星鵬 2023 年第四季度盈利：德意志銀行首次看
Xpeng 今天早些時候公佈了 2023 年第四季度的收益，與往常一樣，德意志銀行分析師余愛迪生的團隊分享了他們的第一次看法。
以下來是他們的研究筆記。
儘管指標走軟，儘管信息偏軟，即使彭在第四季度收益穩定。
二零一三年第四季度的交貨量已報告為 60,158 個單位，營業額為 131 億人民幣，而 DBE/共識為 12.9/13.3 億元。
毛利率 按季度上升 890 個基點至 6.2% 超越我們的估計 為 4.3% 的驅動 較強的車輛利潤 隨著成本降低，混合成本改善，則為 4.1%，而我們的 2.5%。
服務及其他保證金亦上漲近 600 個基點。營運成本為 3.2 億，大部分與我們的估計一致，而銷售及銷售負擔高於預期，由低研發而抵銷。
一起來， 每股盈餘 當中 (1.98) 人進入 更好 比我們的（2.43）。
管理層提供第二季度較低的第一季度預期，只有 21,000-22,500 筆交貨量，而我們的營業額為約 25,000，營收為 58-6.2 億人民幣。
這意味著 3 月份量在中點增加到約 9,000 台（比 2 月份的 4,545 台和 1 月份的 8,250 台），但 ASP 實際上大幅上升，受益於 X9 發射/升降。
X9 是徐鵬的 最高保證金 模型，並應緩解較低量 QoQ 的一些缺點。
在收益通知中，我們將在今年剩餘時間的體積軌跡、車輛利潤/成本進度、VW 技術服務收入的時間以及新低端品牌的詳細信息中尋找增量顏色。
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