在礦業巨頭髮布業績前你需要了解的信息

礦業巨頭將陸續公佈其財務報告。 $BHP Group Ltd (BHP.AU)$ 將於8月19日公佈截至2025年6月30日的年度報告。 $Fortescue Ltd (FMG.AU)$ 和 $PLS Group Ltd (PLS.AU)$ 將於8月25日公佈其2025財年的全年業績。 $Mineral Resources Ltd (MIN.AU)$ 將於8月28日公佈其2025財年的全年業績。

截至8月12日， $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 已累計增長8.85%。上半年，銀行板塊在的帶領下， $CommBank (CBA.AU)$引領的銀行板塊表現強勁。6月25日，CBA股價達到歷史高點192美元，年初至今漲幅爲26.65%，此後股價開始波動。 進入下半年，隨着鐵礦石和碳酸鋰價格的上漲，礦業板塊開始觸底反彈。

隨着主要礦業公司陸續發佈業績，投資者將密切關注是否是買入礦業股票的好時機，並進一步關注公司的業績表現。以下是對這些礦業公司業績的預期內容：

受中國「反內卷」政策和部分鋼鐵生產暫停的影響，鐵礦石價格已從底部反彈。澳大利亞礦業巨頭也在下半年開始上漲。截至8月12日，必和必拓今年迄今漲幅爲6.45%，FMG今年迄今上漲10.81%，7月1日至8月12日期間漲幅爲28.66%。

BHP展示了其多元化投資組合的卓越運營表現，集團報告稱截至6月30日的12個月內鐵礦石和銅產量創紀錄。銅的總產量已連續三年增長， 25財年的銅產量創下2.017億噸的新高，同比增長8%。 預計26財年的銅產量將在180萬至200萬噸之間。

鐵礦石是鋼鐵生產的原材料，佔BHP營業收入的一半以上。 集團報告鐵礦石產量增加到創紀錄的26.3億噸，同比增長1%，預計26財年的產量將增加到25.8億至26.9億噸之間。由於全球市場波動，集團面臨價格壓力，鐵礦石的實際平均價格下降了19%，降至每噸82.13美元，焦練煤下降了27%，降至每噸193.82美元。

對於即將到來的25財年全年業績，預計BHP將實現513.1億美元的營業收入，同比下降7.81%，每股收益（EPS）預計爲1.952美元，同比增長25.54%，股息收益率（TTM）爲5.72%。 儘管必和必拓全年鐵礦石和銅產量創歷史新高，但過去一年鐵礦石價格的持續下降可能會影響集團的營業收入。7月21日，RBC維持對必和必拓集團的評級，目標價爲44美元，RBC認爲：

從運營角度來看，第四季度表現非常強勁。所有板塊的財年25年產量均達到或超過預期，所有關鍵資產的季度產量也超出預期。還強調必和必拓對所有單位成本都在其指導區間內的預期，稱這是該集團財年26年運營表現的一個好兆頭。

Fortescue在截至6月的12個月內報告了創紀錄的鐵礦石發貨量，同比增長4%至19.84億噸在19億至20億噸的指導區間上限，唯一超出預期的是39億美元的資本支出。這家鐵礦石生產商的年度鐵礦石C1成本爲每溼噸17.99美元，也顯著超出預期及其每溼噸18.50至19.80美元的指導區間。 生產成本下降了1%，這是自2020財年以來Fortescue首次出現年度成本下降。

Fortescue的金屬與運營CEO Dino Otranto表示：

展望2026財年，我們將專注於保持這一勢頭——安全地提高Iron Bridge的產量，打破新的生產記錄，並加速我們的脫碳努力，包括推進綠色鐵的發展。

對於即將到來的25財年全年業績，根據標普全球的預測， 其下半年的營業收入預計爲8.147億美元，同比下降6.43%，稅前利潤預計爲28.1億美元，同比下降20.29%，股息收益率（TTM）爲10.53%。 摩根史坦利將Fortescue的目標價下調了0.5%至每股19.40澳元，花旗則將Fortescue的目標價上調了15%至每股18.40澳元。

受中國部分鋰礦暫停生產的消息影響，碳酸鋰價格劇烈波動，澳大利亞鋰礦表現強勁。截至8月12日，PLS今年以來累計上漲4.57%，自7月1日以來股價上漲了71.54%，MIN今年以來累計上漲9.49%，自7月1日以來股價上漲了7.93%。

8月8日，高盛預測，由於電動汽車的日益普及和高成本生產商退出市場，鋰價將在2025年攀升至每噸11,000美元，並在2026年達到每噸13,250美元。

Pilbara Minerals報告稱產量增加，單位運營成本下降。在截至6月的12個月內，該公司生產了754,584噸富含鋰的鋰輝石精礦，同比增長4%。按離岸價計算的單位運營成本爲每噸627美元，同比下降4%。Pilbara Minerals表示，公司全年的生產、成本和資本支出均達到或超出預期。然而，由於電池金屬價格的下跌，營業收益顯著減弱。

Pilbara Minerals 的首席執行官表示，他對最近電池金屬價格的反彈持樂觀態度，但他也警告稱，市場仍然容易出現劇烈波動，這種關鍵金屬的價格仍遠低於他認爲可持續的長期價格。

對於即將到來的25財年全年業績，根據標普全球的預測， 預計 Pilbara Minerals 的營業收入將達到 7.7257 億澳元，同比下降 38.39%，每股收益預計爲 -0.046 澳元，同比下降 154.20%。 公司營業收入和利潤下降的主要原因是過去一年鋰價持續下跌。

然而，在鋰價於六月跌至近四年低點後，鋰價近期開始上漲，主要受中國主要鋰生產地區監管報告以及北京削減過剩產能的更廣泛努力的影響。8 月 8 日， 摩根史坦利將 Pilbara Minerals 的目標價上調了 8.1% 至每股 2.00 澳元。

Mineral Resources最新的季度更新顯示，在鐵礦石方面，Onslow Iron在2025財年的發貨量達到14.0百萬噸（100％），達到了指導區間的上限。Onslow Iron在2025財年的FOB成本預計約爲每噸63澳元，處於指導區間的下限。Pilbara Hub實現了2025財年的發貨量9.7百萬溼噸，達到了指導區間的上限，2025財年的FOB成本預計爲每溼噸76澳元。

根據標普全球的預測，Mineral Resources預計在FY25財年的營業收入將達到43.9億澳元，同比下降16.79%，預期每股收益爲-3.844澳元，同比下降700.56%。8月12日，瑞銀將Mineral Resources的目標價提高了44%至每股37.40澳元。

來源: moomoo, BHP Group, Fortescue, Pilbara Minerals, Mineral Resources