看漲和看跌因素會阻礙棕櫚油價格增長嗎？

$Crude Palm Oil APR4(FCPO2404.MY)$ 週三價格繼續上漲勢頭，標誌著連續第四個交易日上漲。上升是由芝加哥貿易委員會和大連商品交易所大豆油期貨的強勁推動。棕櫚油價格仍處於高水平。這種上升趨勢會繼續到四月嗎？

根據 AMSpec Agri 的數據，馬來西亞 3 月 1 日至 31 日的棕櫚油出口同比增長 29%。強大的出口數據促進了投資者情緒，導致棕櫚油價格上漲。

持續的陰性大豆棕櫚油擴散表明用大豆油代替棕櫚油的持續增加。大豆油由於其營養價值和功能特性，通常比棕櫚油更高的價格。然而，當這個價格差為負時，這意味著大豆油的價格比棕櫚油低。隨著負面的大豆棕櫚油擴散，大豆油的成本效益提高，對棕櫚油的一部分需求已被大豆油取代。 大豆油市場預計將來稍微放鬆，大豆油對棕櫚油的競爭力預計將繼續上升，大豆油預計會對棕櫚油價格造成下降壓力。

在 4 月的齋月結束後，印度等國家通常有一定的庫存補充需求。 如果補貨需求比預期低，馬來西亞棕櫚油價格可能沒有足夠的上漲勢頭。 在中國，商業棕櫚油庫存在緩慢下降，但現貨市場交易仍然緩慢。 近期由外國供應商提供的價格上漲，導致進口利潤率負面； 因此，近期的進口貨量減少。

大豆油是棕櫚油的主要替代品之一。 大豆油產量下降可能導致其價格上漲，從而促進對棕櫚油的需求。 因此，棕櫚油的價格也可能會上漲。

目前，看看主要大豆生產地區，巴西的收穫進度已放緩。 Conab 數據顯示，巴西的大豆整體收穫進度已達 66.3%，低於去年同期的水平，收穫進度放緩正影響供應。長遠來看，美國大豆供應增加可能會在第三季度對原油棕櫚油價格造成壓力。美國大豆收穫通常與八月至十月份的棕櫚油的旺季相當。

由於歐佩克 + 減產所導致供應收緊，對俄羅斯煉油廠的攻擊，以及支持需求改善前景的樂觀中國製造數據，原油價格持續了近期上漲趨勢。原油價格走強，使棕櫚油成為生物柴油生產的原料更具吸引力的選擇。棕櫚油是生物柴油生產的關鍵成分。 當原油價格上漲時，化石燃料的成本會增加，使生物燃料相對較具成本效益，可能導致對棕櫚油的需求增加。

SPPOMA 數據顯示，馬來西亞 3 月份的棕櫚油產量上升 15.87%，預計在增加的生產季期間產量將逐步恢復。但是，齋月的中斷還沒有完全結束。 馬來西亞的降雨量持續下降，引發了對未來的生產水平的擔憂。由於 4 月標誌著棕櫚油生長季節的開始和齋月結束，預計生產恢復的效率將有所提高。