爲什麼投資者現在需要對其股票選擇保持謹慎

市場仍顯示出疲態，資金正從高增長科技股和投機性股票中撤出——像SMCI和Palantir這類股票在本月已出現下跌。同時，資金正流入防禦性板塊，如醫療保健和食品類股票。隔夜表現最突出的是Solstice Advanced Materials，在Vanguard購入後飆升11%，突顯了投資者在此市場中的選擇性日益增強。

投資者隔夜有選擇地買入回調股票，推動股價上漲——或許爲長期人工智能革命中的年度走勢定下基調。納斯達克100指數上漲0.7%，超過60只個股收高。在標準普爾500指數中，約60%的公司股價上揚。比特幣上漲3%，重新站上10萬美元關口。

漲幅最大的是 $Solstice Minerals Ltd (SLS.AU)$，在Vanguard購入這家最近上市的公司後，其股價上漲了近11%。該公司爲半導體和醫療保健行業銷售製冷劑、材料和防護纖維。

本地方面，預計ASX200指數今天將跟隨華爾街走高，科技股、與比特幣相關的股票如Block以及黃金股可能表現良好，因黃金價格上漲。石油股可能繼續承壓，本季度油價已下跌5.3%，隔夜下跌1.5%。

然而，ASX200的技術指標顯示市場正在失去動能，較10月高點下跌了3.4%。

投資者目前的重點是買入優質和防禦性股票，這些股票往往在動盪時期表現出色。爲什麼？

納斯達克100指數和標準普爾500指數隔夜未能守住早盤漲幅，而技術指標仍顯示可能出現回調——這表明投資者仍然保持謹慎。

即便如此，美國經濟數據仍顯示出持續韌性：10月份服務業活動以八個月來最快的速度增長，私人就業人數增加，表明就業市場依然強勁。

展望未來，本週晚些時候的關鍵數據將是美國失業數據，而下週將是消費者價格指數（CPI）。令人擔憂的是，強勁的數據可能會推遲聯儲局12月潛在的減息。

如果減息延遲，投機性和高負債股票可能會失去動能，而投資者可能會轉向防禦性板塊和現金流強勁的公司。

在美國，資金流動已經顯示出更加防禦性的傾向：科技板塊本月迄今下跌2%， $超微電腦 (SMCI.US)$下降了19%和 $Palantir (PLTR.US)$ 在Michael Burry再次警告可能出現回調後，該板塊下跌了6.3%。醫療保健板塊本月迄今上漲1%， $禮來 (LLY.US)$ (+7%) and $愛德士 (IDXX.US)$ (+14%).

在澳大利亞，類似的輪動正在進行中。資金正從那些推動市場創下歷史新高的高增長股票中撤出。 $Paladin Energy Ltd (PDN.AU)$ 和 $Lynas Rare Earths Ltd (LYC.AU)$ 這些公司本月迄今均下跌了約12%。與此同時，投資者對那些無論是否減息都能表現良好的公司產生了興趣——例如Domino’s Pizza， $Domino's Pizza Enterprises Ltd (DMP.AU)$ 本月迄今已上漲約8％，銀行也出現了小幅上漲。

市場仍然保持謹慎交易。回調依然正常——並且可以爲有耐心的投資者創造機會。

隨着美國和澳大利亞進入關鍵的數據發佈期，重點關注那些現金流可靠、資產負債表強勁的高質量防禦性股票。

麥當勞 $麥當勞 (MCD.US)$

麥當勞股價在季度業績超出預期後上漲了2%。銷售額增長了2.4%（同比增長0.3%）。公司計劃今年開設1800家新門店，但由於低收入顧客減少開支，預計銷售額增長僅爲2%以上。過去40年裏，麥當勞股價上漲了10,849%，相當於年化回報率爲12%。共識：持有。

Snap $Snap Inc (SNAP.US)$

Snap股價在盤後交易中因業績超預期而大漲16%。需要了解的是三件事：1- Perplexity AI將每年支付4億美元將其AI搜索功能集成到Snapchat中；2- 公司還宣佈了一項5億美元的回購計劃；3- 報告的日活躍用戶數爲4.77億，高於預期。共識：持有，但BMO隔夜重申爲買入。

澳大利亞國民銀行 $National Australia Bank Ltd (NAB.AU)$

NAB全年淨利潤爲67.6億澳元，低於預期。需要注意的是，其宣佈派發每股85澳分的股息，與去年持平。淨利息收益率上升了3個點子至1.74%。這並不是一個很大的利差，對吧？但銀行的利潤率在過去十年中一直在下降。 另外需要注意的是，其信貸減值費用猛增了14%，達到8.33億澳元，反映出還款違約和消費者壓力增大。 共識：持有.