- Q2 2022 revenue increased 225% to CDN $27.4 million, vs CDN $12.2 million in Q2 20211
- Revenue for the 6 months ended June 30th 2022 increased 235% to CDN $55.4 million from CDN $23.6 million with Gross Margin excluding biological assets of $16.1 million1
- Executed agreements for much anticipated PV licensed product for distribution in two high potential states
- Paid down CDN $51.7m of debt and eliminated CDN $6.2m of annual interest expense
TORONTO, Aug. 30, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Red White & Bloom Brands Inc. (CSE: RWB and OTC: RWBYF) ("RWB" or the "Company") is pleased to report it has filed its 2022 second quarter financial statements and related Management's Discussion and Analysis and is providing certain Q2, 2022 financial results and select subsequent events:
Management Commentary:
Brad Rogers, CEO and Chairman stated, "Q2 saw another significant improvement over 2021 in revenue and marked our first full quarter with operational control in Michigan of the newly acquired retail assets. This quarter we began to rationalize SKU management at our 8 operating dispensaries in Michigan, discounted and discontinued non-performing SKUs to optimize sales velocity and revenue per square foot.
"As I mentioned in my last update, Michigan continues to see significant price compression within the wholesale industry. As such we have responded with substantial operational improvements and have leveraged our purchasing power to further reduce our average cost per unit while increasing unit sales with our Platinum Vape ("PV") branded product line. In Michigan, June was an incredibly strong month as we moved aggressively to expand shelf space and ended up with a record month for units sold, further fortifying Platinum as the leading brand in Michigan.
"RWB executed its first third party license deal for Massachusetts and Missouri, with initial packaging being ordered in Q3 as our partners prepare for their launch.
"In Florida, we opened our Daytona store mid-Q2 and brought our St. Petersburg store online in Q3 and both are off to a very strong start. RWB has also started construction of its Hollywood and Miami Beach locations, while further adding to our retail portfolio with a new Clearwater store. This will double our footprint in the state and see us in the black once fully operational later this year."
Rogers continued, "On the finance front, Q2 includes the financial reporting of the elimination of over $50 million of our credit facility. We continue to streamline the operation to reduce our overall operational costs. With the first half of 2022 now behind us, we are committed to driving profitable growth throughout the organization through disciplined execution as we set our eyes to achieving positive EBITDA by the end of this fiscal year."
Certain highlights for Q2 2022 and subsequent events:
- Q2 2022, is the first full quarter the company operated the PharmaCo assets. The company has begun implementing certain operational changes and expects to see improved operating results in the second half of 2022.
- In April 2022, the Company closed on the sale of its Granville, Illinois greenhouse, associated real estate and certain greenhouse equipment to New Branches LLC of California, an arm's length purchaser, for a total cash purchase price of $56.1 million (US$ 44.5 million). In connection with the closing, the Company repaid its secured lender $51.7 million from the proceeds and certain other accrued liabilities totaling approximately $3.8 million. The repayment represented approximately 80% of the outstanding balance due to its secured lender and eliminates $6.2 million of annual interest expense for the Company. In addition, the Company was able to aggressively continue to pivot to an asset-light, brand rich, model in the State of Illinois and will no longer pursue its own THC license through its previously announced definitive agreement to acquire a cultivation license in Shelbyville, Ill. It is anticipated that all Illinois operations for the Company shall be reduced to a sales and marketing initiative focusing on distribution of its PV branded product portfolio going forward, which will provide the Company with significant annualized operating cost reductions.
- On June 15, 2022, RWB entered in an agreement with C3 Industries to license the PV brand in Missouri and Massachusetts.
Select Financial Highlights for the Second Quarter of 2022
The Company recorded its operations in Illinois, Mid-American Growers, Inc., ("MAG") as discontinued operations, accordingly the results of operations for the second quarter and six months ended June 30th, 2022 exclude the operations from MAG.
Revenue from continuing operations of $27.4 million is related to Cannabis vape product sales generated by PV California, revenue generated by PV Michigan, PharmaCo operations, and Cannabis product sales generated by RWB Florida operations.
For the three months ended June 30, 2022 cost of sales increased $21.6 million and for the six months ended June 30, 2022 cost of sales increased $35.1 million. The increase in cost of sales is attributed to the increase in sales, generated by PV California, RWB Florida and PharmaCo operations. Included in gross profit is the fair value adjustment on biological assets. The three months ended June 30, 2022, gross profit decreased $3.4 million due to lower cost of sales being incurred during the same period in 2021 and higher unrealized fair value for biological assets being booked during the same period in 2021. For the six months ended June 30, 2022, gross profit was $1.6 million lower than the same period in 2021 primarily due to higher cost of sales partially offset by higher revenue.
For the three months ended June 30, 2022, operating expenses of $13.3 million were $1.3 million lower than the prior year. Operating expense decrease is attributed to a reduction of share based compensation and management's continued focus to reduce operating costs while expanding its asset light operating strategy partially offset by higher expenses associated with increased level of business activity.
For the three months ended June 30, 2022, net loss from continuing operations of $16.9 million was $11.8 million higher than the same period during the prior year due to the lower gross profit and elimination of the revaluation items. Adjusted EBITDA loss of $7.1 million was $11.6 million higher than the prior year due to the lower gross profit associated with expansion of the platinum vape business, startup of operations in Florida and SKU rationalization in Michigan combined with higher general and administration costs.
For additional details on the Company's financial results please access the Company's filings at:
1Operations in Illinois, Mid-American Growers, Inc, ("MAG") have been recorded as discontinued operations, accordingly the results of operations for 2020 and 2021 exclude the operations from MAG.
About Red White & Bloom Brands Inc.
Red White & Bloom is a multi-state cannabis operator and house of premium brands in the U.S. legal cannabis sector. RWB is predominantly focusing its investments on the major U.S. markets, including Arizona, California, Florida, Massachusetts, and Michigan.
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Brad Rogers, CEO and Chairman
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- 2022年第2四半期の収入は222%増加して2,740万カナダドルに達したが、20211年第2四半期の収入は1,220万カナダドルであった
- 2022年6月30日までの6ヶ月間、収入は235%増加し、2360万カナダドルから5540万カナダドルに増加し、生物資産を含まない毛金利は1610万ドルだった1
- 期待されている太陽光発電許可製品協定に調印し、2つの高い潜在力州で流通します
- 5170万カナダドルの債務を返済し,620万カナダドルの年間利息支出を解消した
トロント、2022年8月30日(環球社)--Red White&Bloom Brands Inc.(CSE:RWBとOTC:RWBYF)(“RWB“または”会社“)報告書は、2022年第2四半期の財務諸表および関連する経営陣の議論および分析を提出し、2022年第2四半期のいくつかの財務業績および厳選された後続イベントを提供することができます
管理コメント:
ブラッド·ロジャース最高経営責任者兼会長は、“2021年と比較して、第2四半期の収入はまた著しく改善された。これはミシガン州で新たに買収された小売資産を運営制御する第1の完全な四半期である。本四半期、ミシガン州の8つの運営薬局のSKU管理を合理化し、不良SKUを割引して生産停止し、販売速度と1平方フィートあたりの収入を最適化することを開始した。
前回の更新で述べたように、ミシガン州卸売業界の価格は引き続き大幅に低下している。そのため、実質的な運営改善に応え、私たちの購買力を利用して単位平均コストをさらに下げ、同時にプラチナVape(PV)ブランド製品ラインを通じて単位売上を増加させた。ミシガン州では、6月は信じられないほど強い月であり、棚空間を積極的に拡大し、最終的に販売単位を記録し、ミシガン州のトップブランドとしての白金金の地位をさらに固めた。
RWBはマサチューセッツ州とミズーリ州での最初の第三者許可協定を実行し、私たちのパートナーが彼らの発売に準備しているので、最初のパッケージは第3四半期に注文した。
フロリダ州では、第2四半期半ばにデイトナ店舗を開設し、第3四半期にサンクトペテルブルク店舗をオンラインした。この2つの店舗のスタートは非常に強かった。RWBはハリウッドとマイアミビーチ店舗を建設するとともに、新しいClearwater店舗を通じて小売グループをさらに増加させた。これはこの州での足跡を2倍にし、今年遅くに全面的に運営されると、利益を達成する
ロジャーズ氏は続けて、“財務面では、第2四半期には、5,000万ドルを超える信用手配を廃止する財務報告を含む。私たちは運営を簡素化し、全体の運営コストを低減し続ける。2022年上半期には、組織全体の利益成長を推進するために規律を厳格に実行することに力を入れ、本年度末までにEBITDAプラス数を達成することを目標としている”と述べた
2022年第2四半期とその後の活動のいくつかのハイライト:
- 2022年第2四半期は、同社が製薬資産を運営する第1の完全四半期である。同社はすでに何らかの運営改革を開始しており、2022年下半期の運営業績が改善されると予想される。
- 2022年4月、当社はイリノイ州グランビルにある温室、関連不動産、特定の温室設備を公平購入者カリフォルニア州新分岐有限責任会社に売却する取引を完了し、現金買収総額は5610万ドル(4450万ドル)だった。取引完了時には、会社は収益や何らかの他の計上すべき負債の中から5170万ドルを返済し、総額は約380万ドルだった。この返済は保証貸金者に対応する未返済残高の約80%を占め、会社に620万ドルの年間利息支出を解消した。また、同社はイリノイ州の軽資産、ブランド豊富なモデルに積極的に移行し続け、これまで発表されていたイリノイ州シェルビビルで栽培許可証を取得する最終合意を通過することなく、自らのTHCライセンスを求めることができる。同社のイリノイ州でのすべての事業は販売とマーケティング計画に削減され、将来の太陽光ブランド製品の組み合わせの流通に重点が置かれ、会社に顕著な年間運営コスト削減を提供することになると予想される。
- 2022年6月15日、RWBはC 3 Industriesと合意し、ミズーリ州およびマサチューセッツ州で光起電力ブランドを許可した。
2022年第2四半期の財務ハイライトを厳選
当社はイリノイ州中米栽培者会社(“MAG”)での業務を非持続業務として記録しているため,6月30日までの第2四半期と6カ月間の運営実績を示しているこれは…。,2022これらの動作はMAGから除外される.
持続的に運営されている2740万ドルからの収入は、カリフォルニア州光起電力会社によって生成された大麻電子タバコ製品販売、ミシガン光起電力会社、製薬事業によって生成された収入、およびRWBフロリダ事業によって生成された大麻製品販売収入と関連がある。
6月30日までの3カ月間で2022年の販売コストは2160万ドル増加し、6月30日までの6カ月間で2022年の販売コストは3510万ドル増加した。販売コストの増加は、カリフォルニア州、フロリダRWB、製薬事業による販売増加に起因する。生物資産の公正価値調整は毛利に計上されている。2022年6月30日までの3ヶ月間、毛利益は340万ドル減少し、原因は2021年同期に発生した販売コストの低下と、2021年同期の生物資産の未実現公正価値の増加である。2022年6月30日までの6ヶ月間、毛利益は2021年同期比160万ドル低下し、主な原因は販売コストが上昇し、一部は収入増加によって相殺された。
2022年6月30日までの3ヶ月間、運営費は1330万ドルで、前年より130万ドル減少した。運営費の減少は,株式ベースの報酬減少と,経営陣が運営コストの低減に注力し続けるとともに,その軽資産経営戦略を拡大し,業務活動レベルの増加による高い支出の一部を相殺することによるものである。
2022年6月30日までの3ヶ月間、毛利益の低下とリスコアリングプロジェクトの廃止により、運営を継続した純損失は1690万ドルで前年同期比1180万ドル増加した。調整後のEBITDA損失は710万ドルで前年より1160万ドル増加したが,これは白金蒸気事業の拡張,フロリダ州業務の始動,ミシガン州SKU合理化による毛利益の低下,一般と行政コストの増加によるものである。
会社の財務業績に関するより詳細な情報は、会社の書類にアクセスしてください
1イリノイ州中米栽培者会社(MAG)の運営は非連続的な運営として記録されているため,2020年と2021年の運営実績にはMAG運営は含まれていない。
レッド·ホワイト&Bloom Brands Inc.について
Red White&Bloomは州を越えた大麻事業者であり、アメリカの合法的な大麻業界の高級ブランドの家でもある。RWBは主に投資をアメリカの主要な市場に重点を置き、アリゾナ州、カリフォルニア州、フロリダ州、マサチューセッツ州とミシガン州を含む。
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