一起來聽Zeff講解INARI

你怎麼可以錯過AI的分享

$QL(7084.MY)$
#QL細水長流
QL在2016年引進了Family，截至2023年底有385家分行，預計今年會突破400家裏程碑。最初幾年由於FM的貢獻低於公司10％的營業額，因此業績並沒有公佈便利店的數據。一直到FY22Q4，QL才公佈了Family Mart的營業額以及稅前盈利(PBT)。
公司引進至今，相信FY2017的營業額就穩健成長，公司的營業額肯定會隨着分行增加而進步，不過推測初期兩年相信是處於虧損的。FY20疫情爆發前的全年營業額RM442.31 Mil，公司已經有RM17.97 mil PBT。3年時間公司營業額幾乎翻倍，預計未來幾年的營業額會穩健成長，Margin會隨着原料價格而波動。
截至FY24的前9個月，Family Mart的PBT已經超越FY23全年，預計FY24全年的營業額會突破RM1,000 mil大關。雖然之前有差點捲入Boycott風波，暫時影響不大。
預計現在的分行已經接近400家，QL的目標是FY27達到600家分行。如果管理層持續保持過往的執行記錄，相信未來是有機會達到的。
QL用了8年的時...

99SpeedMart 已經向Securities Commision 披露了初版的招股書，
看似麻雀雖小的99SpeedMart
其營業額水平已經來到 RM 80 億以上，
實在是可以媲美絕大多數藍籌股的生意量，
也是本地上市的零售企業當中，
吞吐量最大的，
大家熟知的Aeon ， MrDiy ，年度營業額都在大約RM 40-50 億之間的水平。
零售行業的毛利率一般上都會隨着販賣的商品而處在不同的水平，
比如說，
餐飲零售的毛利率在50% 以上；
五金零售/時裝零售的應該也在40% 或更多；
百貨零售/藥劑零售的則是 20-30% 左右；
99SpeedMart 則是另闢蹊徑，
販賣的日用品雖然毛利率只有接近10%，
但勝在客戶回頭率高，
營運開銷數額小，
所以生意模式容易複製，
造就了今日的小型賣場巨無霸，
搖身一變已經成爲了國內最大的零售集團。
（相比 7-11, KK, TF, Lotus, Aeon, Mydin等等）
99SpeedMart的盈利當中，
也有非常大的部分貢獻來自產品上架費用（products li...

經過多年的研究和研究，TaurX 最終發布了名為 HMTM 旗艦醫學的第三期臨床研究的完整結果和演示。
$GENTING(3182.MY)$ 由於 HMTM 的主要產品仍在開發中，尚未進行商業化，因為 TaurX 擁有 20% 的股權，目前沒有賺取利潤。
根據臨床試驗發布的數據，TaurX 的 HMTM 很可能將獲得關鍵部門的授權批准...

#低調派發股息
#小型Uchitec的模版
$MASTER(7029.MY)$
MASTER進入現金自由時期，盈利穩步上漲，股息節節高升，股價水漲船高。假設大家回顧MASTER過去4年的派息，2020年派發6分，2024年可能派發16分股息（已公佈8分）。
公司的CAPEX也不多，現金水平不斷突破歷史新高。假設每年個位數成長，估值個位數，錢又多到沒地方花，未來會派發特別股息嗎？ 想知道展望如何點擊以下YouTube鏈接🔗

1. 中東的戰局，一直以來都是以”代理人戰爭形勢”進行，親伊朗的部隊，比如黎巴嫩真主黨、敘利亞政府、哈馬斯、伊拉克民兵，都有過與以色列邊界發生衝突的事件
2. 伊朗在中東地區擁有最大規模的武裝軍隊，也被視爲是這些”代理人”背後的支持者
3. 2024年4月1日，以色列空投了幾枚炸彈在敘利亞首都大馬士革的伊朗領事館，炸死了一些被懷疑是與”代理人”聯絡的高級指揮官和將領
4. 伊朗在襲擊發生之後表示會作出報復
5. 據悉，伊朗外交部長在一週前已經通知美國，會”有分寸，剋制性”對以色列作出”非升級性” 的反擊，並通知盟國以及西方國家
6. 上週五美國表示以色列將會在24-48 小時內遭到伊朗的無人機襲擊，伊朗下通牒，要求聯合國譴責以色列要不然就發動襲擊
7. 伊朗如預期般襲擊以色列，伊朗宣稱達到預期效果並表示對以色列的懲罰已經結束；同時 ，以色列也稱幾乎完全攔截了來自伊朗的無人機
8. 以色列以及周邊國家，比如約旦、伊拉克、黎巴嫩，宣佈重新開放領空
9. 美國表示譴責伊朗但不尋求與伊朗捲入戰爭
觀察：
從伊朗的整個軍事行動來看，事前給出的預警，加上發...

$INTA(0192.MY)$
INTA的估值長期處於個位數PE，而且2023年營業額盈利都突破歷史新高。股價之前沒有動力是因爲好一陣子沒有獲得合約，因此無法吸引投資者。
俗話說得好：3年不開張，開張吃3年。INTA進入4月總共獲得3份總值RM743 mil的建築合約，Order Book站上歷史新高，股價一度突破RM0.40大關。
假設2024以及2025年業績繼續成長，預計未來會有不錯的回報率。INTA有點類似產業股裏的KSL，估值很低，處於估值重估的情況。

$FRONTKN(0128.MY)$
#油氣科技雙引擎
#手握現金坐等良機收購
馬來西亞沒有直接從AI獲益的公司，但是間接獲益的倒是有幾家。其中一家就是FRONTKN，因爲它的主要客戶是臺灣護國神山台積電，TSMC。台積電的其中一個客戶就是AI一個NVIDIA，因此FRONTKN服務檯積電也間接服務NVIDIA。這種說法有點扯，但是股價是最好的證明，FRONTKN今年漲了26％（雖然FY23盈利下跌9.2％），大客戶TSMC漲了41.5%。
除了有2024年科技業務復甦，油氣業務也佔了業務的20％。因此主要客戶PETRONAS今年繼續加大CAPEX，FRONTKN又會是忙碌的一年。
科技 + 能源油氣 = 成長的2024
2021以及2022年FRONTKN在臺灣高雄買地建新廠以應付大客戶的需求。雖然2023年是下跌週期，但是之前的擴張終於可以在2024年貢獻。
由於2022年CAPEX進入尾聲，2023年的CAPEX只花了RM15.1 mil，派股息RM40.845 mil，花的錢不多。因此2023年存着存着，Net Cash就突破R...