NewMasao
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$王子控股 (3861.JP)$
各位辛苦了！(^o^)♪
公司解釋稱，由於第一季度工廠集中進行維護保養，導致維修費用和固定費用增加，加之減產造成利潤減少，使得營業利潤看起來偏低，但強調這仍符合原先的計劃目標。
問題在於第二季度業績（；^ω^）
往年上半年業績通常都低於計劃值，並且會下調全年業績指引。從第一季度業績說明材料的呈現方式來看，我認爲此次不應再下調全年指引。但要確保利潤，關鍵還是在於通過價格傳導提高售價，因此希望公司能儘快推進提價。
由成長型投資帶來的折舊費用持續超過因業務退出所帶來的人工成本、物流費用及折舊費用的減少，我認爲公司在呈現方式上可以再稍作優化。具體來說就是EBITDA，雖然它並非會計準則指標，但正因如此，完全可以靈活調整以呈現更佳的視覺效果（；^ω^）
各位辛苦了！(^o^)♪
公司解釋稱，由於第一季度工廠集中進行維護保養，導致維修費用和固定費用增加，加之減產造成利潤減少，使得營業利潤看起來偏低，但強調這仍符合原先的計劃目標。
問題在於第二季度業績（；^ω^）
往年上半年業績通常都低於計劃值，並且會下調全年業績指引。從第一季度業績說明材料的呈現方式來看，我認爲此次不應再下調全年指引。但要確保利潤，關鍵還是在於通過價格傳導提高售價，因此希望公司能儘快推進提價。
由成長型投資帶來的折舊費用持續超過因業務退出所帶來的人工成本、物流費用及折舊費用的減少，我認爲公司在呈現方式上可以再稍作優化。具體來說就是EBITDA，雖然它並非會計準則指標，但正因如此，完全可以靈活調整以呈現更佳的視覺效果（；^ω^）
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NewMasao
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$王子控股 (3861.JP)$
大家總是隻盯着利潤，但現金也很重要哦(^o^)？
1000億日元的自由現金流創歷史新高(^o^)？所謂自由現金流，顧名思義就是公司可自由支配的現金。要同時實現強勁增長和豐厚回報，這筆資金已綽綽有餘(^o^)♪
要產生自由現金流，需要做到以下幾點：1. 提高營業利潤；2. 壓縮營運資本；3. 精選資本支出；4. 增加帶息負債總額(^o^)♪
以上各項，王子控股都在全力以赴推進中(^o^)♪讓我們對本財年的經營表現寄予厚望吧(^o^)♪(^o^)♪(^o^)♪
大家總是隻盯着利潤，但現金也很重要哦(^o^)？
1000億日元的自由現金流創歷史新高(^o^)？所謂自由現金流，顧名思義就是公司可自由支配的現金。要同時實現強勁增長和豐厚回報，這筆資金已綽綽有餘(^o^)♪
要產生自由現金流，需要做到以下幾點：1. 提高營業利潤；2. 壓縮營運資本；3. 精選資本支出；4. 增加帶息負債總額(^o^)♪
以上各項，王子控股都在全力以赴推進中(^o^)♪讓我們對本財年的經營表現寄予厚望吧(^o^)♪(^o^)♪(^o^)♪
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NewMasao
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$Metaplanet (3350.JP)$
我看了資料，雖然宣傳得有點誇張，但感覺只是拿到了一個募資的殼而已，到底能不能真的募集到資金還是個謎呢（；^ω^）。而且好像還牽扯到Evo Fund／(^o^)＼
這是要把Metaplanet持有的比特幣以某種方式轉移到外部？的戰略嗎![]()
![]()
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是Evo Fund在背後指使嗎![]()
？
我看了資料，雖然宣傳得有點誇張，但感覺只是拿到了一個募資的殼而已，到底能不能真的募集到資金還是個謎呢（；^ω^）。而且好像還牽扯到Evo Fund／(^o^)＼
這是要把Metaplanet持有的比特幣以某種方式轉移到外部？的戰略嗎
是Evo Fund在背後指使嗎
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![[飛吻]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "飛吻"){kind=small}
我覺得吧。他們壓根就沒考慮過投資者的感受。$Metaplanet (3350.JP)$
※摘自2025年10月《Diamond Online》文章
上市公司大規模購入比特幣的「比特幣財務戰略」正引發關注。其中代表性企業Metaplanet的股價近期持續下跌。今年6月，該公司股價曾達1900日元，市值突破1萬億日元，但此後便一路下滑，本月甚至一度跌破400日元。
股價下跌的主要原因是EVO FUND（EVO基金）拋售股票所致。EVO基金先在高位做空，隨後通過附帶行權價調整條款的新股認股權（MS認股權證）獲得大量股票並拋售，從而引發股價下跌。正如本專題＃1所分析，據估計，EVO基金通過這一系列操作，在短短三個月內以幾乎零本金賺取了近100億日元的利潤。
說到底，Metaplanet股價的暴漲，是由誤解了所謂『比特幣財務戰略』實質的投資者所引發的泡沫現象。而EVO基金正是趁此機會大肆牟利，其身爲大股東兼社長的Saimo...
※摘自2025年10月《Diamond Online》文章
上市公司大規模購入比特幣的「比特幣財務戰略」正引發關注。其中代表性企業Metaplanet的股價近期持續下跌。今年6月，該公司股價曾達1900日元，市值突破1萬億日元，但此後便一路下滑，本月甚至一度跌破400日元。
股價下跌的主要原因是EVO FUND（EVO基金）拋售股票所致。EVO基金先在高位做空，隨後通過附帶行權價調整條款的新股認股權（MS認股權證）獲得大量股票並拋售，從而引發股價下跌。正如本專題＃1所分析，據估計，EVO基金通過這一系列操作，在短短三個月內以幾乎零本金賺取了近100億日元的利潤。
說到底，Metaplanet股價的暴漲，是由誤解了所謂『比特幣財務戰略』實質的投資者所引發的泡沫現象。而EVO基金正是趁此機會大肆牟利，其身爲大股東兼社長的Saimo...
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NewMasao
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$Metaplanet (3350.JP)$
今年3月轉移了4,986枚BTC，8月又轉移了5,014枚BTC，總計10,000枚BTC至新錢包。
此類大規模BTC託管資產重新配置是今年以來才出現的舉動。
Gero維奇CEO表示
「過去24小時內，我們在Metaplanet的託管地址之間轉移了5,014枚BTC，這屬於常規的託管業務操作。」
然而，這類轉移是今年以來才開始的。
由此自然會產生一個疑問：
“如果這是常規業務，爲何此前從未發生過？
而且爲何今年突然連續兩次進行，且每次規模都接近5,000枚BTC？”
以下內容屬於推測，
如果Metaplanet正在與貸款方就擴大其當前5億美元的信貸額度進行談判，那麼本次比特幣託管地址的重新配置就有了合理的解釋。
一種可能性是，將用於新增貸款擔保的比特幣轉移至指定的託管環境，以完善擔保管理機制（這僅爲假設）。
目前5億美元的信貸額度已使用了83%，對於資金需求強烈的該公司而言，這並不……
今年3月轉移了4,986枚BTC，8月又轉移了5,014枚BTC，總計10,000枚BTC至新錢包。
此類大規模BTC託管資產重新配置是今年以來才出現的舉動。
Gero維奇CEO表示
「過去24小時內，我們在Metaplanet的託管地址之間轉移了5,014枚BTC，這屬於常規的託管業務操作。」
然而，這類轉移是今年以來才開始的。
由此自然會產生一個疑問：
“如果這是常規業務，爲何此前從未發生過？
而且爲何今年突然連續兩次進行，且每次規模都接近5,000枚BTC？”
以下內容屬於推測，
如果Metaplanet正在與貸款方就擴大其當前5億美元的信貸額度進行談判，那麼本次比特幣託管地址的重新配置就有了合理的解釋。
一種可能性是，將用於新增貸款擔保的比特幣轉移至指定的託管環境，以完善擔保管理機制（這僅爲假設）。
目前5億美元的信貸額度已使用了83%，對於資金需求強烈的該公司而言，這並不……
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$Metaplanet (3350.JP)$
4．關於本次公司債券，未提交、亦無計劃提交根據《金融商品交易法》規定的有價證券申報書等文件。此外，若本公司未來實施公開發行公司債券，將另行履行法律規定的必要手續，包括提交有價證券申報書、設立債券管理公司等。
5．本次公司債券爲本公司無擔保、無保證的非次級債務，且未取得信用評級。此外，本次公司債券並非保本產品。本金及利息的支付依賴於本公司的信用狀況，而本公司主要資產比特幣的價格波動可能對本公司的財務狀況及經營業績造成重大影響。
感覺是一種全新體驗的恐怖啊(^o^)♪ 股價下跌了80%，自然會被視爲失去了市場的信任，這種公司的私募債券真的會有人買嗎？![]()
而且似乎還要搞成黑箱操作，這公司真的非常可疑。從股票市場吸乾了資金後，下一步轉向債權市場，這種操作簡直充滿了龐氏騙局的感覺，我覺得挺有意思的(^o^)♪
4．關於本次公司債券，未提交、亦無計劃提交根據《金融商品交易法》規定的有價證券申報書等文件。此外，若本公司未來實施公開發行公司債券，將另行履行法律規定的必要手續，包括提交有價證券申報書、設立債券管理公司等。
5．本次公司債券爲本公司無擔保、無保證的非次級債務，且未取得信用評級。此外，本次公司債券並非保本產品。本金及利息的支付依賴於本公司的信用狀況，而本公司主要資產比特幣的價格波動可能對本公司的財務狀況及經營業績造成重大影響。
感覺是一種全新體驗的恐怖啊(^o^)♪ 股價下跌了80%，自然會被視爲失去了市場的信任，這種公司的私募債券真的會有人買嗎？
而且似乎還要搞成黑箱操作，這公司真的非常可疑。從股票市場吸乾了資金後，下一步轉向債權市場，這種操作簡直充滿了龐氏騙局的感覺，我覺得挺有意思的(^o^)♪
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NewMasao
表達了心情
$Metaplanet (3350.JP)$
我讀了業績。
鑑於期權操作失利，繼上期之後，本期再次錄得巨額虧損，這一點在此略過不表。網上有大量詳解文章可供查閱。
此外，第十批股票期權也有少量行權，但公司並未對此進行詳細披露，故此處也略過不提。
我個人覺得有趣的是「第21至24期無擔保普通公司債」
與之前的討論相結合，完全不同因此，我梳理了一下時間線。
6月12日 Metaplanet／收購Siiibo的投資者關係公告
將Siiibo證券變爲全資子公司，並將其作爲Project Nova的金融產品銷售平台。「比特幣掛鉤型債券等」並說明將開發納入比特幣相關資產的產品、安全代幣（ST）等
7月10日 Metaplanet、Metaplanet證券、JPYC及Progmat官方聯合公告
將比特幣作爲「擔保資產或信用增級的核心資產」正在研究數字信貸產品。考慮通過ST進行權利管理，通過JPYC進行派息和本金償還，並實現7x24小時結算等。
7月23日 Geroevitch CEO在X平台的發帖
“第一階段＝以比特幣爲擔保資...
我讀了業績。
鑑於期權操作失利，繼上期之後，本期再次錄得巨額虧損，這一點在此略過不表。網上有大量詳解文章可供查閱。
此外，第十批股票期權也有少量行權，但公司並未對此進行詳細披露，故此處也略過不提。
我個人覺得有趣的是「第21至24期無擔保普通公司債」
與之前的討論相結合，完全不同因此，我梳理了一下時間線。
6月12日 Metaplanet／收購Siiibo的投資者關係公告
將Siiibo證券變爲全資子公司，並將其作爲Project Nova的金融產品銷售平台。「比特幣掛鉤型債券等」並說明將開發納入比特幣相關資產的產品、安全代幣（ST）等
7月10日 Metaplanet、Metaplanet證券、JPYC及Progmat官方聯合公告
將比特幣作爲「擔保資產或信用增級的核心資產」正在研究數字信貸產品。考慮通過ST進行權利管理，通過JPYC進行派息和本金償還，並實現7x24小時結算等。
7月23日 Geroevitch CEO在X平台的發帖
“第一階段＝以比特幣爲擔保資...
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NewMasao
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$Metaplanet (3350.JP)$
一邊聽着桃太郎電鐵裏King Bomby的背景音樂，一邊拜讀了第二季度財務簡報／(^o^)＼
對於這種讓人摸不着頭腦的公司，首先要確認的就是手頭現金。現金減少了。錢都去哪了呢(^o^)？從現金流量表推測，應該是用於購買比特幣了。從市場籌集的資金、短期借款以及手頭資金的總額爲1000億日元／(^o^)＼
短期借款的還款來源是什麼呢（；^ω^）。看起來不太健康，但如果債權人是特殊人士的話，也許還行吧，畢竟是非公開的嘛。很可疑哦／(^o^)＼
上半財年營業利潤僅爲33億日元，數額偏少，照此下去，全年計劃的114億日元還能達成嗎(^o^)？畢竟還有B類優先股的股息、短期借款的利息支付以及本金償還。資金週轉看起來非常緊張／(^o^)＼
一邊聽着桃太郎電鐵裏King Bomby的背景音樂，一邊拜讀了第二季度財務簡報／(^o^)＼
對於這種讓人摸不着頭腦的公司，首先要確認的就是手頭現金。現金減少了。錢都去哪了呢(^o^)？從現金流量表推測，應該是用於購買比特幣了。從市場籌集的資金、短期借款以及手頭資金的總額爲1000億日元／(^o^)＼
短期借款的還款來源是什麼呢（；^ω^）。看起來不太健康，但如果債權人是特殊人士的話，也許還行吧，畢竟是非公開的嘛。很可疑哦／(^o^)＼
上半財年營業利潤僅爲33億日元，數額偏少，照此下去，全年計劃的114億日元還能達成嗎(^o^)？畢竟還有B類優先股的股息、短期借款的利息支付以及本金償還。資金週轉看起來非常緊張／(^o^)＼
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NewMasao 樓主 : 第一季度業績的息稅折舊前營業利潤，上期爲268.60億日元，本期爲293.49億日元，增幅接近10%（；^ω^）