Clifford Asness· AQR資本管理公司 ·《投資組合管理雜誌》
你已經投資了一段時間。你知道市場基本上是有效的。但總感覺哪裏不對勁——迷因股票、市盈率高達150倍的科技公司、價值投資被宣告死亡後又再度復興。這真的是有效市場的樣子嗎？
不，不是這樣的。而且情況正在惡化。 這就是Cliff Asness——AQR資本管理公司的創始人，以及……

2026年9月10日（星期四），美國股市普遍收低，標普500指數下跌0.58%，收於7,591.70點；納斯達克指數下滑0.65%，收於26,081.72點；道瓊斯指數下跌0.60%，收於52,064.10點，因市場整體風險偏好回落。
在普遍拋售壓力的背景下，ARK Invest選擇逆勢而行——增持其兩大核心看好的主題：精準醫療和數字……

週三，美國三大股指全線收跌。標普500指數下跌0.48%，收於7,636.36點；納斯達克指數下跌0.64%，收於26,253.34點；道瓊斯指數下跌0.77%，收於52,380.66點。市場情緒趨於謹慎，資金在不同板塊間呈現明顯分化。
在此背景下，ARK的交易邏輯顯得十分清晰：大舉增持基因編輯相關股票，同時減持GOOGL和TEM等持倉……

9月8日（週二），美國三大股指全線收跌，道瓊斯指數領跌，跌幅爲-1.18%，標普500指數下跌-0.58%，納斯達克指數表現相對較好，下跌-0.32%。全天市場情緒普遍謹慎。
在整體市場疲軟的背景下，ARK Invest的操作顯得尤爲突出，釋放出明確的信心信號——大舉增持基因編輯、城市空中交通和人工智能基礎設施領域的倉位……

9月4日（週五），美國股市全線收低，標普500指數下跌0.38%，收於7,718.60點；納斯達克指數下跌0.29%，收於26,506.99點；道瓊斯指數下跌0.51%，收於53,414.25點。整個交易日市場風險情緒謹慎，廣泛的拋售壓力拖累成長型資產。
在此偏弱的市場背景下，ARK Invest當日的交易活動……

Groundbreaker，2026年8月
回想一下你上一次簽署延期付款協議的情形：一張18個月0%年利率的信用卡、前兩個月免費的健身房會員卡，或是在三年後利率上調的抵押貸款。你知道付款終將到來，但在誘餌利率有效期內，一切感覺都很好——資產負債表看起來健康，賬目尚可管理，而未來則成了別人的問題。
N...

週四，美國股市普遍上漲，標普500指數上漲1.06%至7,747.71點，納斯達克綜合指數上漲1.40%至26,584.06點，道瓊斯工業平均指數攀升1.18%至53,686.11點，市場風險偏好全面回升。
在此背景下，ARK Invest當日的交易活動似乎體現出一種有選擇性的「紀律性進攻」策略——利用廣泛的市場...

週三美國股市普遍上漲，標普500指數上漲0.46%至7,666.60點，納斯達克指數上漲0.45%至26,217.83點，道瓊斯工業平均指數上漲0.56%至53,061.95點，整體市場情緒積極。
在此背景下，ARK基金週三的交易活動似乎體現了其典型的「攻守兼備」策略——積極佈局精準醫療……

2026年9月1日（星期二），美國三大股指全線收跌。標普500指數下跌0.71%，收於7,631.47點；納斯達克指數跌幅最大，下跌1.03%，收於26,099.77點；道瓊斯工業平均指數下跌0.79%，收於52,766.88點。市場整體風險偏好低迷，科技板塊承受了最大的拋售壓力。
在整體市場疲軟的背景下，ARK當天的交易活動反映出……

2026年8月31日（星期一），美國三大股指全線收跌。標普500指數下跌0.33%，收於7,686.14點；納斯達克指數下跌0.12%，收於26,370.89點；道瓊斯指數領跌，跌幅達0.70%，收於53,185.90點。在本月最後一個交易日，市場情緒趨於謹慎，板塊輪動明顯加快。
在此月末疲軟的背景下，ARK的投資操作顯得深思熟慮：有選擇性地……