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Is Crystal International Group (HKG:2232) Using Too Much Debt?
Is Crystal International Group (HKG:2232) Using Too Much Debt?
David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We can see that Crystal International Group Limited (HKG:2232) does use debt in its business. But should shareholders be worried about its use of debt?
What Risk Does Debt Bring?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
See our latest analysis for Crystal International Group
How Much Debt Does Crystal International Group Carry?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Crystal International Group had US$117.5m of debt in June 2022, down from US$174.7m, one year before. However, it does have US$413.7m in cash offsetting this, leading to net cash of US$296.2m.
SEHK:2232 Debt to Equity History August 25th 2022How Healthy Is Crystal International Group's Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Crystal International Group had liabilities of US$611.5m due within a year, and liabilities of US$58.7m falling due after that. Offsetting this, it had US$413.7m in cash and US$327.7m in receivables that were due within 12 months. So it actually has US$71.3m more liquid assets than total liabilities.
This short term liquidity is a sign that Crystal International Group could probably pay off its debt with ease, as its balance sheet is far from stretched. Succinctly put, Crystal International Group boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
The good news is that Crystal International Group has increased its EBIT by 5.5% over twelve months, which should ease any concerns about debt repayment. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Crystal International Group's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. Crystal International Group may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Over the last three years, Crystal International Group actually produced more free cash flow than EBIT. There's nothing better than incoming cash when it comes to staying in your lenders' good graces.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Crystal International Group has net cash of US$296.2m, as well as more liquid assets than liabilities. And it impressed us with free cash flow of US$124m, being 124% of its EBIT. So is Crystal International Group's debt a risk? It doesn't seem so to us. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted 1 warning sign for Crystal International Group you should know about.
If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this free list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
大衞·伊本説得很好,波動性不是我們關心的風險,我們關心的是避免資本的永久性損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時,我們總是喜歡看它對債務的使用,因為債務過重可能導致破產。我們可以看到水晶石國際集團有限公司(HKG:2232)確實在其業務中使用債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況?
債務會帶來什麼風險?
當一家企業無法輕鬆履行這些義務時,債務和其他債務就會變得有風險,無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。在最糟糕的情況下,如果一家公司無法償還債權人的債務,它可能會破產。儘管這並不常見,但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益,因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。當然,許多公司利用債務為增長提供資金,沒有任何負面後果。當考慮一家企業使用了多少債務時,首先要做的是把現金和債務放在一起看。
查看我們對水晶國際集團的最新分析
水晶國際集團揹負着多少債務?
你可以點擊下圖查看歷史數字,但它顯示,水晶國際集團在2022年6月的債務為1.175億美元,低於一年前的1.747億美元。然而,它確實有4.137億美元的現金來抵消這一點,導致淨現金為2.962億美元。
聯交所:2232債轉股歷史2022年8月25日水晶國際集團的資產負債表有多健康?
最新的資產負債表數據顯示,水晶國際集團有6.115億美元的債務在一年內到期,5870萬美元的債務在一年後到期。作為抵消,它有4.137億美元的現金和3.277億美元的應收賬款在12個月內到期。所以它實際上有7130萬美元更多流動資產超過總負債。
這種短期流動性是一個跡象,表明水晶國際集團可能可以輕鬆償還債務,因為其資產負債表遠未捉襟見肘。簡而言之,水晶國際集團擁有淨現金,所以公平地説,它沒有沉重的債務負擔!
好消息是,水晶國際集團在12個月內將息税前利潤提高了5.5%,這應該會緩解人們對債務償還的擔憂。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但決定水晶國際集團未來保持健康資產負債表的能力,最重要的是未來的收益。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。
最後,一家公司只能用冷硬現金償還債務,而不是會計利潤。水晶國際集團的資產負債表上可能有淨現金,但看看該業務將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍很有趣,因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。在過去的三年裏,水晶國際集團實際上產生了比息税前利潤更多的自由現金流。説到贏得貸款人的好感,沒有什麼比收到的現金更好的了。
總結
雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者,但你應該記住,水晶國際集團擁有2.962億美元的淨現金,以及比負債更多的流動資產。它給我們留下了深刻的印象,自由現金流為1.24億美元,佔其息税前利潤的124%。那麼,水晶國際集團的債務是一種風險嗎?但在我們看來並非如此。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。然而,並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。這些風險可能很難發現。每家公司都有它們,我們已經發現水晶國際集團的1個警告標誌你應該知道。
如果你有興趣投資於可以在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業,那麼看看這個免費資產負債表上有淨現金的成長型企業名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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