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Does Ternium (NYSE:TX) Have A Healthy Balance Sheet?
Does Ternium (NYSE:TX) Have A Healthy Balance Sheet?
David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. Importantly, Ternium S.A. (NYSE:TX) does carry debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.
When Is Debt A Problem?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.
View our latest analysis for Ternium
How Much Debt Does Ternium Carry?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Ternium had US$1.09b of debt in June 2022, down from US$1.57b, one year before. However, its balance sheet shows it holds US$2.06b in cash, so it actually has US$970.0m net cash.
NYSE:TX Debt to Equity History September 12th 2022A Look At Ternium's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Ternium had liabilities of US$2.58b due within 12 months, and liabilities of US$1.50b due beyond 12 months. On the other hand, it had cash of US$2.06b and US$2.44b worth of receivables due within a year. So it actually has US$413.0m more liquid assets than total liabilities.
This short term liquidity is a sign that Ternium could probably pay off its debt with ease, as its balance sheet is far from stretched. Succinctly put, Ternium boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
On top of that, Ternium grew its EBIT by 71% over the last twelve months, and that growth will make it easier to handle its debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Ternium's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. Ternium may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Looking at the most recent three years, Ternium recorded free cash flow of 46% of its EBIT, which is weaker than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Ternium has net cash of US$970.0m, as well as more liquid assets than liabilities. And we liked the look of last year's 71% year-on-year EBIT growth. So we don't think Ternium's use of debt is risky. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For instance, we've identified 2 warning signs for Ternium (1 can't be ignored) you should be aware of.
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
大衞·伊本説得很好,波動性不是我們關心的風險,我們關心的是避免資本的永久性損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時,我們總是喜歡看它對債務的使用,因為債務過重可能導致破產。重要的是Ternium S.A.(紐約證券交易所代碼:TX)確實揹負着債務。但真正的問題是,這筆債務是否讓該公司面臨風險。
什麼時候債務是個問題?
一般來説,只有當一家公司無法輕鬆償還債務時,債務才會成為一個真正的問題,無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。在最糟糕的情況下,如果一家公司無法償還債權人的債務,它可能會破產。然而,一種更常見(但仍然昂貴)的情況是,一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份,才能控制債務。當然,許多公司利用債務為增長提供資金,沒有任何負面後果。當我們檢查債務水平時,我們首先同時考慮現金和債務水平。
查看我們對Te的最新分析
Ternium揹負着多少債務?
你可以點擊下圖查看歷史數據,但它顯示Ternium在2022年6月的債務為10.9億美元,低於一年前的15.7億美元。然而,其資產負債表顯示,它持有20.6億美元現金,因此它實際上擁有9.70億美元的淨現金。
紐約證券交易所:TX債轉股歷史2022年9月12日看Ternium的負債
根據最近一次報告的資產負債表,Ternium有25.8億美元的負債在12個月內到期,15億美元的負債在12個月後到期。另一方面,它有20.6億美元的現金和24.4億美元的應收賬款在一年內到期。所以它實際上有4.13億美元更多流動資產超過總負債。
這種短期流動性是一個跡象,表明Ternium可能會輕鬆償還債務,因為其資產負債表遠未捉襟見肘。簡而言之,Ternium擁有淨現金,所以公平地説,它沒有沉重的債務負擔!
最重要的是,Ternium在過去12個月中息税前利潤增長了71%,這一增長將使其更容易處理債務。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是,未來的收益將決定Ternium未來保持健康資產負債表的能力。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。
最後,企業需要自由現金流來償還債務;會計利潤只是不能削減這一點。Ternium的資產負債表上可能有淨現金,但看看該公司將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍很有趣,因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。看看最近三年,Ternium的自由現金流佔其息税前利潤的46%,這比我們預期的要弱。當涉及到償還債務時,這並不是很好。
總結
雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者,但你應該記住,Ternium擁有9.70億美元的淨現金,以及比負債更多的流動資產。我們喜歡去年息税前利潤同比增長71%的表現。因此,我們不認為Ternium使用債務是有風險的。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但歸根結底,每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如,我們已經確定2個Te的警告標誌(1不能被忽視)你應該知道。
總而言之,有時候專注於甚至不需要債務的公司會更容易。讀者可以訪問淨債務為零的成長型股票列表100%免費,現在。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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