$唯品會 (VIPS.US)$在2022年3月的盤點中因爲估值合理缺乏折扣被排除，至今股價增長92%。 2012年上市的...

$ZoomInfo (ZI.US)$在2023年1月6日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑50%。 2020年上市的美國公司，主要做服務市場和營銷團隊的信息平台業務，主要市場在美國，當前價格12.485。 上市以來營收持續增長4年，2023年增速下降到12.9%，營業利潤2023年增長50%，稅前利潤受其它收入影響增長很快，但受所得稅影響，淨利潤並沒有太快的增長。毛利率近4年從77.4%一直提升到85.6%，淨利率近3年反而從12.7%下降到8.7%，淨資產收益率2023年僅有4.9%。 目前市盈率46.3，市盈率TTM62.5說明24Q1利潤萎縮嚴重，吸引力不大。

$LSI设备 (LYTS.US)$2021年進行了大筆收購，近3年營收持續增長，2023年增速下滑到9.2%，營業利潤受毛利率提升影響連續大幅增長，淨利潤近兩年增速也非常快，2023年達到71.4%。 2024前3季度營收萎縮8.8%，營業利潤萎縮1%，淨利潤增長11.3%。 目前市盈率16.9，考慮到收購帶來的高速增長通常幾年內就會消失，近期營收已經開始萎縮，暫時觀望。

$Benchmark Electronics (BHE.US)$在2年前的分析中因爲利潤波動過大估值吸引力不高被排除，至今股價提升32.6%。 1990年上市的美國公司，主要做產品設計，工程服務，技術解決方案等業務，6成市場在美國，當前價格31.2。 5年來營收波動中略有增長，平均增速2%，營業利潤前兩年萎縮，近3年增長，有一定週期性，平均增速11.7%，淨利潤平均增速23%。受股票回購影響，每股收益增速達到29.6%。2023年利息費用佔營業利潤的21.7%，利息負擔較重。毛利率近5年從8.2%提升到9.6%，淨資產收益率從2.2%提升到6.1%。 目前市盈率17.5，市淨率1，雖然估值看起來不高，但是毛利率和淨資產收益率目前都還沒太大吸引力，加上本身似乎有一定週期性，暫時觀望。

$泰科电子 (TEL.US)$在兩年前的分析中因爲利潤波動大並且估值過高被排除，至今股價增長15.6%至141。 2007年上市的瑞士公司，主要做交通解決方案、工業解決方案以及通信解決方案，主要市場在瑞士、美國和中國，當前價格141。 5年來營收僅在2021和2022年大幅增長，其餘3年萎縮，平均增速2.8%，營業利潤也一樣，5年平均增速1.6%，淨利潤受減值和重組併購費用影響波動劇烈，5年來總體萎縮。 2024Q1營收萎縮0.3%，營業利潤受毛利率提升影響增長16.9%，淨利潤受所得稅返還影響大幅提升至18億，全年大概率33億左右。 目前市盈率23.4，市盈率TTM13.4。如果全年淨利達到33億，對應市盈率爲13.2。不過11億所得稅返還應該平攤到之前的年份，如果每年2.2億，市盈率調整爲20.5，對於淨利潤沒有明顯成長趨勢的股票來說吸引力仍然不大。

$Extra Space Storage (EXR.US)$ 🎯 2024.4.16 當前價格135.04，持倉浮盈8% 新增數據：23Q3，23Q4，營收、營業利潤持續增長。 2023年營收增長33.1%，營業利潤增長19.2%，歸普淨利萎縮6.7%，每股淨資產大幅增長1.8倍，應該是收購帶來的。 2019年至2022年，每股淨資產從19.61增長到24.34，平均每年增長7.5%，目前股息率4.8%，市淨率2，可以先觀察一下收購的長期影響。