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Capital Allocation Trends At Sunshine Global CircuitsLtd (SZSE:300739) Aren't Ideal
Capital Allocation Trends At Sunshine Global CircuitsLtd (SZSE:300739) Aren't Ideal
If you're not sure where to start when looking for the next multi-bagger, there are a few key trends you should keep an eye out for. One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. However, after briefly looking over the numbers, we don't think Sunshine Global CircuitsLtd (SZSE:300739) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on Sunshine Global CircuitsLtd is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.07 = CN¥159m ÷ (CN¥3.1b - CN¥831m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Sunshine Global CircuitsLtd has an ROCE of 7.0%. On its own that's a low return on capital but it's in line with the industry's average returns of 7.2%.
See our latest analysis for Sunshine Global CircuitsLtd
SZSE:300739 Return on Capital Employed September 20th 2022While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you want to delve into the historical earnings, revenue and cash flow of Sunshine Global CircuitsLtd, check out these free graphs here.
What Can We Tell From Sunshine Global CircuitsLtd's ROCE Trend?
When we looked at the ROCE trend at Sunshine Global CircuitsLtd, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 29%, but since then they've fallen to 7.0%. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
On a side note, Sunshine Global CircuitsLtd has done well to pay down its current liabilities to 27% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.
The Key Takeaway
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Sunshine Global CircuitsLtd. And there could be an opportunity here if other metrics look good too, because the stock has declined 37% in the last three years. As a result, we'd recommend researching this stock further to uncover what other fundamentals of the business can show us.
One more thing: We've identified 2 warning signs with Sunshine Global CircuitsLtd (at least 1 which shouldn't be ignored) , and understanding these would certainly be useful.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你不確定在尋找下一個多袋子時從哪裏開始,有幾個關鍵的趨勢你應該密切關注。一種常見的方法是嘗試找到一家擁有退貨已使用資本(ROCE)正在增加,同時也在增長金額已動用資本的比例。基本上,這意味着一家公司有盈利的舉措,可以繼續進行再投資,這是複合機器的一個特點。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為陽光環球電路有限公司(SZSE:300739)具備了未來實現多個袋子的條件,但讓我們來看看為什麼會這樣。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。陽光全球電路有限公司的計算公式為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.07元=1.59億元?(31億元-8.31億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,陽光環球電路有限公司的淨資產收益率為7.0%。就其本身而言,這是一個較低的資本回報率,但符合該行業7.2%的平均回報率。
查看我們對陽光全球電路有限公司的最新分析
深圳證交所:2022年9月20日資本回報率300739雖然過去並不代表未來,但瞭解一家公司歷史上的表現是有幫助的,這就是為什麼我們有上面的圖表。如果你想深入研究陽光全球電路有限公司的歷史收益、收入和現金流,請查看以下內容免費圖表在這裏。
從陽光全球電路有限公司的ROCE趨勢中,我們能看出什麼?
當我們觀察陽光全球電路有限公司的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。大約五年前,資本回報率為29%,但自那以來已降至7.0%。儘管,考慮到收入和業務中使用的資產數量都有所增加,這可能表明該公司正在投資於增長,而額外的資本導致了ROCE的短期下降。如果這些投資被證明是成功的,這可能是長期股票表現的好兆頭。
另外,陽光全球電路有限公司在將目前的負債降至總資產的27%方面做得很好。這可能在一定程度上解釋了ROCE下降的原因。更重要的是,這可以降低業務的某些方面的風險,因為現在該公司的供應商或短期債權人為其運營提供的資金減少了。由於企業基本上是用自有資金為更多的運營提供資金,你可以説這降低了企業產生淨資產收益率的效率。
關鍵的外賣
儘管資本回報率在短期內下降,但我們發現陽光全球電路有限公司的收入和使用的資本都有所增加,這是有希望的。如果其他指標也看起來不錯,這可能是一個機會,因為該股在過去三年裏下跌了37%。因此,我們建議進一步研究這隻股票,以揭示該業務的其他基本面可以向我們展示什麼。
還有一件事:我們已經確定了2個警告標誌與陽光全球電路有限公司(至少1個不應被忽視),瞭解這些肯定是有用的。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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