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Did HKBN Ltd. (HKG:1310) Use Debt To Deliver Its ROE Of 8.7%?
Did HKBN Ltd. (HKG:1310) Use Debt To Deliver Its ROE Of 8.7%?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of HKBN Ltd. (HKG:1310).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
Check out our latest analysis for HKBN
How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for HKBN is:
8.7% = HK$463m ÷ HK$5.3b (Based on the trailing twelve months to February 2022).
The 'return' is the income the business earned over the last year. One way to conceptualize this is that for each HK$1 of shareholders' capital it has, the company made HK$0.09 in profit.
Does HKBN Have A Good Return On Equity?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. The image below shows that HKBN has an ROE that is roughly in line with the Telecom industry average (7.4%).
SEHK:1310 Return on Equity September 23rd 2022That isn't amazing, but it is respectable. While at least the ROE is not lower than the industry, its still worth checking what role the company's debt plays as high debt levels relative to equity may also make the ROE appear high. If a company takes on too much debt, it is at higher risk of defaulting on interest payments. You can see the 2 risks we have identified for HKBN by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Combining HKBN's Debt And Its 8.7% Return On Equity
It's worth noting the high use of debt by HKBN, leading to its debt to equity ratio of 2.13. The combination of a rather low ROE and significant use of debt is not particularly appealing. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。通過邊做邊學的方式,我們將看到淨資產收益率,以更好地瞭解香港寬頻有限公司(HKG:1310)。
股本回報率或淨資產收益率是股東要考慮的一個重要因素,因為它告訴他們他們的資本再投資的效率。換句話説,這是一個衡量公司股東提供的資本回報率的盈利比率。
查看我們對香港寬頻的最新分析
如何計算股本回報率?
這個股本回報率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,香港寬頻的淨資產收益率為:
8.7%=4.63億港元×53億港元(根據截至2022年2月的過去12個月計算)。
“回報”指的是企業在過去一年中獲得的收入。一種將其概念化的方法是,公司每持有1港元的股東資本,就能獲得0.09港元的利潤。
香港寬頻是否有良好的股本回報率?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。下圖顯示香港寬頻的淨資產回報率大致與電訊業平均水平(7.4%)相若。
聯交所:1310股本回報率2022年9月23日這並不令人驚訝,但它是值得尊敬的。雖然淨資產收益率至少不低於行業,但它仍然值得檢查公司的債務起到了什麼作用,因為債務相對於股權的高水平也可能使淨資產收益率看起來很高。如果一家公司承擔了太多債務,那麼它拖欠利息的風險就會更高。如欲瞭解香港寬頻的兩項風險,請瀏覽風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
為什麼在考慮淨資產收益率時應該考慮債務
公司通常需要投入資金來增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在前兩種情況下,淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。在這種情況下,債務的使用將提高淨資產收益率,即使企業的核心經濟保持不變。
合併香港寬頻的債務及8.7%的股本回報率
值得注意的是,香港寬頻大量使用債務,導致其債務與股本比率為2.13。相當低的淨資產收益率和大量使用債務的組合並不是特別有吸引力。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
結論
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。一家能夠在沒有債務的情況下實現高股本回報率的公司可以被認為是一家高質量的企業。如果兩家公司的債務權益比大致相同,而其中一家公司的淨資產收益率更高,我通常會更喜歡淨資產收益率更高的那家公司。
但當一項業務是高質量的時,市場往往會將其抬高到反映這一點的價格。相對於股價反映的預期,利潤增長率是一個特別重要的考慮因素。因此,你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。
當然了,如果你把目光投向別處,你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以讓我們來看看這個免費有趣的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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