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These 4 Measures Indicate That Hengan International Group (HKG:1044) Is Using Debt Reasonably Well
These 4 Measures Indicate That Hengan International Group (HKG:1044) Is Using Debt Reasonably Well
David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We note that Hengan International Group Company Limited (HKG:1044) does have debt on its balance sheet. But should shareholders be worried about its use of debt?
Why Does Debt Bring Risk?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
See our latest analysis for Hengan International Group
What Is Hengan International Group's Net Debt?
As you can see below, Hengan International Group had CN¥22.9b of debt, at June 2022, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. However, it does have CN¥24.5b in cash offsetting this, leading to net cash of CN¥1.63b.
SEHK:1044 Debt to Equity History September 20th 2022How Strong Is Hengan International Group's Balance Sheet?
We can see from the most recent balance sheet that Hengan International Group had liabilities of CN¥24.8b falling due within a year, and liabilities of CN¥2.31b due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥24.5b as well as receivables valued at CN¥4.89b due within 12 months. So it can boast CN¥2.26b more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Hengan International Group has a conservative balance sheet, and could probably eliminate its debt without much difficulty. Simply put, the fact that Hengan International Group has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
The modesty of its debt load may become crucial for Hengan International Group if management cannot prevent a repeat of the 32% cut to EBIT over the last year. Falling earnings (if the trend continues) could eventually make even modest debt quite risky. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Hengan International Group can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. Hengan International Group may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. During the last three years, Hengan International Group generated free cash flow amounting to a very robust 90% of its EBIT, more than we'd expect. That positions it well to pay down debt if desirable to do so.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Hengan International Group has net cash of CN¥1.63b, as well as more liquid assets than liabilities. And it impressed us with free cash flow of CN¥3.7b, being 90% of its EBIT. So we are not troubled with Hengan International Group's debt use. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For instance, we've identified 2 warning signs for Hengan International Group that you should be aware of.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
大衞·伊本説得很好,波動性不是我們關心的風險,我們關心的是避免資本的永久性損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時,我們總是喜歡看它對債務的使用,因為債務過重可能導致破產。我們注意到恆安國際集團有限公司(HKG:1044)的資產負債表上確實有債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況?
為什麼債務會帶來風險?
一般來説,只有當一家公司無法輕鬆償還債務時,債務才會成為一個真正的問題,無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。在最糟糕的情況下,如果一家公司無法償還債權人的債務,它可能會破產。然而,一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是,它不得不以低價籌集新的股本,從而永久性地稀釋股東。當然,在企業中,債務可以是一個重要的工具,特別是資本密集型企業。當我們考慮一家公司的債務用途時,我們首先會把現金和債務放在一起看。
查看我們對恆安國際集團的最新分析
恆安國際集團的淨負債是多少?
如下所示,截至2022年6月,恆安國際集團的債務為229億元人民幣,與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。然而,它確實有245億加元的現金抵消了這一點,導致淨現金16.3億元。
聯交所:1044債轉股歷史2022年9月20日恆安國際集團的資產負債表有多強勁?
從最近的資產負債表可以看出,恆安國際集團有248億元人民幣的負債在一年內到期,還有23.1億元人民幣的負債在一年內到期。作為對這些債務的抵銷,該公司有245億加元的現金以及價值48.9億加元的應收賬款在12個月內到期。因此,它可以吹噓比總計負債。
這一盈餘表明,恆安國際集團擁有保守的資產負債表,很可能會毫不費力地消除債務。簡而言之,恆安國際集團現金多於債務的事實可以説是一個很好的跡象,表明該集團能夠安全地管理債務。
如果管理層不能防止去年息税前利潤削減32%的情況重演,那麼對恆安國際集團來説,適度的債務負擔可能變得至關重要。收益下降(如果這種趨勢持續下去)最終可能會使規模不大的債務面臨相當大的風險。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。但最終,該業務未來的盈利能力將決定恆安國際集團能否隨着時間的推移加強其資產負債表。所以,如果你關注未來,你可以看看這個免費顯示分析師利潤預測的報告。
最後,一家公司只能用冷硬現金償還債務,而不是會計利潤。恆安國際集團的資產負債表上可能有淨現金,但看看該業務將息税前利潤(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍很有趣,因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。在過去三年中,恆安國際集團產生的自由現金流佔其息税前利潤的90%,非常強勁,超出了我們的預期。這使它處於有利的地位,如果需要的話,它可以償還債務。
總結
雖然我們同情投資者對債務的擔憂,但您應該記住,恆安國際集團擁有淨現金人民幣16.3億元,流動資產多於負債。它給我們留下了深刻的印象,自由現金流為37億元,佔其息税前利潤的90%。因此,我們對恆安國際集團的債務使用並不感到困擾。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但歸根結底,每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如,我們已經確定恆安國際集團的2個警示標誌這一點你應該知道。
歸根結底,關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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