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Is Viasat (NASDAQ:VSAT) Using Debt Sensibly?
Is Viasat (NASDAQ:VSAT) Using Debt Sensibly?
David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. As with many other companies Viasat, Inc. (NASDAQ:VSAT) makes use of debt. But is this debt a concern to shareholders?
Why Does Debt Bring Risk?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Viasat
What Is Viasat's Net Debt?
As you can see below, at the end of June 2022, Viasat had US$2.58b of debt, up from US$2.09b a year ago. Click the image for more detail. However, it does have US$221.5m in cash offsetting this, leading to net debt of about US$2.36b.
NasdaqGS:VSAT Debt to Equity History September 12th 2022How Healthy Is Viasat's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Viasat had liabilities of US$726.1m due within 12 months, and liabilities of US$3.06b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of US$221.5m as well as receivables valued at US$372.1m due within 12 months. So it has liabilities totalling US$3.19b more than its cash and near-term receivables, combined.
Given this deficit is actually higher than the company's market capitalization of US$2.82b, we think shareholders really should watch Viasat's debt levels, like a parent watching their child ride a bike for the first time. Hypothetically, extremely heavy dilution would be required if the company were forced to pay down its liabilities by raising capital at the current share price. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine Viasat's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Over 12 months, Viasat reported revenue of US$2.8b, which is a gain of 17%, although it did not report any earnings before interest and tax. That rate of growth is a bit slow for our taste, but it takes all types to make a world.
Caveat Emptor
Over the last twelve months Viasat produced an earnings before interest and tax (EBIT) loss. To be specific the EBIT loss came in at US$7.8m. When we look at that alongside the significant liabilities, we're not particularly confident about the company. We'd want to see some strong near-term improvements before getting too interested in the stock. Not least because it burned through US$520m in negative free cash flow over the last year. That means it's on the risky side of things. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. We've identified 3 warning signs with Viasat (at least 2 which can't be ignored) , and understanding them should be part of your investment process.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
大衞·伊本説得很好,波動性不是我們關心的風險,我們關心的是避免資本的永久性損失。因此,當你考慮到任何一隻股票的風險有多大時,你需要考慮債務可能是顯而易見的,因為太多的債務可能會讓一家公司倒閉。與許多其他公司一樣ViaSat公司(納斯達克:VSAT)利用債務。但這筆債務對股東來説是一個擔憂嗎?
為什麼債務會帶來風險?
債務幫助企業,直到企業難以償還債務,無論是用新資本還是用自由現金流。在最糟糕的情況下,如果一家公司無法償還債權人的債務,它可能會破產。儘管這並不常見,但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益,因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。當然,許多公司利用債務為增長提供資金,沒有任何負面後果。在考慮一家公司的債務水平時,第一步是同時考慮其現金和債務。
查看我們對Viasat的最新分析
Viasat的淨債務是多少?
如下所示,截至2022年6月底,Viasat的債務為25.8億美元,高於一年前的20.9億美元。單擊圖像瞭解更多詳細信息。然而,它確實有2.215億美元的現金來抵消這一點,導致淨債務約為23.6億美元。
NasdaqGS:VSAT債轉股歷史2022年9月12日維亞薩特的資產負債表有多健康?
根據最新報告的資產負債表,Viasat有7.261億美元的負債在12個月內到期,30.6億美元的負債在12個月後到期。為了抵消這些債務,它有2.215億美元的現金以及價值3.721億美元的應收賬款在12個月內到期。因此,它的負債總額比現金和近期應收賬款加起來還要多31.9億美元。
鑑於這一赤字實際上高於該公司28.2億美元的市值,我們認為股東們真的應該關注Viasat的債務水平,就像父母第一次看孩子騎車一樣。假設,如果該公司被迫通過以當前股價籌集資金來償還債務,將需要極大的稀釋。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。但最重要的是,未來的收益將決定Viasat未來保持健康資產負債表的能力。所以,如果你關注未來,你可以看看這個免費顯示分析師利潤預測的報告。
在過去12個月中,Viasat報告的收入為28億美元,增長了17%,儘管它沒有報告任何息税前收益。這種增長速度對我們的品味來説有點慢,但它需要所有類型的人來創造一個世界。
告誡買入者
在過去的12個月中,Viasat產生了息税前收益(EBIT)虧損。具體地説,息税前利潤損失為780萬美元。當我們把這一點與重大債務放在一起看時,我們對這家公司並不是特別有信心。在對這隻股票產生太大興趣之前,我們希望看到一些強勁的短期改善。尤其是因為它在去年消耗了5.2億美元的負自由現金流。這意味着它在事情中處於危險的一邊。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。然而,並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。我們已經確定了三個警告信號與Viasat合作(至少有兩個是不容忽視的),瞭解它們應該是你投資過程的一部分。
歸根結底,關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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