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根據周四的監管文件，著名的私募股權公司 TPG 已提交了在美國首次公開發行的文件。該公司預計將以「TPG」符號在納斯達克上市。
它沒有透露計劃出售的股票數量或指示價格範圍，但知識豐富的消息者於 6 月告訴《華爾街日報》，其價值可能為 10 億美元。
摩根大通、高盛、摩根士丹利、TPG 資本 BD 有限責任公司和美國銀行證券是該發行的主要承保人。
TPG 由大衛·邦德曼和吉姆·庫爾特於 1992 年成立，成為德州太平洋集團在加利福尼亞州米爾谷成立，以其槓桿式購買而聞名。
該公司是優步科技有限公司和 Airbnb 公司等企業的早期投資者，根據美國證券交易委員會申報，截至 9 月 30 日，該公司擁有 109 億美元的資產管理。
TPG 是最後一家加入股市的大型私募股權公司之一。其主要同業已上市，包括阿波羅全球管理（AINV），黑石（BX），卡萊爾集團（CG）和 KKR（KKR）。他們的股票今年飆升，今年迄今已在 43% 到 94% 之間上漲。
總體而言，TPG 投資於 280 多家公司。該公司已投資從零售到醫療保健的各個行業。其首次重大投資是 1993 年於當時破產的歐洲航空公司。其投資組合包括 Airbnb 公司（ABNB.O）、漢堡金、優步科技有限公司（UBER.N）和 Spotify 科技股份有限公司（SPOT.N）。
TPG 還推出了幾個以行業和地區為重點的基金，包括 TPG Biotech 和一個增長股票平台，該基金投資於在線調查公司 SurveyMonkey（MNTV.O）。
該公司的娛樂投資包括 CAA，DirecTV，娛樂合作夥伴，粉絲通，Spotify，STX 娛樂，Univision 和 Vice Media。CAA 於 9 月宣布收購 ICM 合作夥伴的計劃。
其網站顯示，TPG 也是第一家在中國投資的私募股權公司之一。
截至二零二零二年九月三十日止九個月，TPG 在截至二零二一年九月三十日止九個月分別產生 659.08 百萬美元及 685.12 億美元的收入，同比增長 4%。
截至二零二零年十二月三十一日止的 2019 財政年度，費用及其他收入下降 148.5 百萬元或 14%。減少主要包括管理費和激勵費的減少，而交易費的增加部分抵消了。
點擊查看招股章程
$TPG Inc(TPG.US)$ $黑石(BX.US)$ $凱雷(CG.US)$ $KKR & Co(KKR.US)$ $優步(UBER.US)$ $愛彼迎(ABNB.US)$ $Spotify Technology(SPOT.US)$ $Momentive Global(MNTV.US)$

今年我開始了我的交易旅程，很遺憾沒有更早開始！但是我想晚得比永遠不好對吧？
我的第一次購買股票是 $泡泡瑪特(09992.HK)$ 還是我成功出售並賺取利潤的第一個股票。
不幸的是，因為我在「錯誤」的時間重新進入，因為我現在賺了相當大的虧損。
幸運獲得 1 個免費 $蘋果(AAPL.US)$ Moomoo 的股票，但也很遺憾在我剛開始時沒有購買更多。
這似乎是一個遺憾，失去和失去機會的旅程，但更重要的是，我被教導了耐心，良好的計劃和時機的價值。
利潤就像虧損一樣，我所學到的是耐心就是美德。
這是一次過山車的旅程，但這是一個有趣的旅程。
結束時，沒有最優惠的價格，但是最合適的價格，具體取決於進出時間。
隨著我繼續學習和成長，希望 2022 年減少損失和更多利潤！

$阿里巴巴(BABA.US)$ 這個業務有很強的基礎。但是，它也受到政府的規則和法規很大的影響... 那麼我們真的能用同樣的方法來評估這家公司嗎？

$阿里巴巴-SW(09988.HK)$
我曾經在一家軟件公司擔任公司工作，在加入過程中，我們只有用 Chromebook 作為設備。後來，我發現所有相關的工作都已移到雲端，沒有需要本地計算能力。我相信在幾年後這可能是下一個爆炸點，它比我們現在使用電腦的方式提供了太多優勢。不需要更新硬件，隨身攜帶，購買最新的圖形卡... 而且會更便宜，因為計算能力共享。並且任何屏幕上手指尖都無限的計算能力。這很好可以完全掌握整個 PC 事情。
目前雲計算僅適用於企業。由於中國的科技公司的數量比美國少，還有很多企業尚未轉移到 Clouds。中國的雲端業務仍然超低發展。

$黑石(BX.US)$作為實現 Q3-21（70 億美元）的一部分，黑石宣布以 5.65 億美元的價格出售拉斯維加斯的國際大都會。這是有史以來「最賺錢的單一資產銷售」。
我們非常熟悉拉斯維加斯市場考慮到我們的超大規模曝光 $VICI Properties(VICI.US)$。
「黑石在拉斯維加斯擁有豐富的經驗，因為該公司於 2014 年從德意志銀行收購了國際大都會，價格為 $1.73 億美元，之後前的業主拖欠了 2008 年的貸款...
它似乎正在加快其追求成為一個佔主導地位的「標誌性度假勝地」房東.私募股權公司曾經擁有博卡拉頓俱樂部，最近收購了烏龜灣度假村在歐胡島 $330 百萬。」
然後是黑石今年的其他公告投資 $4.25 收購貝拉吉奧度假勝地.
「通過利用這種常用的銷售/售後回租方法, 米高梅 (紐約證券交易所:米高梅) 簽署與黑石長期租賃，並支付年租金 $245 百萬.根據一個未命名的行業來源，上限率（淨租金除以購買價格）約為 5.75％，這是一個「前所未有的價格」。
對於我們在拉斯維加斯看到的上限率趨勢，這使我感覺好多了。
BREIT 還剛剛以 31 億美元收購工業房地產投資信託基金 WPT 工業房地產投資信託基金。BX 最近推出了 BEPIF，這是一款專注於歐洲房地產的新型汽車，從 Q4-21 開始流入。
最近從巴黎和巴塞羅那回來後，我會有興趣看到這個新的替代方案的進展。
開拓黑石信貸及保險業務
以下是我們對這個黑石市場的事實和數據：
-總資產管理規模增加 31% 至 1884 億美元，相對於 LTM 的流入為 200 億美元和 651 億美元。
-股票總額迄今為止上升至 84 億元，全球直接貸款資產總額達 479 億元。
-其最新的夾層/機會性策略有 10 億美元的流入，總可投資資本達到 87 億美元。
-該公司以 16 億美元關閉了三項新的抵押貸款債務-一項在美國，歐洲的兩項-並以 23 億美元的價格結束了五項 CLO 優化和重置（三個美國和兩個歐洲）。
-LTM 的實現為 35 億美元和 16.6 億美元。
-本季度的部署資本達到創紀錄的 112 億美元，受美國直接貸款 86 億美元和 LTM 的 297 億美元帶動。它還承諾了額外的 11.2 億美元，該季度尚未部署。
在 BX 的信貸業務中，該公司在過去 12 個月錄得了 650 億美元的流入。對於直接貸款和浮息流動策略，需求仍然是強勁的。
該公司的積極管理貸款 ETF-SPDR 黑石高級貸款 ETF（紐西爾卡股份代號：SRLN）-現在是全球同類產品中最大的，價格近 80 億美元，目前的收益率為 4.6%。
開拓黑石私募股權業務
黑石再次在這裡顯示了很多數字，如下圖所示：
-總資產管理規模增加 22% 至 2,315 億美元，與 LTM 相比，流入 74 億美元和 2775 億美元。
-第四個黑石戰術機會基金的資金包括 21 億美元，第二隻亞洲企業私募股權基金的資金為 7.66 億美元。
-本季度的實現為 108 億美元，包括來自 Mphasis 和藍色 Yonder 銷售的收益，以及 LTM 的 352 億美元。
-本季度部署的資本為 10.2 億美元-用於諸如天作者，Sphera 和 Hello 陽光等來源-在 LTM 中為 33.5 億美元。
該公司承諾額外支付 82 億美元，該季度尚未部署，包括對張伯倫集團和 Interplex 的投資。
至於升值，其企業私募股權在本季度上升 9.9%，較 LTM 增加 49.1%。戰術機會在本季度增加了 2.3%，比 LTM 增加 35.2%。而次要在本季度增加了 17.0％，比 LTM 增加 52.8％。
我也很感興趣看到 BX 對灰狼度假村的 65％ 興趣，價格為 29 億美元。（中心橋是一家私人投資管理公司，將保留剩餘的股份）。
順便說一句，VICI 在餡餅上也有一隻手，可以這麼說。房地產投資信託基金最近宣布已與大狼度假村達成一項安排，其中將提供一些融資，以在整個美國建設和開發大狼山莊度假村。
首先，VICI 將以 8％ 的利率提供 7.95 億美元的夾層貸款，以幫助在馬里蘭州佩里維爾開發 2.5 億美元的大西洋大西洋大狼旅館。該項目應該在 2023 年夏天完成。
開放黑石對沖基金解決方案業務
接下來，讓我們看看這些對沖基金解決方案的數字。他們可能不像其他部門那麼長，但我們仍然希望看到黑石在這裡做什麼。
-資產管理總額為 80.6 億美元，比 LTM 流入 33 億美元和 97 億美元。（10 月 1 日訂閱的價格為 11 億美元尚未包含在該計算中。）
-威裕綜合毛回報淨額為 1.3% 或 1.1%。表現優於 HFRX 環球對沖基金回報指數，下跌 0.1%。而 LTM 的總回報淨額為 13.3% 或 12.2%，波動性明顯低於更廣泛的市場，而該指數的回報率為 8.9%。
$道瓊斯指數(.DJI.US)$ $標普500指數(.SPX.US)$ $納斯達克100指數(.NDX.US)$

$阿里巴巴(BABA.US)$ 你的兄弟se都開始飛了，你還趴着

$黑石(BX.US)$在第三季至 31 年底，黑石總現金、現金等值、企業財資和其他投資總額達 8.2 億美元。它還擁有 18.4 億美元的現金和淨投資，或每股 15.26 美元。
該公司還擁有 2.3 億美元的未抽取信用手槍，並保持 A 級評級。
2021 年 8 月 5 日，它以 1.625% 的優惠券發行了 6 億美元的七年期債券... 800 億美元的 10.5 年期債券以 2.0% 的優惠券... 和 5.500 億美元的 30 年期票據，以 2.85% 的優惠券。
BX 在第三季度產生 LTM 費用相關盈利為每股 2.47 美元，較去年增長 36%。其 LTM 分部分總收益為 600 億美元，增加 97%。
分析師預計，它將在 2021 年產生 58% 的每股收益增長（EPS），至少令人印象深刻的預測。
截至 2021 年 11 月 1 日，BX 向記錄持有人宣布為 1.09 美元的季度股息，將於 11 月 8 日派發。而且，超過 LTM 的支付額為 3.57 美元。
此外，該公司在第三季度第三季度回購了 2.9 萬股普通股，並透過 LTM 購回 600 萬股。股息收益率目前為 1.7%。
與同行組平均值 21 倍相比，BX 的收益價格（P/E）為 35.4 倍：
儘管我承認我對私募股權增長估計並沒有太大信任... 我認為比較 BX 和其公共同業者的分析師估計會很有趣。
所以你這樣做：
顯然，由於 35x P/E 估值似乎被拉伸，BX 的護城河越來越擴大。儘管如此，它會擊中所有氣缸。
由於其 C-corp 結構，普通投資者可以與地球上一些最偉大的房地產投資者一起投資。
$SPDR 標普500指數ETF(SPY.US)$ $納斯達克100指數主連(2406)(NQmain.US)$ $道瓊斯指數主連(2406)(YMmain.US)$

$UOB APAC Green REIT ETF(GRN.SG)$
首次訂閱 IPO，首次獲勝。但僅下最低投注。

$GE航天航空(GE.US)$《金融時報》報道，該決定分為三家公司使私募股權公司希望將 GE 分成更多的部分。
一位大型全球替代資產管理人的一位高階主管告訴 FT：「我們正在銳化鉛筆。他認為醫療保健以外的一切都可能在私人市場比上市時更好的價格賣出。
GE 的能源單位可能會逐步出售，而 RBC 分析師 Deane Dray 告訴 FT，「電力組合中的任何業務都被視為非核心。這些將是私募股權的完美候選人。」
該單位的利潤率低，CreditSights 分析師預測今年在「一批獨立業務」中產生僅 1.3 億美元的綜合營運現金流量。
替代資產管理巨頭的其他機會領域，例如 $阿波羅全球管理(APO.US)$. $黑石(BX.US)$ , $布魯克菲爾德資產管理(BAM.US)$, $凱雷(CG.US)$ 據說，KKR 包括 GE 的 45% 股權 $AerCap飛機租賃(AER.US)$ 以及困難的長期護理保險業務。
一位 P-E 合作夥伴告訴 FT：「這是時代的，」稱 GE 的分裂是集團業務策略的「死鐘」。
德雷的部分總和模型指出的隱含估值約 130 美元/股。