在盈利季期間開設期權頭寸的最佳時機是什麼時候？揭開提高獲勝率的秘密

使用期權投注收益：什麼時候是最好進入的時機？ 這個問題讓我困擾了很長一段時間。

太早進入意味著新聞不清楚，可能導致錯誤投注並浪費時間價值。進入過晚意味著期權的隱含波動率 (IV) 過高，導致期權的高價值，任何 IV 調整都會導致其損失。

今天，我想討論 詳細說明如何在盈利季期間開倉，以獲得更好的獲勝機會，以特斯拉最近的收益作為例。

1.投注期權通常因忽略 IV 而導致虧損
為什麼人們在收入季節經常虧錢？這歸結為三個希臘字母： 三角洲、維加和西塔。這些表示股價、隱含波動率和時間分別如何影響期權保費。

從買家的角度來看：
- 三角洲：當股價上漲時，台達上漲，增加期權保費。
- 維加：當隱含波動率（IV）上升時，Vega 上漲，增加期權保費。
- 西塔: 隨著時間的流逝，Theta 會衰退，從而降低期權保費。

總而言之， Delta 和 Vega 的變化與期權保費有正關係，而 Theta 總是降低期權保費。

因此， 如果股價不強勁，IV 必須上漲，以彌補股價和時間衰退的損失。相反，如果 IV 下跌，股價必須顯著反彈，以彌補波動性和時間衰退損失。

但是，現實是： IV 在盈利之後大幅下跌是一個肯定的，而股票在盈利後上漲是一件罕見的事件。在維加和台達的雙重下降下，期權保費很難恢復。

台達和維加如何改變？讓我們來看看 $特斯拉(TSLA.US)$ 作為一個例子，以了解 Delta 和 Vega 在收益季節如何變化：

特斯拉於 4 月 23 日報告收益。下圖顯示了特定期權在盈利之前和之後的 IV 變化。可以得出兩個結論：

1.特斯拉 IV 在收益之前顯著高。
-您可以將 IV 與歷史波動率進行比較。歷史波動率是根據過去 N 天的平均波動率計算的，可以將其視為 IV 的移動平均線。
   -如果 IV 高於歷史值，則被視為高；如果低於，則是低。
-在圖表中，此期權的 IV 值比盈利公佈前一晚的歷史價值高約 16%。

二.特斯拉 IV 在收益後大幅下跌。
-在收入後的僅一天內，IV 跌了 16%，恢復到歷史平均值。

為什麼 IV 會暴跌？
1.IV 代表市場期望。 在收益之前，信息是未知的，市場對股價有預期。收入後，信息已知，並且期望得到滿足。
二.IV 可以被市場制定者操縱。 特別是對於許多人交易的特斯拉這樣的熱門股票來說，市場制定者可以充氣 IV 來陷入零售投資者。

IV 的下降將導致期權保費下降。為避免損失，股價必須大幅上漲。

-您可以使用公式來計算： 股價上漲 =（IV * 維加 * 100 的變化）/台達/當前股價。

-插入相關數字，您可以計算股票至少必須上漲 5.32% 這個選項可以達到平均水平；任何在 5.32% 以上的上漲都可能帶來盈利。

5.32％ 的上漲是什麼樣的？以下是特斯拉自 2022 年以來收益後一天的股票表現圖表。

在九個盈利季中，只有三次錄得正面上漲，而其餘六個則為負面。

因此， 雖然 IV 下跌是一種可靠的，但股票在盈利後上漲是罕見的。在維加和達爾塔的雙重下降下，難怪選項難以恢復。

到目前，您可能已經注意到，我還沒有提到何時參加以獲勝機會。

這是因為 早進入會導致時間衰退，延遲進入會導致 IV 粉碎。這些是事實，而不是問題，它們是不可避免的和不可改變的。

那麼，什麼真正提高了獲勝率？ 了解相關股票比時間更重要。

是的！ 比投資時間更重要的是您對股票的了解。在根據當前的 Delta 和 Vega 決定策略和時間之前，您需要有關股票方向和規模的答案。

如果您有明確的方向和足夠的規模，即使 IV 減半，期權仍然可以獲利。換句話說，作為希望在盈利季期間獲利的買家，您必須確定股票的移動將覆蓋 IV 壓倒。

好吧，這就是今天內容的全部。這篇文章有點長，所以感謝您閱讀到這段時間。我希望它有所幫助。