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Should You Be Impressed By BOC Aviation Limited's (HKG:2588) ROE?
Should You Be Impressed By BOC Aviation Limited's (HKG:2588) ROE?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine BOC Aviation Limited (HKG:2588), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
See our latest analysis for BOC Aviation
How Is ROE Calculated?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for BOC Aviation is:
11% = US$561m ÷ US$5.3b (Based on the trailing twelve months to December 2021).
The 'return' is the amount earned after tax over the last twelve months. That means that for every HK$1 worth of shareholders' equity, the company generated HK$0.11 in profit.
Does BOC Aviation Have A Good ROE?
By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As is clear from the image below, BOC Aviation has a better ROE than the average (6.7%) in the Trade Distributors industry.
SEHK:2588 Return on Equity July 18th 2022That's what we like to see. However, bear in mind that a high ROE doesn't necessarily indicate efficient profit generation. Especially when a firm uses high levels of debt to finance its debt which may boost its ROE but the high leverage puts the company at risk. You can see the 2 risks we have identified for BOC Aviation by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
How Does Debt Impact ROE?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Combining BOC Aviation's Debt And Its 11% Return On Equity
We think BOC Aviation uses a significant amount of debt to maximize its returns, as it has a significantly higher debt to equity ratio of 3.19. We consider it to be a negative sign when a company has a rather low ROE despite a rather high debt to equity.
Conclusion
Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。我們將使用淨資產收益率來分析中銀航空有限公司(HKG:2588),作為一個實際例子。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。換句話説,它揭示了該公司成功地將股東投資轉化為利潤。
查看我們對中銀航空的最新分析
淨資產收益率是如何計算的?
可使用以下公式計算淨資產收益率:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,中銀航空的淨資產收益率為:
11%=5.61億美元×53億美元(基於截至2021年12月的12個月的往績)。
“報税表”是過去12個月的税後收入。這意味着,每1港元的股東權益,該公司就會產生0.11港元的利潤。
中銀航空的淨資產收益率好嗎?
通過將一家公司的淨資產收益率(ROE)與其行業平均水平進行比較,我們可以快速衡量它有多好。然而,這種方法只是作為一種粗略的檢查,因為在同一行業分類中,公司確實有很大的不同。從下圖可以清楚地看出,中銀航空的淨資產收益率(ROE)高於貿易分銷商行業的平均水平(6.7%)。
聯交所:2022年7月18日股本回報率2588這就是我們希望看到的。然而,請記住,高淨資產收益率並不一定意味着有效的利潤創造。尤其是當一家公司使用高水平的債務為其債務融資時,這可能會提高其淨資產收益率,但高槓杆將公司置於風險之中。您可以通過訪問我們的風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
債務對淨資產收益率有何影響?
大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在第一種和第二種情況下,淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在後一種情況下,增長所需的債務將提高回報,但不會影響股東權益。在這種情況下,債務的使用將提高淨資產收益率,即使企業的核心經濟保持不變。
結合中銀航空的債務和11%的股本回報率
我們認為中銀航空使用了大量的債務來最大化其回報,因為它的債務與股本比率要高得多,為3.19。我們認為,如果一家公司的淨資產收益率(ROE)相當低,儘管債務與股本之比相當高,這是一個負面跡象。
結論
股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。如果兩家公司的債務權益比大致相同,而其中一家公司的淨資產收益率更高,我通常會更喜歡淨資產收益率更高的那家公司。
但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分,因為高質量企業的市盈率往往很高。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。因此,你可能想查看分析師對該公司預測的免費可視化。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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