MarketAxxess was the first trade I made for the new year. Fundamentally the stock is still trading below its intrinsic value coupled with its strong economic moat. MarketAxxess’s business model is a good example of technological disruption to the traditional bond trading market.
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市場 AxXess 是這樣的公司之一。其技術破壞了二手市場的傳統債券交易。它是首先推出一個在線平台,將投資者與債券交易者聯繫起來,類似於在線安全交易,從而輕鬆地擴展全球需求和供應方程。它通過促進債券交易所獲得的佣金是一種經常性收入,具有易於擴展性,而無需支付更多資本。先驅者的優勢顯然是一個強大的護城,因為競爭對手將不得不承擔巨大的資本支出來開發類似的交易平台。在過去 10 年來,機構投資者的增長非常大,MarketAxxess 繼續以巨大的市場份額為某些債券交易行業主導地位。
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我當然會看看內部人士(尤其是關鍵高管)對媒體所說的話,與他們的股份持有狀況相比。例如,如果首席執行官一方持續推廣公司的巨大潛力或未來,同時持續降低其股份擁有權,我絕對會遠離投資這家公司。更不用說潛力是否會實現,首席執行官的所有權減少行動是一個明顯的信號,表明頂槍不相信公司的未來。
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