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The Returns At Teradata (NYSE:TDC) Aren't Growing
The Returns At Teradata (NYSE:TDC) Aren't Growing
If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. In light of that, when we looked at Teradata (NYSE:TDC) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Teradata, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.17 = US$170m ÷ (US$1.9b - US$878m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Teradata has an ROCE of 17%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 10% generated by the Software industry.
Check out our latest analysis for Teradata
NYSE:TDC Return on Capital Employed September 9th 2022Above you can see how the current ROCE for Teradata compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What Does the ROCE Trend For Teradata Tell Us?
Over the past five years, Teradata's ROCE has remained relatively flat while the business is using 34% less capital than before. This indicates to us that assets are being sold and thus the business is likely shrinking, which you'll remember isn't the typical ingredients for an up-and-coming multi-bagger. You could assume that if this continues, the business will be smaller in a few year time, so probably not a multi-bagger.
On another note, while the change in ROCE trend might not scream for attention, it's interesting that the current liabilities have actually gone up over the last five years. This is intriguing because if current liabilities hadn't increased to 46% of total assets, this reported ROCE would probably be less than17% because total capital employed would be higher.The 17% ROCE could be even lower if current liabilities weren't 46% of total assets, because the the formula would show a larger base of total capital employed. Additionally, this high level of current liabilities isn't ideal because it means the company's suppliers (or short-term creditors) are effectively funding a large portion of the business.
The Bottom Line On Teradata's ROCE
Overall, we're not ecstatic to see Teradata reducing the amount of capital it employs in the business. Additionally, the stock's total return to shareholders over the last five years has been flat, which isn't too surprising. All in all, the inherent trends aren't typical of multi-baggers, so if that's what you're after, we think you might have more luck elsewhere.
If you're still interested in Teradata it's worth checking out our FREE intrinsic value approximation to see if it's trading at an attractive price in other respects.
While Teradata may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要找到一隻可以長期成倍增長的股票,我們應該尋找什麼潛在趨勢?首先,我們希望看到一個經過驗證的退貨關於已使用資本(ROCE)的增長,其次是擴張基地已動用資本的比例。這向我們表明,它是一臺複合機器,能夠不斷地將其收益再投資於企業,併產生更高的回報。有鑑於此,當我們看到Teradata(紐約證券交易所股票代碼:TDC)及其ROCE趨勢,我們並不是很興奮。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。要計算Teradata的此指標,請使用以下公式:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.17美元=1.7億美元?(19億美元-8.78億美元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以呢,Teradata的淨資產收益率為17%。就其本身而言,這是一個標準的回報,但它比軟件行業10%的回報率要好得多。
查看我們對Teradata的最新分析
紐約證券交易所:TDC 2022年9月9日的資本回報率上面你可以看到Teradata目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
Teradata的ROCE趨勢告訴我們什麼?
在過去的五年裏,Teradata的ROCE相對持平,而該業務使用的資本比以前減少了34%。這向我們表明,資產正在被出售,因此業務可能正在收縮,你會記得這不是一個新興的多袋子公司的典型成分。你可以假設,如果這種情況持續下去,幾年後公司的規模將會縮小,因此很可能不會是一個多袋子的企業。
另一方面,雖然ROCE趨勢的變化可能不會引起人們的注意,但有趣的是,目前的負債實際上在過去五年裏有所上升。這很耐人尋味,因為如果流動負債沒有增加到總資產的46%,這一報告的淨資產收益率可能會低於17%,因為使用的總資本會更高。如果流動負債不是總資產的46%,淨資產收益率可能會更低,因為公式將顯示總使用資本的基數更大。此外,這種高水平的流動負債並不理想,因為這意味着該公司的供應商(或短期債權人)實際上正在為很大一部分業務提供資金。
Teradata ROCE的底線
總體而言,我們並不欣喜若狂地看到Teradata減少了它在業務中僱傭的資金量。此外,過去五年該股對股東的總回報率一直持平,這並不太令人意外。總而言之,內在的趨勢並不是典型的多重投放者,所以如果這是你想要的,我們認為你在其他地方可能會有更多的運氣。
如果您仍然對Teradata感興趣,那麼值得查看我們的自由內在值近似看看它在其他方面的交易價格是否有吸引力。
雖然Teradata目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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