沃倫·巴菲特再次獲勝：伯克希爾哈瑟威 A 類股突破 600,000 美元大關，下一步是什麼？

上週，沃倫·巴菲特的伯克希爾哈瑟威以其 A 類股票創下新股價紀錄 超越每股 600 萬美元的里程碑，使該公司更接近達到 1 萬億美元的市場價值。自一九九七年以來 $伯克希爾-A(BRK.A.US)$ 回報率達 1726.6%，表現遠超過 579.17% $標普500指數(.SPX.US)$ 在同一期間。

巴菲特不分割昂貴的 A 級股票的決定是因為他尋求吸引高品質價值投資者，這些投資者專注於公司的長期增長和可持續性。在過去兩年中，這位傳奇投資者也進行了幾項重大動作，包括收購了 11.6 億美元的 Alleghany 保險，對能源股票進行了重大投資，以及對日本五大貿易公司的投資。

根據伯克希爾·哈瑟威上週發布的最新 13F 檔案，該公司的股權在 2023 年第四季增加了約 12％。 雖然該公司減少了 Apple 的持股權，這是一個長期的頂級控股，但在該季度增加了對能源股票的投資。

1. 具體來說，伯克希爾·哈瑟威賣出了 1000 萬股 $蘋果(AAPL.US)$，根據平均股價將其蘋果頭寸降低約 1.822 億美元。儘管減少，蘋果仍然是伯克希爾哈瑟威最大的控股權，佔其投資組合的 50.19%。 一些分析師將這項動作解釋為由於蘋果的高估值，不利的基本條件和過度曝光所做的決定。

此外，伯克希爾哈瑟威還減少了其在公司的股份 $派拉蒙環球-B(PARA.US)$ 增加 32%，而在 $惠普(HPQ.US)$約 77%，房屋建造商完全售罄 $霍頓房屋(DHI.US)$, 保險公司 $Globe Life(GL.US)$ 和 $Markel Group(MKL.US)$，和巴西信用卡處理器 $StoneCo(STNE.US)$.

二. 在十大持股中，只有兩股增加： $雪佛龍(CVX.US)$ 和 $西方石油(OXY.US)$，兩種能源庫存。雪佛龍的股份增加了 15.8 萬，至 1.26 億，投資價值超過 19 億美元。西石油還增加 10.7% 的股權，至 2.800 萬股。 巴菲特對石油股市的樂觀可能是由於過去十年來能源行業的全球資本支出下降，這使石油供應受到限制，以及地緣政治風險上升等因素。

值得注意的是，該公司在 SEC 批准下連續第二季保留了其秘密持有，這可能涉及銀行，金融公司或保險公司等金融股票。 截至 2023 年 9 月底，伯克希爾哈瑟威的現金餘額達到 157.2 億美元的歷史高位，使投資者渴望知道巴菲特將如何分配這些資金。

根據 YCharts 的數據，伯克希爾哈薩威-A 目前的 P/E（TTM）為 約 11.6 次，低於 中位數值 13.40 過去 5 年以及 五年平均值 24.07. 與面臨過估值擔憂的科技巨頭相比，伯克希爾哈瑟威似乎在市值前十大股票中有更高的安全保障。 截至上週五收市，該股市價值約為 880 億美元，距離 1 萬億美元的里程碑僅有約 120 億美元。隨著股價繼續上漲， 它準備成為美國股票市場數億美元市值俱樂部中唯一的非科技公司。

此外，根據斯特雷加斯證券的資料， 考慮到市值權重和對標普 500 指數的盈利貢獻，伯克希爾·哈瑟威是取代特斯拉並進入 Mag 7 最有前途的候選人。 其他兩個潛在新人是布羅德科姆和伊利·莉莉莉。

伯克希爾哈瑟威預計將於 2024 年 2 月 24 日發布其年度報告和向股東的信件，其中將提供更詳細的財務數據以及投資和業務詳細信息。 據彭博情報稱，該公司的保險利潤預計 2023 年第四季將大幅增加，主要是由於利率上升、災難性損失的下降以及 Geico 的承保表現改善。 由此推動，該公司第四季的營業利潤預計與去年相比增長超過 20%，達到 9 億美元至 10 億美元的範圍。

彭博分析師馬修·帕拉佐拉（Matthew Palazola）寫道：「儘管回購可能會反彈，但我們認為它們不會比最近 1 億美元的頻段高得多。」