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Orient Overseas (International) (HKG:316) Seems To Use Debt Rather Sparingly
Orient Overseas (International) (HKG:316) Seems To Use Debt Rather Sparingly
Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. Importantly, Orient Overseas (International) Limited (HKG:316) does carry debt. But should shareholders be worried about its use of debt?
When Is Debt A Problem?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
View our latest analysis for Orient Overseas (International)
How Much Debt Does Orient Overseas (International) Carry?
The image below, which you can click on for greater detail, shows that Orient Overseas (International) had debt of US$231.3m at the end of June 2022, a reduction from US$929.0m over a year. However, it does have US$11.0b in cash offsetting this, leading to net cash of US$10.8b.
SEHK:316 Debt to Equity History September 9th 2022How Healthy Is Orient Overseas (International)'s Balance Sheet?
Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Orient Overseas (International) had liabilities of US$4.15b due within 12 months and liabilities of US$2.64b due beyond that. On the other hand, it had cash of US$11.0b and US$1.08b worth of receivables due within a year. So it can boast US$5.30b more liquid assets than total liabilities.
This surplus strongly suggests that Orient Overseas (International) has a rock-solid balance sheet (and the debt is of no concern whatsoever). With this in mind one could posit that its balance sheet means the company is able to handle some adversity. Succinctly put, Orient Overseas (International) boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
Even more impressive was the fact that Orient Overseas (International) grew its EBIT by 181% over twelve months. If maintained that growth will make the debt even more manageable in the years ahead. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Orient Overseas (International) can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. Orient Overseas (International) may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Happily for any shareholders, Orient Overseas (International) actually produced more free cash flow than EBIT over the last three years. That sort of strong cash generation warms our hearts like a puppy in a bumblebee suit.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Orient Overseas (International) has net cash of US$10.8b, as well as more liquid assets than liabilities. And it impressed us with free cash flow of US$12b, being 115% of its EBIT. The bottom line is that Orient Overseas (International)'s use of debt is absolutely fine. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example Orient Overseas (International) has 4 warning signs (and 1 which is a bit unpleasant) we think you should know about.
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
一些人説,作為投資者,考慮風險的最佳方式是波動性,而不是債務,但巴菲特曾説過一句名言:波動性遠非風險的同義詞。因此,當你考慮到任何一隻股票的風險有多大時,你需要考慮債務可能是顯而易見的,因為太多的債務可能會讓一家公司倒閉。重要的是東方海外國際(國際)有限公司(HKG:316)確實有債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況?
什麼時候債務是個問題?
當一家企業無法輕鬆履行這些義務時,債務和其他債務就會變得有風險,無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。如果情況真的變得很糟糕,貸款人可以控制業務。然而,一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是,它不得不以低價籌集新的股本,從而永久性地稀釋股東。然而,通過取代稀釋,對於需要資本投資於高回報率增長的企業來説,債務可以成為一個非常好的工具。當我們考慮一家公司的債務用途時,我們首先會把現金和債務放在一起看。
查看我們對東方海外國際(國際)的最新分析
東方海外國際(國際)揹負着多少債務?
下圖(您可以點擊查看更多詳細信息)顯示,截至2022年6月底,東方海外國際(國際)的債務為2.313億美元,低於一年內的9.29億美元。然而,它確實有110億美元的現金來抵消這一點,導致淨現金為108億美元。
聯交所:316債轉股歷史2022年9月9日東方海外國際(國際)的資產負債表健康程度如何?
放大最新的資產負債表數據,我們可以看到,東方海外國際(國際)有41.5億美元的負債在12個月內到期,超過12個月的負債有26.4億美元到期。另一方面,它有110億美元的現金和10.8億美元的應收賬款在一年內到期。因此,它可以吹噓自己擁有比總計負債。
這一盈餘強烈表明,東方海外國際(國際)擁有堅如磐石的資產負債表(債務無論如何都不是問題)。考慮到這一點,人們可以斷定,其資產負債表意味着該公司有能力應對一些逆境。簡單地説,東方海外國際(國際)擁有淨現金,所以可以説它沒有沉重的債務負擔!
更令人印象深刻的是,東方海外國際(國際)的息税前利潤在12個月內增長了181%。如果保持這樣的增長,未來幾年的債務將變得更加可控。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。但最終,該業務未來的盈利能力將決定東方海外國際(國際)能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。
最後,一家公司只能用冷硬現金償還債務,而不是會計利潤。東方海外國際(國際)的資產負債表上可能有淨現金,但看看該公司將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍然很有趣,因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。對於任何股東來説,令人高興的是,東方海外國際(國際)在過去三年產生的自由現金流實際上比息税前利潤還多。這種強大的搖錢樹就像一隻穿着大黃蜂西裝的小狗一樣温暖着我們的心。
總結
雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者,但您應該記住,東方海外國際(國際)擁有108億美元的淨現金,流動資產多於負債。給我們留下深刻印象的是120億美元的自由現金流,佔其息税前利潤的115%。歸根結底,東方海外國際(國際)對債務的使用是絕對沒有問題的。毫無疑問,我們最瞭解債務的是資產負債表。但歸根結底,每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如,東方海外國際(國際)4個警示標誌(和1,這有點不愉快)我們認為你應該知道。
總而言之,有時候專注於甚至不需要債務的公司會更容易。讀者可以訪問淨債務為零的成長型股票列表100%免費,現在。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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