大摩發研報指,$海螺水泥(00914.HK)$管理層透露,各地反覆的疫情、上海及周邊地區的疫情管控措施對當地公路運輸、下游客户的運營以及公司的水泥和熟料運輸造成負面影響,預計將導致日均出貨量損失8-10萬噸,約佔總量的8-10%。此外,二季度單位毛利或將出現環比下滑。
但管理層仍重申2022年自有水泥和熟料出貨量達3.25億噸的全年指引,考慮到下半年的建設熱潮(尤其是2022年第四季度,為傳統旺季),預計主要由基礎設施投資支撐。此外,管理層認為,即使煤炭價格的合理區間已確定並實施,但預計短期內不會有太大的下行空間。預計今年剩餘時間內國內動力煤價格將逐步走低。該行維持公司55港元目標價與“增持”評級,指其為行業首選股。