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China Energy Engineering (HKG:3996) Will Be Hoping To Turn Its Returns On Capital Around
China Energy Engineering (HKG:3996) Will Be Hoping To Turn Its Returns On Capital Around
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. In light of that, when we looked at China Energy Engineering (HKG:3996) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for China Energy Engineering, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.055 = CN¥15b ÷ (CN¥589b - CN¥310b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, China Energy Engineering has an ROCE of 5.5%. In absolute terms, that's a low return but it's around the Construction industry average of 6.9%.
Check out our latest analysis for China Energy Engineering
SEHK:3996 Return on Capital Employed September 13th 2022Above you can see how the current ROCE for China Energy Engineering compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering China Energy Engineering here for free.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at China Energy Engineering, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 8.6%, but since then they've fallen to 5.5%. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. And if the increased capital generates additional returns, the business, and thus shareholders, will benefit in the long run.
On a separate but related note, it's important to know that China Energy Engineering has a current liabilities to total assets ratio of 53%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
Our Take On China Energy Engineering's ROCE
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for China Energy Engineering. These trends don't appear to have influenced returns though, because the total return from the stock has been mostly flat over the last five years. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with China Energy Engineering (including 1 which makes us a bit uncomfortable) .
While China Energy Engineering isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找哪些早期趨勢來識別一隻可能在長期內成倍增值的股票?通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。這向我們表明,它是一臺複合機器,能夠不斷地將其收益再投資於企業,併產生更高的回報。有鑑於此,當我們看到中國能源工程(HKG:3996)和它的ROCE趨勢,我們並不是很興奮。
什麼是資本回報率(ROCE)?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。要計算中國能源工程的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.055=CN元150B?(CN元589B-CN元310B)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,中國能源工程的淨資產收益率為5.5%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,但約為建築業6.9%的平均水平。
查看我們對中國能源工程的最新分析
聯交所:3996已動用資本回報率2022年9月13日上圖中,你可以看到中國能源工程目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去了解到這麼多。如果你願意,你可以在這裏查看中國能源工程分析師的預測。免費的。
ROCE的走勢告訴我們什麼
當我們觀察中國能源工程的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。大約五年前,資本回報率為8.6%,但自那以來已降至5.5%。儘管,考慮到收入和業務中使用的資產數量都有所增加,這可能表明該公司正在投資於增長,而額外的資本導致了ROCE的短期下降。如果增加的資本產生額外的回報,從長遠來看,企業和股東都將受益。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,中國能源工程的流動負債與總資產之比為53%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味着承擔風險的債務更少。
我們對中國能源工程公司ROCE的看法
儘管資本回報率在短期內下降,但我們發現,中國能源工程的收入和所用資本都有所增加,這是有希望的。不過,這些趨勢似乎並沒有影響回報,因為過去五年,該股的總回報基本持平。因此,我們認為,鑑於趨勢看起來令人鼓舞,進一步研究這隻股票是值得的。
最後一個注意事項,您應該瞭解2個警告標誌我們已經看到了中國能源工程(包括1,這讓我們有點不舒服)。
儘管中國能源工程沒有獲得最高的回報,但看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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