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Flat Glass Group (HKG:6865) Might Be Having Difficulty Using Its Capital Effectively
Flat Glass Group (HKG:6865) Might Be Having Difficulty Using Its Capital Effectively
Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. In light of that, when we looked at Flat Glass Group (HKG:6865) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for Flat Glass Group, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.10 = CN¥2.1b ÷ (CN¥29b - CN¥8.5b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Flat Glass Group has an ROCE of 10%. In absolute terms, that's a pretty normal return, and it's somewhat close to the Semiconductor industry average of 11%.
View our latest analysis for Flat Glass Group
SEHK:6865 Return on Capital Employed September 2nd 2022Above you can see how the current ROCE for Flat Glass Group compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Flat Glass Group.
How Are Returns Trending?
Unfortunately, the trend isn't great with ROCE falling from 19% five years ago, while capital employed has grown 541%. Usually this isn't ideal, but given Flat Glass Group conducted a capital raising before their most recent earnings announcement, that would've likely contributed, at least partially, to the increased capital employed figure. It's unlikely that all of the funds raised have been put to work yet, so as a consequence Flat Glass Group might not have received a full period of earnings contribution from it.
Our Take On Flat Glass Group's ROCE
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Flat Glass Group. And the stock has done incredibly well with a 1,818% return over the last five years, so long term investors are no doubt ecstatic with that result. So should these growth trends continue, we'd be optimistic on the stock going forward.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with Flat Glass Group (including 1 which shouldn't be ignored) .
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
你知道嗎,有一些財務指標可以提供潛在的多管齊下的線索?在一個完美的世界裏,我們希望看到一家公司向其業務投入更多資本,理想情況下,從這些資本中賺取的回報也在增加。歸根結底,這表明它是一家正在以越來越高的回報率對利潤進行再投資的企業。有鑑於此,當我們看到福萊特玻璃(HKG:6865)和它的ROCE趨勢,我們並不是很興奮。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不知道的人來説,ROCE是一家公司的年度税前利潤(其回報)相對於業務資本的衡量標準。要為福萊特玻璃計算此度量,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.10=CN元21億?(CN元29億-CN元85億)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,福萊特玻璃的淨資產收益率為10%。按絕對值計算,這是一個相當正常的回報率,而且有點接近半導體行業11%的平均水平。
查看我們對福萊特玻璃的最新分析
聯交所:6865 2022年9月2日已動用資本回報率上面你可以看到福萊特玻璃目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費福萊特玻璃報道。
回報趨勢如何?
不幸的是,這一趨勢並不是很好,淨資產收益率從五年前的19%下降,而已動用資本增長了541%。通常情況下,這並不理想,但考慮到福萊特玻璃在最近一次財報公佈之前進行了一次資本募集,這很可能至少在一定程度上推動了資本投入的增加。募集的資金還不太可能全部投入使用,因此福萊特玻璃可能沒有從該公司獲得完整時期的收益貢獻。
我們對福萊特玻璃的ROCE的看法
儘管資本回報率在短期內有所下降,但我們發現,福萊特玻璃的收入和使用的資本都有所增加,這是有希望的。在過去的五年裏,該股的表現令人難以置信,回報率為1818%,因此長期投資者無疑會對這一結果欣喜若狂。因此,如果這些增長趨勢繼續下去,我們將對未來的股票持樂觀態度。
最後一個注意事項,您應該瞭解2個警告標誌我們已經看到了福萊特玻璃(包括1名不容忽視的球員)。
對於那些喜歡投資於穩固的公司,看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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