9月新股：北交所詢價第一股硅烷科技(行情838402)上市，驕成超聲(行情688392)、華寶新能(行情301327)、信德新材(行情301349)值得重點跟蹤——中小盤IPO專題-20221022
1、9月雙創板塊五成新股破發，打新收益率創歷史新低
雙創板塊方面，低迷市場情緒影響下新股密集破發再現，科創板9只新股破發，破發率超60%，破發數量和破發率為歷史第二高，僅次於2022年4月；創業板8只新股破發，破發率高達40%，破發數量和破發率均創歷史新高；再加上未破發新股上市首日漲幅的明顯下滑，9月雙創板塊打新收益繼4月後再次告負。疊加9月主板單賬户打滿收益僅為3.44萬元，最終導致9月份3億規模A類賬户打新收益率創歷史新低至0.04%。
2、註冊制改革穩步推進，全年打新收益依舊可觀
我們對此前假設的註冊制板塊融資規模和中籤率進行調整，預計中性情形下，2022年全年科創板和創業板3億規模A類賬户打新收益率分別為1.4%和2.4%，3億規模C類賬户打新收益率分別為0.8%和0.9%。
3、硅烷科技上市表現突出，北交所新股投資正當時
北交所第一隻網下詢價新股硅烷科技於2022年9月28日上市，從硅烷科技表現來看，未來北交所詢價新股的戰略配售和網下打新均有較好的投資機會。戰略配售方面，硅烷科技戰配比例與獲配數量均居北交所新股第一，並引入中保投、滙添富等10家戰投；網下打新方面，硅烷科技近六成的網下發行比例、2%左右的中籤率和高達149%的首日漲幅促進其單賬户打新收益超100萬元。
4、本月驕成超聲、華寶新能、信德新材值得重點跟蹤
驕成超聲是國內超聲波焊接設備龍頭，率先打破了高端動力電池極耳焊接市場由外資廠商壟斷的局面，積累了寧德時代(行情300750)、比亞迪(行情002594)等知名客户，隨着公司在繼續加強與現有客户合作的同時積極開拓新客户，公司在動力電池超聲波焊接設備領域的市佔率有望進一步提升。同時，公司研發出應用於複合銅箔電池生產的超聲波滾焊設備，滾焊價值量是極耳焊的3倍，未來滾焊設備有望成為公司第二增長點。
華寶新能是全球便捷式儲能龍頭，於2015年打造境內自主品牌電小二，並於2016年起全力打造國際品牌Jackery，逐步完成了“線上+線下”以及“境內+境外”的全方位佈局。展望未來，公司便捷式儲能業務將充分受益於户外活動及家庭應急領域滲透率的持續提升；同時公司已設立家儲品牌Geneverse並先後推出HomePower 2、 HomePower Pro等家儲產品，家儲業務有望為公司開拓第二增長曲線。
信德新材是國內負極包覆材料龍頭，實現了主流軟化點的負極包覆材料全覆蓋，並在結焦值上限、雜質含量方面遙遙領先同業；開拓了江西紫宸、杉杉股份(行情600884)、貝特瑞(行情835185)等負極材料龍頭客户並與上述企業簽訂戰略合作協議。展望未來，產品結構向高温負極包覆材料的傾斜與募投項目投產後向上遊原料乙烯焦油的延伸有利於公司實現降本增效，向下遊瀝青基碳纖維的拓展有望進一步打開公司成長空間。
風險提示：相關政策調整、市場劇烈波動。