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These 4 Measures Indicate That Jiangsu Changbao SteeltubeLtd (SZSE:002478) Is Using Debt Reasonably Well
These 4 Measures Indicate That Jiangsu Changbao SteeltubeLtd (SZSE:002478) Is Using Debt Reasonably Well
Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. As with many other companies Jiangsu Changbao Steeltube Co.,Ltd (SZSE:002478) makes use of debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.
What Risk Does Debt Bring?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
View our latest analysis for Jiangsu Changbao SteeltubeLtd
What Is Jiangsu Changbao SteeltubeLtd's Debt?
As you can see below, Jiangsu Changbao SteeltubeLtd had CN¥268.0m of debt, at March 2022, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. But on the other hand it also has CN¥1.44b in cash, leading to a CN¥1.17b net cash position.
SZSE:002478 Debt to Equity History August 9th 2022A Look At Jiangsu Changbao SteeltubeLtd's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Jiangsu Changbao SteeltubeLtd had liabilities of CN¥2.45b due within 12 months, and liabilities of CN¥210.6m due beyond 12 months. Offsetting this, it had CN¥1.44b in cash and CN¥1.46b in receivables that were due within 12 months. So it actually has CN¥233.7m more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Jiangsu Changbao SteeltubeLtd has a conservative balance sheet, and could probably eliminate its debt without much difficulty. Succinctly put, Jiangsu Changbao SteeltubeLtd boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
It is just as well that Jiangsu Changbao SteeltubeLtd's load is not too heavy, because its EBIT was down 75% over the last year. Falling earnings (if the trend continues) could eventually make even modest debt quite risky. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But it is future earnings, more than anything, that will determine Jiangsu Changbao SteeltubeLtd's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. Jiangsu Changbao SteeltubeLtd may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. In the last three years, Jiangsu Changbao SteeltubeLtd created free cash flow amounting to 7.6% of its EBIT, an uninspiring performance. For us, cash conversion that low sparks a little paranoia about is ability to extinguish debt.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Jiangsu Changbao SteeltubeLtd has net cash of CN¥1.17b, as well as more liquid assets than liabilities. So we don't have any problem with Jiangsu Changbao SteeltubeLtd's use of debt. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. For example, we've discovered 3 warning signs for Jiangsu Changbao SteeltubeLtd (1 makes us a bit uncomfortable!) that you should be aware of before investing here.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
巴菲特(Warren Buffett)曾説過一句名言:波動性遠非風險的代名詞。當你考察一家公司的風險有多大時,考慮它的資產負債表是很自然的,因為當一家企業倒閉時,債務往往會涉及到它。與許多其他公司一樣江蘇長寶鋼管有限公司(SZSE:002478)利用債務。但真正的問題是,這筆債務是否讓該公司面臨風險。
債務會帶來什麼風險?
債務幫助企業,直到企業難以償還債務,無論是用新資本還是用自由現金流。最終,如果公司不能履行其償還債務的法定義務,股東可能會一無所有地離開。然而,一種更常見(但仍然昂貴)的情況是,一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份,才能控制債務。當然,在企業中,債務可以是一個重要的工具,特別是資本密集型企業。當我們考慮一家公司的債務用途時,我們首先會把現金和債務放在一起看。
查看我們對江蘇長寶鋼管有限公司的最新分析
江蘇長寶鋼管有限公司的債務是什麼?
如下所示,截至2022年3月,江蘇長寶鋼鐵有限公司的債務為2.68億元人民幣,與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。但另一方面,它也擁有14.4億元人民幣的現金,導致11.7億元人民幣的淨現金頭寸。
深交所:002478債轉股歷史2022年8月9日江蘇長寶鋼管有限公司負債情況一瞥
根據最新報告的資產負債表,江蘇長寶鋼管有限公司有24.5億加元的負債在12個月內到期,2.106億加元的負債在12個月後到期。作為抵消,它有14.4億加元的現金和14.6億加元的應收賬款在12個月內到期。所以它實際上有2.337億元人民幣更多流動資產超過總負債。
這一盈餘表明,江蘇長寶鋼鐵有限公司的資產負債表較為保守,很可能會毫不費力地消除債務。簡而言之,江蘇長寶鋼鐵有限公司擁有淨現金,所以可以説它沒有沉重的債務負擔!
還好江蘇長寶鋼鐵股份有限公司的負擔不是太重,因為它的息税前利潤比去年下降了75%。收益下降(如果這種趨勢持續下去)最終可能會使規模不大的債務面臨相當大的風險。在分析債務水平時,資產負債表顯然是一個起點。但最重要的是,未來的收益將決定江蘇長寶鋼鐵有限公司未來保持健康資產負債表的能力。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。
但我們的最後考慮也很重要,因為一家公司不能用賬面利潤來償還債務;它需要冷硬現金。江蘇長寶鋼鐵有限公司的資產負債表上可能有淨現金,但看看該公司將息税前利潤(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍然很有趣,因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。在過去的三年裏,江蘇長寶鋼管有限公司創造了相當於息税前利潤7.6%的自由現金流,這是一個平淡無奇的表現。對我們來説,低現金轉換引發了一點偏執,那就是償還債務的能力。
總結
雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者,但你應該記住,江蘇長寶鋼鐵有限公司擁有11.7億元人民幣的淨現金,流動資產多於負債。因此,我們對江蘇長寶鋼管有限公司的債務使用沒有任何問題。在分析債務水平時,資產負債表顯然是一個起點。然而,並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。例如,我們發現江蘇長寶鋼管有限公司的3個警示標誌(1讓我們有點不舒服!)在這裏投資之前你應該意識到這一點。
當然,如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者,那麼不要猶豫,今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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