摩根大通策略師稱股市隱含的美國經濟衰退概率達到85%；美國住房抵押貸款利率達5.78%，爲2008年以來最高水平；英國央行連續第五次加息，暗示可能採取更有力行動。能源市場動態方面，歐洲天然氣價格大漲，俄羅斯削減供應量導致能源危機升級；俄羅斯副總理諾瓦克稱沒必要削減石油產量以應對歐盟禁運。

1、ETF套戥交易過去、現在和將來都是一項合法合規的市場業務，目前也有很多從事此類交易的私募或個人。其機理很簡單，那就是通過向市場提供流動性，賺取ETF的實時價格與淨值之間的差價。
2、由於ETF的申購贖回機制類似於個股T+0，所以一天之內可以無限次數來回交易。每一次每一天甚至每一週一月的盈利一般不多，但累計起來可能不少。而且，要是能嚴格遵守基本規則，比如實時對沖，不判斷甚至下一秒鐘的市場走勢等等，賠錢的概率很低。
3、ETF的套戥交易者是典型的市場“風險厭惡者”，他們的最大特點是不賭。所以，他們肯定不是許多似懂非懂人心目中的“投機者”，當然稱“投資者”似乎也不合適。有人戲稱自己是“拾荒者”，即通過自己辛苦的勞作，一點一點地去撿被市場丟棄的碎銀子而獲得穩定的正收益。

收到，市場仍然處於低谷狀態

不要像女人一樣感嘆自己的運氣，如果第一次和第二次機會都沒有得到命運寵愛，你仍可以尋找失利的原因，並在第三次機會中取勝。不要花更多時間陪伴你的妻子或待在母親家裏，男人不是爲了舒適而生。

1. 复利创造奇迹。
2. 虽然都想一夜暴富，但想真正提高收益率很难。安心接受现实，想办法拉长复利作用的时间。
3. 长期持有宽基指数，收益率也能战胜通胀，并战胜大多数投资者。
4. 长期收益战胜市场的十分罕见，公开可信的记录显示，只有巴菲特及一些奉行价值投资的“格雷厄姆的门徒”做到了。
5. 即便长期收益率能战胜市场，仍然不免短期经受巨大的波动。
6. 价值投资虽然慢，但这是唯一确定能指引到达终点的方法。

大型基金沒有跑贏指數的原因，主要包括：
1.集體決策。大家都參與決策的投資，必然只能取得均值，不可能成就卓越；2.從衆心理。隨大流，跟其他大型機構保持相似的投資組合；3.制度限制。基金經理特立獨行的後果是，如果賺了自己也沒多少收益，如果賠了自己要承擔責任，所以還是秉持中庸之道；4.分散投資。沒有集中投資於優質資產，必然會拉低收益率；5.慣性。

任何產業不是沿着直線進步的，而是沿着“雙S曲線”進步。兩個S曲線之間的斷層，就代表着技術的跳躍發展，能否跨越這個不連續性，關乎企業的生死存亡。

追求最優秀的東西是一種最專業的純粹知識追求，就好比雲彩即使再美，她也不會知道自己爲什麼是如此美麗？烏雲遮住陽光，但是烏雲並不知道自己爲什麼要去遮住陽光。

在豪華郵輪上，安裝人造窗戶的客房，一週的租金大約是 20,000 美元。很長時間以來，迪士尼的豪華郵輪上一直有兩種客房，有窗戶的和沒窗戶的。有窗戶的，價格比較便宜。沒窗戶，但安裝了人造窗戶的，價格更高一些。沒窗戶的不但不差，反而更好呢。其實，就是個簡單的取捨問題。那個批評我的建築設計師，他是個木頭腦袋，一點也不開竅，絕對是沒救了。做建築設計，當然要有所取捨了。
爲了留出更多互動交流的空間，爲了方便來自不同專業的師生相互學習，我們捨棄了部分房間的窗戶。捨棄了部分房間的窗戶，我們的宿舍樓能容納更多學生，我們的宿舍樓能提供大量用於溝通交流的公共空間。
部分房間雖然沒有窗戶，但空氣非常清新，而且我們設計了人造窗戶，可以完美地模擬陽光照射的效果。

正如吉卜林的詩中所説：“它們其實都是幻象。”有白天，也有黑夜。你有什麼受不了的嗎？沒有。有時是黑夜，有時是白天。有時是繁榮，有時是衰退。我始終相信，應該盡到自己最大的努力，堅持到底。