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A Note On McCormick & Company, Incorporated's (NYSE:MKC) ROE and Debt To Equity
A Note On McCormick & Company, Incorporated's (NYSE:MKC) ROE and Debt To Equity
One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of McCormick & Company, Incorporated (NYSE:MKC).
ROE or return on equity is a useful tool to assess how effectively a company can generate returns on the investment it received from its shareholders. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
Check out our latest analysis for McCormick
How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for McCormick is:
15% = US$683m ÷ US$4.6b (Based on the trailing twelve months to May 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.15 in profit.
Does McCormick Have A Good Return On Equity?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. If you look at the image below, you can see McCormick has a similar ROE to the average in the Food industry classification (13%).
NYSE:MKC Return on Equity September 29th 2022So while the ROE is not exceptional, at least its acceptable. While at least the ROE is not lower than the industry, its still worth checking what role the company's debt plays as high debt levels relative to equity may also make the ROE appear high. If so, this increases its exposure to financial risk. You can see the 2 risks we have identified for McCormick by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
McCormick's Debt And Its 15% ROE
It's worth noting the high use of debt by McCormick, leading to its debt to equity ratio of 1.16. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. All else being equal, a higher ROE is better.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點,本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。通過邊做邊學的方式,我們將考察淨資產收益率,以更好地瞭解麥考密克公司(紐約證券交易所代碼:MKC)。
淨資產收益率,即股本回報率,是評估一家公司從股東那裏獲得投資回報的有效程度的有用工具。簡而言之,它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。
查看我們對McCormick的最新分析
如何計算股本回報率?
這個股本回報率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,麥考密克的淨資產收益率為:
15%=6.83億美元×46億美元(基於截至2022年5月的12個月的往績)。
“回報”指的是一家公司過去一年的收益。這意味着,股東權益每增加1美元,公司就會產生0.15美元的利潤。
麥考密克的股本回報率高嗎?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。如果你看下圖,你可以看到麥考密克的淨資產收益率與食品行業分類中的平均淨資產收益率(13%)相似。
紐約證券交易所:MKC股本回報率2022年9月29日因此,雖然淨資產收益率並不例外,但至少是可以接受的。雖然淨資產收益率至少不低於行業,但它仍然值得檢查公司的債務起到了什麼作用,因為債務相對於股權的高水平也可能使淨資產收益率看起來很高。如果是這樣的話,這將增加其金融風險敞口。您可以通過訪問我們的風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
為什麼在考慮淨資產收益率時應該考慮債務
幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務,以增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在第一種和第二種情況下,淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在後一種情況下,增長所需的債務將提高回報,但不會影響股東權益。在這種情況下,債務的使用將提高淨資產收益率,即使企業的核心經濟保持不變。
麥考密克的債務及其15%的淨資產收益率
值得注意的是,麥考密克高度利用債務,導致其債務與股本比率達到1.16。毫無疑問,它的淨資產收益率是不錯的,但該公司揹負的非常高的債務並不太令人興奮。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
結論
股本回報率在比較不同企業的質量時很有用。一家能夠在沒有債務的情況下實現高股本回報率的公司可以被認為是一家高質量的企業。在其他條件相同的情況下,淨資產收益率越高越好。
話雖如此,雖然淨資產收益率是衡量業務質量的有用指標,但你必須考慮一系列因素,才能確定購買股票的合適價格。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。因此,你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。
當然了,如果你把目光投向別處,你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以讓我們來看看這個免費有趣的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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