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Is American Tower Corporation's (NYSE:AMT) 26% ROE Better Than Average?
Is American Tower Corporation's (NYSE:AMT) 26% ROE Better Than Average?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of American Tower Corporation (NYSE:AMT).
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In short, ROE shows the profit each dollar generates with respect to its shareholder investments.
View our latest analysis for American Tower
How To Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for American Tower is:
26% = US$2.8b ÷ US$11b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the amount earned after tax over the last twelve months. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.26 in profit.
Does American Tower Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As is clear from the image below, American Tower has a better ROE than the average (6.6%) in the REITs industry.
NYSE:AMT Return on Equity September 22nd 2022That is a good sign. However, bear in mind that a high ROE doesn't necessarily indicate efficient profit generation. Aside from changes in net income, a high ROE can also be the outcome of high debt relative to equity, which indicates risk. You can see the 2 risks we have identified for American Tower by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Combining American Tower's Debt And Its 26% Return On Equity
It seems that American Tower uses a huge volume of debt to fund the business, since it has an extremely high debt to equity ratio of 3.81. So although the company has an impressive ROE, the company might not have been able to achieve this without the significant use of debt.
Summary
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
But note: American Tower may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with high ROE and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。通過邊做邊學的方式,我們將考察淨資產收益率,以更好地瞭解美國塔樓公司(紐約證券交易所代碼:AMT)。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。簡而言之,淨資產收益率顯示了每一美元相對於其股東投資產生的利潤。
查看我們對美國塔的最新分析
如何計算股本回報率?
這個淨資產收益率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,美國塔的淨資產收益率為:
26%=28億美元×110億美元(基於截至2022年6月的12個月的往績)。
“報税表”是過去12個月的税後收入。這意味着,股東權益每增加1美元,公司就會產生0.26美元的利潤。
美國塔的淨資產收益率好嗎?
確定一家公司是否擁有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。從下圖可以清楚地看到,American Tower的淨資產收益率(ROE)高於REITs行業的平均水平(6.6%)。
紐約證券交易所:AMT股本回報率2022年9月22日這是一個好兆頭。然而,請記住,高淨資產收益率並不一定意味着有效的利潤創造。除了淨利潤的變化外,高淨資產收益率也可能是高負債相對於股本的結果,這表明存在風險。您可以通過訪問我們的風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
為什麼在考慮淨資產收益率時應該考慮債務
幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務,以增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在前兩種情況下,淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。在這種情況下,債務的使用將提高淨資產收益率,即使企業的核心經濟保持不變。
合併American Tower的債務和26%的股本回報率
美國塔似乎使用了大量的債務來為業務融資,因為它的債務與股本比率非常高,達到3.81。因此,儘管該公司擁有令人印象深刻的淨資產收益率,但如果沒有大量債務的使用,該公司可能無法實現這一目標。
摘要
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。在我們的賬目中,最高質量的公司擁有高股本回報率,儘管債務水平較低。如果兩家公司的淨資產收益率相同,那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。
話雖如此,雖然淨資產收益率是衡量業務質量的有用指標,但你必須考慮一系列因素,才能確定購買股票的合適價格。相對於當前價格反映的利潤增長預期,也必須考慮利潤可能增長的速度。因此,你可能想查看分析師對該公司預測的免費可視化。
但請注意:美國鐵塔可能不是最值得購買的股票。所以讓我們來看看這個免費高淨資產收益率和低負債的有趣公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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