是什麼推動馬來西亞股市 O&G 行業的持續增長？

馬來西亞證券交易所的能源指數今年同比上漲了 20％。 同時，該國的基準指數 FBM KLCI 今年上漲了約 10％。

在上市的 20 家石油和天然氣公司中觀察到， $PENERGY(5133.MY)$ 截至今年增長超過 78%，其次是 $DAYANG(5141.MY)$ 為 69％， $PERDANA(7108.MY)$ 達到 65％。

勘探和生產實體可以從原油價格上漲中獲益。 隨著衝突進一步升級的擔憂消退，對石油價格的地緣政治風險正消失。儘管如此，在 6 月 1 日的政策會議前預期對歐佩克 + 對產量減少的謹慎預期，正在對石油價格造成下降壓力。同時，根據美國環評估報告，全球最大的石油消費者美國的原油庫存上週下跌了 1.4 萬桶，至 459.5 萬桶，超過分析師預期減少 1.1 萬桶。根據中國週四公布的最新海關數據，4 月份到全球頂尖石油進口商中國的原油流入量為 44.72 萬噸，相當於每天約 10.88 萬桶。這個數字標誌著與 2023 年 4 月的每日進口匯率為 10.40 萬桶增長 5.45%。需求增加和潛在的減產壓力可能導致石油價格上漲。RHB 建議，例如 $DIALOG(7277.MY)$ 和 $HIBISCS(5199.MY)$ 將受益於石油價格上漲。

Petronas 持續開發多個上游項目表明對本地上游服務供應商的需求越來越高，突顯了行業活動和機會的高峰期。 主要項目包括砂拉越的卡薩瓦里、傑倫、羅馬里馬焦蘭和朗萊巴；沙巴的格穆蘇特卡卡普和貝魯德集群；以及馬來西亞半島的貝科和塞利吉重建項目。Petronas 計劃在未來三年在馬來西亞淺水和深水地區鑽井超過 25 個水井，並推進超過 45 個上游項目，其中包括建造四個中央處理平台（CPP）。

除了彼得羅納斯之外 $PETGAS(6033.MY)$ 加強其現有石油田的服務， $WASCO(5142.MY)$ 已經受益於活動上升，他們對於 2024 年補充訂單庫的前景似乎很強勁。

對離岸石油和天然氣營運服務的離岸支援船 (OSV) 的需求不斷增加，導致每日租賃費率 (DCR) 顯著上升。 由於 Petronas 提高了 2024 年生產和鑽井業務的 OSV 需求，當地 OSV 市場正處於 DCR 的上升。OSV 營運商正在非常有利的 DCR 報告包機協議。住宿工作駁船（AWB）和平台供應船（PSV）等主要船隻，這些船隻對於棕地維護至關重要的船費率已接近 100,000 盧比/天，接近二零一三至一四年度的歷史新高。此外，中型錨卸拖車供應船隻的現貨費率由 2020 年至 2022 年之間，上升至 33,000 元/天。此外，銀行正在考慮為新的 OSV 船舶融資，這對本地 OSV 營運商來說是一個好消息。這將有助於他們在當前的升級週期中更新並可能擴展其車隊。

Kenanga 對石油和天然氣行業的 OSV 子部門看好，偏好 DIALOG 和等股票 $YINSON(7293.MY)$預計包車費率上升調整會帶來重大收益。

管理離岸石油和天然氣生產、儲存和卸載船舶的頂級 FPSO 運營商，在面對高的進入障礙下，準備受益於強勁的需求。 根據能源海事協會的數據，全球 FPSO 資本開支預計在 2024-2028 年間將達到 123 億美元，而 2020-2023 年的 100 億美元。由於新玩家的進入障礙很高，全球五大 FPSO 運營商將繼續在業內主導地位，受益於他們在項目執行方面的良好記錄以及在高利率環境中為 FPSO 項目提供多樣化融資渠道的能力。作為全球五大運營商之一，因為對可靠的 FPSO 運營商的需求預計將繼續超過供應，因為對可靠的 FPSO 運營商的需求將繼續超過供應。