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Tianneng Power International (HKG:819) Sheds 8.9% This Week, as Yearly Returns Fall More in Line With Earnings Growth
Tianneng Power International (HKG:819) Sheds 8.9% This Week, as Yearly Returns Fall More in Line With Earnings Growth
One simple way to benefit from the stock market is to buy an index fund. But if you buy good businesses at attractive prices, your portfolio returns could exceed the average market return. Just take a look at Tianneng Power International Limited (HKG:819), which is up 46%, over three years, soundly beating the market decline of 7.6% (not including dividends).
While this past week has detracted from the company's three-year return, let's look at the recent trends of the underlying business and see if the gains have been in alignment.
View our latest analysis for Tianneng Power International
While the efficient markets hypothesis continues to be taught by some, it has been proven that markets are over-reactive dynamic systems, and investors are not always rational. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
Tianneng Power International was able to grow its EPS at 3.3% per year over three years, sending the share price higher. This EPS growth is lower than the 13% average annual increase in the share price. So it's fair to assume the market has a higher opinion of the business than it did three years ago. It's not unusual to see the market 're-rate' a stock, after a few years of growth.
The image below shows how EPS has tracked over time (if you click on the image you can see greater detail).
SEHK:819 Earnings Per Share Growth August 30th 2022It's probably worth noting that the CEO is paid less than the median at similar sized companies. But while CEO remuneration is always worth checking, the really important question is whether the company can grow earnings going forward. It might be well worthwhile taking a look at our free report on Tianneng Power International's earnings, revenue and cash flow.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of Tianneng Power International, it has a TSR of 66% for the last 3 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that Tianneng Power International shares lost 12% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 17%. Longer term investors wouldn't be so upset, since they would have made 10%, each year, over five years. In the best case scenario the last year is just a temporary blip on the journey to a brighter future. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider risks, for instance. Every company has them, and we've spotted 2 warning signs for Tianneng Power International you should know about.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of companies we expect will grow earnings.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
從股票市場中獲益的一種簡單方法是購買指數基金。但是,如果你以誘人的價格收購優秀的企業,你的投資組合回報率可能會超過平均市場回報率。看看就行了 天能電力國際有限公司 (HKG: 819),在三年內上漲了46%,遠遠超過了7.6%的市場跌幅(不包括股息)。
儘管過去一週減損了該公司的三年回報率,但讓我們來看看基礎業務的最新趨勢,看看漲幅是否一致。
查看我們對天能電力國際的最新分析
儘管一些人繼續教導高效市場假說,但事實證明,市場是反應過度的動態系統,投資者並不總是理性的。研究市場情緒如何隨着時間的推移而變化的一種方法是研究公司股價與其每股收益(EPS)之間的相互作用。
天能電力國際得以在三年內將其每股收益增長到每年3.3%,這推動了股價的上漲。每股收益的增長低於股價年平均增長13%。因此,可以公平地假設市場對該業務的看法比三年前更高。在經歷了幾年的增長之後,市場 “重新評級” 股票的情況並不少見。
下圖顯示了 EPS 在一段時間內的跟蹤情況(如果你點擊圖片,你可以看到更多細節)。
香港交易所:819 2022 年 8 月 30 日每股收益增長可能值得注意的是,首席執行官的薪水低於類似規模公司的中位數。但是,儘管首席執行官的薪酬總是值得檢查的,但真正重要的問題是公司未來能否增加收益。可能值得一看我們的 免費的 天能電力國際的收益、收入和現金流報告。
那股息呢?
重要的是要考慮任何給定股票的股東總回報率和股價回報率。基於股息再投資的假設,TSR包括任何分拆或貼現資本籌集的價值以及任何股息。因此,對於支付豐厚股息的公司來說,股東總回報率通常遠高於股價回報。就天能電力國際而言,它在過去3年中的總回報率爲66%。這超過了我們之前提到的股價回報率。而且,猜測股息支付在很大程度上解釋了分歧是沒有道理的!
不同的視角
儘管看到天能電力國際股價全年下跌12%無疑令人失望,但這還不如市場跌幅17%那麼糟糕。長期投資者不會那麼沮喪,因爲他們將在五年內每年賺10%。在最好的情況下,去年只是通往更光明未來之旅的暫時性轉折點。我發現從長遠來看,將股價視爲業務表現的代表非常有趣。但是,要真正獲得洞察力,我們還需要考慮其他信息。例如,以風險爲例。每家公司都有它們,我們已經發現了 天能電力國際有 2 個警告信號 你應該知道。
當然, 你可能會在其他地方找到一筆不錯的投資。 所以來看看這個 免費的 我們預計的公司名單將增加收益。
請注意,本文引用的市場回報反映了目前在香港交易所交易的股票的市場加權平均回報。
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Simply Wall St 的這篇文章本質上是一般性的。 我們僅使用公正的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章無意提供財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的建議,也沒有考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是爲您提供由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能未將最新的價格敏感型公司公告或定性材料考慮在內。簡而言之,華爾街對上述任何股票都沒有頭寸。
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