爲什麼存儲芯片股現在下跌
這次回落更多是受情緒和持倉驅動，而非基本面有明顯惡化。
在人工智能帶動的急劇反彈後，投資者對以下四個問題作出了反應：
第一，獲利回吐，此前行情過於擁擠；
第二，三星前芯片主管警告稱，隨着中國主導的供應增加，明年下半年存儲芯片價格可能下跌；
第三，CXMT的收入快速增長，這重新引發了市場對其競爭格局的擔憂...

$閃迪 (SNDK.US)$ 是表現最突出的股票，此前Bernstein將其目標價上調至$1,250，並且更引人注目的是，描繪了一個達到$3,000的樂觀情景。這種幅度的上漲案例在賣方研究中很少見，尤其是對於一隻在4月8日收盤價爲$780.90的股票而言。
但該報告的重點並非是標題中的目標價。重點在於市場可能仍在使用錯誤的盈利框架來評估此輪NAND週期。Bernstein指出投資者……

AI技術快速發展，科技板塊市場關注度持續提升，半導體、算力、應用層相關標的輪番受到關注。
這輪科技變革的市場表現呈現哪些特質？投資人通常如何理解這一趨勢？
本週直播，我們將分享一套市場觀察框架供你參考：
1，半導體產業近年來的變化：從週期波動到AI相關需求變化，產業鏈格局呈現哪些新特徵
2，AI相關市場敘事的演變歷程：從主題概念到基本面關注，當前市場處於哪個階段
3，AI相關投資的常見關注點：算力、模型、應用層的市場邏輯與主要風險因素
4，投資人常用的追蹤工具：如何用moomoo客戶端進行資訊追蹤與研究學習
🎁評論留言即可獲得積分！
💬 現在就在評論區留言提問，我會在直播Q&A環節中優先解答。
- 在評論區留言與直播主題相關的投資問題即可獲得100積分
- 如果你的評論被選中直播解答，即可獲得500積分

韓國存儲器「雙巨頭」本週遭遇劇烈波動
韓國市場連續兩天下跌，隨後出現了急劇的反彈。在同一波拋售中，三星電子下跌了約11.7%，SK海力士下跌了約9.6%。
這主要是 宏觀+倉位衝擊，而非DRAM/NAND基本面崩潰：
- 地緣政治 → 石油衝擊 → 通脹擔憂 → 風險規避/去槓桿化
中東衝突升級推動油價上漲並重新引發了對通脹的焦慮，這往往會首先打擊高貝塔、交易擁擠的「AI相關」股票——包括存儲芯片巨頭。
- 外匯壓力加劇了股票市場的拋售
韓元的急劇疲軟增加了強制降低風險的第二個渠道（特別是對於管理貨幣風險的外國投資者），通常這意味着賣出流動性最強的指數龍頭股——三星和SK海力士。
- 擁擠交易動態
韓國此前一直是表現出色的市場，而這次暴跌看起來像是一個『真空區』，在短期內槓桿化/獲利回吐的資金流動壓倒了基本面因素。
內存可能延長超級週期
值得注意的是，最新報告顯示三星電子最終已經達成協議第一季度DRAM價格上漲超過100%, 大致上30個百分點，比一個月前談判中提到的約70%的水平高出約30個百分點。
據韓國媒體報道，一些海外客戶已經完成付款，供應談判週期從年度壓縮到季度——甚至月度節奏。本輪漲價被歸因於AI投資熱潮，其中高帶寬存儲器（HBM）產能擠佔正在收緊傳統DRAM的供給，而需求依然強勁。SK hynix 和 $美光科技 (MU.US)$據報道，其他公司也出現了類似幅度的上漲，這表明三大供應商之間正在發生全行業的定價機制轉變，預計這種勢頭將持續到2Q.
TrendForce最新的內存行業調查顯示，持續的人工智能和數據中心需求在2026年第一季度將進一步加劇全球內存供需失衡，增強供應商的定價權。因此，TrendForce已大幅上調其對2026年第一季度的價格預測：
– 傳統DRAM合約價格：環比增長從上修至+55%–60% 至 +90%–95%.
– NAND閃存合約價格：環比增長從上修至+33%–38% 至 +55%–60%.
– 企業級固態硬盤 (eSSD): 季度環比增長預計爲 +53%–58%，創下季度價格漲幅新紀錄。
SRAM會影響HBM嗎？
摩根士丹利分析師Shawn Kim在最新報告中寫道，隨着芯片變得更加專用化，AI推理的內存市場正朝着混合模式發展。
摩根士丹利指出，雖然HBM繼續佔據主導地位，「但SRAM正在爲那些延遲比吞吐量密度更重要的工作負載開闢一個利基市場。」
該機構預計英偉達將在即將舉行的GPU技術大會上推出一款新的推理芯片，採用圍繞大量片上SRAM構建的語言處理單元架構。
據Kim稱，討論的重點不是SRAM與HBM的對立，而是兩者如何“保持分層結構， 將SRAM用於熱路徑執行，同時結合HBM實現可擴展的內存容量。””
儘管AI內存市場最終如何細分仍存在不確定性，但該機構仍維持三星電子作爲首選標的，理由包括HBM4認證、SRAM能力、代工廠靈活性以及更廣泛的商品上升週期。
附錄: 基於存儲器/存儲相關上市公司自身提供的指引或彭博共識估計，顯示2026年第一季度淨利潤的估值表，以及相應的年化前瞻市盈率：

英偉達將在下週舉辦一場聚焦數據中心電力短缺的峰會。
與儲能、太陽能和天然氣渦輪發電機相關的股票： $Fluence Energy (FLNC.US)$ , $Bloom Energy (BE.US)$ , $第一太陽能 (FSLR.US)$ , $Nextpower (NXT.US)$ , $先進能源工業 (AEIS.US)$ , $Eos Energy (EOSE.US)$ .

$邁威爾科技 (MRVL.US)$，作爲數據基礎設施半導體解決方案的全球領導者，發佈了其2026財年第三季度業績。由於管理層對2027和2028財年數據中心增長的強勁指引，該股票在盤後交易中大幅上漲。
第三季度核心財務指標
收入：
Marvell報告稱，其第三季度收入爲 20.7億美元，同比增長37%，並且...