投資者在 Nvidia 的收益報告之前需要知道的內容

Nvidia 將在周三響鈴之後報告 2025 年第一季度的收益。 NVDA 今年錄得了顯著的增長，其價值大約飆升 九成 自年初以來。這個令人印象深刻的登山超越了 $納斯達克100指數(.NDX.US)$在同期間增加了 11% 的微小幅。更廣泛的半導體行業也表現良好，迄今為止增長大約 34%，但 Nvidia 的卓越回報卻突出。隨著收益公告接近，出現一個問題：Nvidia 可以保持其出色的性能嗎？

• Nvidia 似乎可能會超越華爾街的期望，主要是由於 管理層對公司數據中心業務的信心。 由於對 Nvidia 以 AI 為中心的數據中心芯片和產品的高需求導致的大量訂單累積而導致，執行團隊對該部門的短期銷售表明了清楚了解。雖然對其他業務部門的需求可能不太確定，但這並不太擔心，因為數據中心是 Nvidia 的主要市場，也是其整體業績的關鍵驅動力。管理層對即將進行銷售的洞察力為他們提供了穩固的基礎，用於制定第一季財政指引，他們可能認為該公司的表現將超越。歷史上，華爾街分析師經常低估了 Nvidia 的增長潛力，預計這種趨勢將持續。

• Nvidia 即將推出的財務報告，包括第二季度財政指引，預計將超越分析師的期望，部分原因是 其最近的季度報告中所見，其主要客戶一直在增加他們的 AI 投資。 值得注意的是，公司類似 $Meta Platforms(META.US)$ （臉書的母公司）， $谷歌-A(GOOGL.US)$，以及 $微軟(MSFT.US)$ 正在大幅提高他們在 AI 倡議上的支出，這對 Nvidia 來說是好事。例如，Meta 已將其預計的 2024 年全年資本支出調整到 3500 萬美元至 4 億美元，從以前估計的 30 萬美元增加到 37 億美元，歸因於在第一季度收益通知中，正如財務長李蘇珊在第一季度收益呼籲中表示的這一增長歸因於人工智能基礎設施的加速投資。

在前四個盈利報告中，Nvidia 一直超過預測，導致投資者預測這種模式的繼續。 儘管來自競爭對手的進步，例如 $美國超微公司(AMD.US)$ 和 $英特爾(INTC.US)$，Nvidia 在圖形處理單元（GPU）市場中保持著顯著優勢，大致保障 八成 全球市場份額。這些芯片在人工智能應用中受歡迎，從而增強了 Nvidia 的主導地位。

• Nvidia 的數據中心運營仍然是其業務重點的核心，供應限制是其 AI 芯片部門的主要瓶頸。有關 Nvidia 的製造合作夥伴擴展速度以滿足其 AI GPU 的強大需求的更新對有興趣。

• AI 市場的迅速增長對公司未來的價值至關重要，但對於該行業存在不確定性。 關於 2024 年及以後數據中心投資率的問題仍然存在。雲提供商計劃在初始預測之外增加 AI 投資，預計這筆支出的大部分將受益於 Nvidia。此外， 對於最大雲公司以外的資本支出存在好奇，因為企業對軟件，金融服務，醫療保健和類似行業的投資似乎也顯著。

• AI 加速器的市場有多大？ 先進微設備（AMD）已令人印象深刻地將其對 2027 年業界的可定址市場總預測提高到了驚人的 400 億美元，比較早期的 150 億美元的估計是顯著的跳躍。雖然這種擴大的市場估值除了 GPU 之外，還包括一系列芯片類型，但它卻表明 GPU 領域的顯著擴展，Nvidia 在 AI GPU 領域保持其領先地位。