YTL Power 收益預覽：除了人工智能資料中心外，公用事業仍然是主要催化劑

YTL 電力今年的股價上漲近 112%，表現顯著優於 KLCI 指數。該公司將於 5 月 22 日發布其第 24 季第三季財務報告。分析師認為，新加坡的電力部門是利潤增長的主要驅動力，而英國 Wessex Water 的收益預計將顯示改善。

根據 moomoo 的分析師評級功能，在 12 位分析師中，92％ 的分析師給出「買入」評級，而 8% 給予「持」評級。

宏良投資銀行研究（HLIB Research）表明，YTL 電力獲得新加坡發電單位 YTL PowerSeraya Pte 有限公司以及佐敦阿塔拉特電力公司的持續收益增強。

新加坡零售電價格持續上漲對電力公司 PowerSeraya 來說是一個好跡象，因為其 75-80% 的業務由零售市場推動，其餘 10-15% 由 SP 集團貢獻。除了新加坡電力價格持續上漲之外，以布倫特原油指數的穩定天然氣價格也有助於穩定成本，並提高利潤率。此外，PowerSeraya 可能從新加坡在 2035 年前進口高達 4GW 的可再生能源產能（再生能源）產能的目標受益。

HLIB 表示：「鑑於零售電力價格和一至三年期間的零售合約持續強勁，我們預期 PowerSeraya 的強勁盈利（從第二財年第 23 季至第二財政年度 24 財政年度錄得穩定的人民幣 10 億元稅前利潤）和現金流在可預見的未來將持續維持。HLIB 補充說：「隨著從馬來西亞開始進口 100 兆瓦，並於 2028 年前啟用氫準備 CCGT，收益將進一步增強。」

該研究公司表示，YTL Power 在約旦的合資企業 Attarat Power 持有 45% 股權，於 2023 年 5 月下旬完成商業運營，預計將從 2024 財政年度開始提供全年供款。「佐敦 APCO 的貢獻也一直穩定在第 24 季度開始，預計將按年增長，隨著年來減少債務。

CGS 國際研究（CGSI）宣布，威塞克斯計劃將為其客戶的水費增加 11％，作為批准的年度關稅調整的一部分。Wessex 在其聲明中澄清，它故意將去年的關稅提高低於預期，以幫助緩解英國生活成本危機中對客戶的立即財務壓力。今年的調整部分旨在恢復 2023 年 4 月至 2024 年 3 月期間的收入短缺。

「我們估計，關稅修訂意味著威塞克斯的季度收入增加至少 95 億美元，其他一切都保持平等。

CGSISaid 說：「我們認為，這應該會轉化為韋塞克斯的收益改善，並可以為其在截至 2024 年 3 月 31 日（財政年度第 24 季度）的第三季度恢復盈利鋪平道路。」

YTL Power 通過探索新的業務領域進一步擴展其投資組合。YTL Power 正與英維亞合作，在其 YTLCom 部門下開發一個人工智能數據中心，其估計容量為 100 兆瓦的 AI 數據中心。這項計劃旨在滿足人工智能和機器學習工作負載對高度可擴展、高效能的雲端解決方案的需求。該數據中心位於柔佛，距離鄰近新加坡的一些世界上最密集互連的網絡點不到 50 公里。這個戰略位置不僅為馬來西亞當地產業提供服務，還支持新加坡的技術領域。Hlib Research 在其報告中表示，計劃的 48MW DC1 第一期（主要為 Shopee）預計將在 2024 年第四季開始貢獻。

HLIB 表示：「YTLDC 還已開始為人工智能 (AI) 雲基礎設施的 DC2（估計 100 兆瓦）建設，並正在為潛在客戶開發新的下一個數據中心（每個可能每個數據中心每個數據中心）（每個可能每個數據中心）。它補充說：「當該部分到期時，盈利貢獻可能會達到數十億，而且我們不會扣除資產的潛在營利。」