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Is Targa Resources Corp.'s (NYSE:TRGP) 20% ROE Worse Than Average?
Is Targa Resources Corp.'s (NYSE:TRGP) 20% ROE Worse Than Average?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Targa Resources Corp. (NYSE:TRGP).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
See our latest analysis for Targa Resources
How Is ROE Calculated?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Targa Resources is:
20% = US$895m ÷ US$4.4b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.20.
Does Targa Resources Have A Good Return On Equity?
By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As shown in the graphic below, Targa Resources has a lower ROE than the average (26%) in the Oil and Gas industry classification.
NYSE:TRGP Return on Equity September 22nd 2022That's not what we like to see. However, a low ROE is not always bad. If the company's debt levels are moderate to low, then there's still a chance that returns can be improved via the use of financial leverage. A high debt company having a low ROE is a different story altogether and a risky investment in our books. To know the 4 risks we have identified for Targa Resources visit our risks dashboard for free.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Companies usually need to invest money to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
Combining Targa Resources' Debt And Its 20% Return On Equity
Targa Resources does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.69. While its ROE is respectable, it is worth keeping in mind that there is usually a limit as to how much debt a company can use. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。為了使課程立足於實踐,我們將使用淨資產收益率來更好地理解Targa Resources Corp.(紐約證券交易所代碼:TRGP)。
股本回報率或淨資產收益率是股東要考慮的一個重要因素,因為它告訴他們他們的資本再投資的效率。換句話説,這是一個衡量公司股東提供的資本回報率的盈利比率。
查看我們對Targa Resources的最新分析
淨資產收益率是如何計算的?
這個股本回報率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,Targa Resources的ROE為:
20%=8.95億美元×44億美元(基於截至2022年6月的12個月)。
“回報”指的是一家公司過去一年的收益。因此,這意味着股東每投資1美元,公司就會產生0.2美元的利潤。
Targa Resources的股本回報率高嗎?
通過將一家公司的淨資產收益率(ROE)與其行業平均水平進行比較,我們可以快速衡量它有多好。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。如下圖所示,Targa Resources的淨資產收益率(ROE)低於石油和天然氣行業分類的平均水平(26%)。
紐約證券交易所:TRGP股本回報率2022年9月22日這不是我們希望看到的。然而,較低的淨資產收益率並不總是壞事。如果公司的債務水平處於中低水平,那麼仍有機會通過使用財務槓桿來提高回報。一家高負債、淨資產收益率低的公司則完全是另一回事,在我們的賬面上是一種高風險的投資。要了解我們為Targa Resources確定的4個風險,請免費訪問我們的風險儀錶板。
債務對股本回報率有何影響?
公司通常需要投入資金來增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在第一種和第二種選擇的情況下,淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在後一種情況下,增長所需的債務將提高回報,但不會影響股東權益。這將使淨資產收益率看起來比不使用債務的情況下更好。
合併Targa Resources的債務和20%的股本回報率
Targa Resources確實使用了大量債務來增加回報。它的債務與股本比率為1.69。雖然它的淨資產收益率是可觀的,但值得記住的是,一家公司可以使用的債務通常是有限制的。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
結論
股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。如果兩家公司的淨資產收益率相同,那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。
話雖如此,雖然淨資產收益率是衡量業務質量的有用指標,但你必須考慮一系列因素,才能確定購買股票的合適價格。相對於股價反映的預期,利潤增長率是一個特別重要的考慮因素。所以我覺得這可能值得一查免費分析師對該公司的預測報告。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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