工具。然而,我很少持有這些到到期。相反,我會尋找40%-50%的頭寸來侵蝕,然後退出。通常,這讓我能夠始終如一地管理我的利潤。
你可以在推特上找到我@AnneMarieTrades。
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