期權交易中的「IV 破碎」是什麼？

財務報告發布之前後，隱含波動率（IV）通常會經歷急劇下降，這種現象稱為 四壓碎.

本文分為三部分： 一、介紹 IV 和 IV Crush 的概念；二、分享與 IV Crush 相關的期權交易策略；三、討論我自己對 NVIDIA 的觀點。

IV，或 隱含波動，是期權定價模式中的關鍵參數， 代表市場對相關資產未來波動的期望。 與歷史價格數據不同，IV 是從期權市場價格推斷的。因此，IV 反映了當前的市場狀況和參與者的期望，為市場波動提供有價值的見解。

高級 IV 指出市場預期將來價格明顯波動，意味著較高的風險和不確定性，而 IV 低則表明市場預期價格波動較小，表明相對穩定。

市場情緒和供需動態： 對期權的需求增加導致期權價格上漲，從而導致 IV 的增加。相反，如果市場預測價格波動較小，期權需求和價格可能會下降，從而導致 IV 的下降。

相關資產價格波動： 儘管 IV 主要來自期權價格，但相關資產的實際價格波動將影響期權的未來價值。簡而言之，如果其他一切都相等，股價越高，對應的期權價格和 IV 價格就越高。

主要活動： 重大事件，例如財務報告發佈或政策變更，可能會導致相關資產的價格大幅波動。在這些事件發生之前，市場不確定性會增加，導致期權需求增加，從而導致期權價格和 IV 期權價格上漲。

IV 如何影響期權定價？
簡單來說， 期權價格與 IV 有正關。 高波動性意味著未來相關資產的價格波動範圍更廣，從而增加期權在到期時獲利的可能性。

雖然出售期權對於期權賣家看起來更有吸引力， IV 由於期權保費較高，這也帶來更高的風險。如果實際波動性超過市場預期，賣家可能會面臨重大損失。

在財務報告發布之前，IV 通常由於不確定性增加而增加。一旦財務報告發布，IV 迅速下降，消除了不確定性。

僅從 IV 級別的角度來看，這對賣家有利，因為他們可以在 IV 高時出售期權，並在波動率下降時購回。另一方面，買家可能面臨期權價值急劇下降。

二.與 IV 壓碎相關的選擇策略
有許多期權策略，從單支交易到組合，例如長買/賣出和短買/賣出。

考慮到即將推出的 NVIDIA 收益報告，並考慮到本文的長度，我將討論一個有關的策略 四壓碎 適用於選購買者和賣家。

期權買家觀點：利用短期期權投注單方向上升潛力
如前所述， 期權價格與 IV 有正關。IV Crush 導致期權價格急劇下跌，這對買家一般不利。

但是，為什麼一些短期期權有時會產生巨大的利潤？原因如下：

方向投注： 正確預測相關資產價格走勢的方向，以及這種波動是否足以超過 IV Crush 對期權價值的負面影響。

高槓桿： 短期期權通常價格較低，提供更高的槓桿。

同時 利用短期期權投注單方向上行潛力的目標 看起來很有前途，投資者應考慮到這些期權的時間迅速下降，投資者應考慮風險回報比率。即使股價走向正確的方向， 「時間衰退」 可以破壞期權利潤的內在價值。

鑑於 高成本 開設 NVIDIA 期權頭寸和 退出的風險，投資者在投注雙倍投資時應考慮風險回報比率。

最簡單的策略是 賣裸電話和裸露，代表不預期特定股票價格上漲或下降的觀點。我相信這是避免受影響的定向投注的策略 「時間衰退。」 但是， 這也限制利潤潛力並需要保證金。

如果您的目標是通過從雙方收取保費，而不是投注特定價格方向，從股價上升和下行動中獲利， 您可以使用一種稱為的策略 「跨越銷售」：同時出售相同數量的買賣期權和買賣期權，具有相同的到期日和行使價。

詳細程序：

設定參數
行動價格：695 美元
到期日期：二零二三年二月二十三日

執行交易
實行價為 695 美元的賣出買賣和售股期權，從此操作收取保費，標記為最大潛在利潤。

設定獲利範圍
獲利範圍： 619 美元至 770 美元
一旦股票價格觸及此範圍的邊界，請考慮通過購買回來關閉期權以鎖定利潤或減少損失。

關閉操作
如果隱含波動率如預期下降，並且股價仍在 $619 至 770 美元的盈利範圍內，請考慮以較低的價格購回選擇權以實現利潤，以實現利潤。

儘管這個例子說明了使用 NVIDIA 的跨距銷售策略 $英偉達(NVDA.US)$ 例如，同時出售認購期權和買賣期權以收取保費， 不建議對 NVIDIA 等高波動性股票實施此策略！如前所述，市場交易的預期波動性已經很高！ NVIDIA 的高波動性增加了策略的風險，在發生黑天鵝事件時，可能會導致重大損失（以非目標價格購買資產或因保證金不足而強制清盤）。

作為星級股票，NVIDIA 已收到了市場的眾多意見。我並不缺乏對它的方向提供自己的判斷。

此外，作為股市的新手，NVIDIA 的波動使我採取謹慎態度。我不明白它，也無法閱讀它 —— 我沒有足夠的信心來參加，也沒有明確的看跌理由。

我最近一直在加強我對選擇的知識，因此我正在與其他投資者分享我的學習和想法，以便與其他投資者討論。