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Anhui Quanchai Engine (SHSE:600218) Might Be Having Difficulty Using Its Capital Effectively
Anhui Quanchai Engine (SHSE:600218) Might Be Having Difficulty Using Its Capital Effectively
If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. However, after investigating Anhui Quanchai Engine (SHSE:600218), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Anhui Quanchai Engine, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0074 = CN¥24m ÷ (CN¥6.0b - CN¥2.7b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Anhui Quanchai Engine has an ROCE of 0.7%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Machinery industry average of 6.9%.
View our latest analysis for Anhui Quanchai Engine
SHSE:600218 Return on Capital Employed September 30th 2022While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you want to delve into the historical earnings, revenue and cash flow of Anhui Quanchai Engine, check out these free graphs here.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
The trend of ROCE doesn't look fantastic because it's fallen from 3.0% five years ago, while the business's capital employed increased by 67%. However, some of the increase in capital employed could be attributed to the recent capital raising that's been completed prior to their latest reporting period, so keep that in mind when looking at the ROCE decrease. The funds raised likely haven't been put to work yet so it's worth watching what happens in the future with Anhui Quanchai Engine's earnings and if they change as a result from the capital raise.
On a separate but related note, it's important to know that Anhui Quanchai Engine has a current liabilities to total assets ratio of 45%, which we'd consider pretty high. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
The Bottom Line On Anhui Quanchai Engine's ROCE
In summary, despite lower returns in the short term, we're encouraged to see that Anhui Quanchai Engine is reinvesting for growth and has higher sales as a result. These trends don't appear to have influenced returns though, because the total return from the stock has been mostly flat over the last five years. As a result, we'd recommend researching this stock further to uncover what other fundamentals of the business can show us.
If you'd like to know about the risks facing Anhui Quanchai Engine, we've discovered 4 warning signs that you should be aware of.
While Anhui Quanchai Engine may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要找到一隻可以長期成倍增長的股票,我們應該尋找什麼潛在趨勢?在一個完美的世界裏,我們希望看到一家公司向其業務投入更多資本,理想情況下,從這些資本中賺取的回報也在增加。基本上,這意味着一家公司有盈利的舉措,可以繼續進行再投資,這是複合機器的一個特點。不過,經過調查,安徽泉柴發動機(上海證券交易所:600218),我們認為目前的趨勢不符合多袋子模式。
什麼是資本回報率(ROCE)?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。要計算安徽泉柴發動機的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.0074=CN元2400萬?(CN元60億-CN元27億)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,安徽泉柴發動機ROCE為0.7%。歸根結底,這是一個低迴報率,表現低於機械行業6.9%的平均水平。
查看我們對安徽泉柴發動機的最新分析
上證綜指:2022年9月30日資本回報率為600218雖然過去並不代表未來,但瞭解一家公司歷史上的表現是有幫助的,這就是為什麼我們有上面的圖表。如果你想深入研究安徽泉柴發動機的歷史收益、收入和現金流,請查看以下內容免費圖表在這裏。
ROCE的走勢告訴我們什麼
ROCE的趨勢看起來並不美妙,因為它比五年前的3.0%有所下降,而企業的資本投入卻增加了67%。然而,已使用資本的增加可能部分歸因於最近在其最新報告期之前完成的資本籌集,因此在查看ROCE下降時請記住這一點。募集的資金可能還沒有投入使用,因此值得關注的是安徽泉柴發動機未來的收益情況,以及這些收益是否會因融資而發生變化。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,安徽泉柴發動機的流動負債與總資產的比率為45%,我們認為這個比率相當高。這實際上意味着供應商(或短期債權人)正在為很大一部分業務提供資金,因此只需意識到這可能會帶來一些風險因素。雖然這不一定是一件壞事,但如果這一比例較低,它可能是有益的。
安徽泉柴發動機ROCE的底線
總而言之,儘管短期內回報較低,但我們感到鼓舞的是,安徽泉柴發動機正在為增長進行再投資,並因此有更高的銷售額。不過,這些趨勢似乎並沒有影響回報,因為過去五年,該股的總回報基本持平。因此,我們建議進一步研究這隻股票,以揭示該業務的其他基本面可以向我們展示什麼。
如果你想知道安徽泉柴發動機面臨的風險,我們發現4個警示標誌這一點你應該知道。
雖然安徽泉柴發動機目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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