美國銀行可能面臨坎坷但積極的走勢。四大因素

隨着市場消化特朗普在中期選舉前的最新政策要求，美國股市正在回落——儘管通脹有所降溫。我將分析爲什麼銀行可能面臨短期波動，但一旦塵埃落定，仍有機會上漲。

儘管美國核心通脹下降幅度超出預期，標普500指數仍從歷史高點回落。那麼是什麼推動了這一走勢呢？交易員和投資者正在評估唐納德·特朗普在今年美國中期選舉前提出的一系列最新要求，以及這些要求可能對企業利潤產生的影響。

因此，投資者在觀望哪些要求可能會被落實的同時，選擇獲利了結。同時，市場希望從即將發佈的美國業績中獲得明確證據，證明企業能夠承受這些政策壓力。

- 信用卡利率上限 特朗普希望對信用卡利率實施一年的上限，爲10%。這使得銀行和支付類股票受到衝擊。 $Visa (V.US)$ 下跌4.5%。 $Block (XYZ.US)$ 下跌4.3%。

——科技與人工智能成本壓力。特朗普呼籲人工智能和技術公司不要將更高的數據中心能源成本轉嫁給消費者。他希望公司「自付費用」，以免不斷上漲的電費被轉嫁到美國人身上。這種壓力使科技股隔夜遭受重創： $賽富時 (CRM.US)$ 下跌7%。接下來是 $Adobe (ADBE.US)$ 和 $超微電腦 (SMCI.US)$.   $微軟 (MSFT.US)$ 此前承諾限制對消費者成本的影響，也成爲大型股中跌幅最大的股票之一

目前波動性仍然較低，但很可能會加劇——類似於六七年前特朗普首個任期時的情況。如果歷史重演，市場可能需要幾天甚至一週的時間來消化這些新聞，並重新穩定下來。

截至目前，金融類股是本月唯一一個下跌的主要GICS板塊，跌幅超過1%，因爲機構投資者正在爲一個動盪的季度做準備。

這一點值得注意，因爲銀行業巨頭—— $摩根大通 (JPM.US)$, $美國銀行 (BAC.US)$, $富國銀行 (WFC.US)$，和 $摩根士丹利 (MS.US)$ ——在市場預期放鬆監管、減稅以及中期選舉週期前後交易活動增強的背景下，曾一度接近紀錄或52周高位。

這些預期現在正受到考驗。

銀行股的走勢並非直線。在上個月成爲表現最佳的板塊之後，美國銀行股目前正因估值受到質疑而遭遇獲利回吐。

特朗普提議從1月20日起實施一年期10%的信用卡利率上限，迫使投資者重新評估近期風險。

摩根大通警告稱，該政策將「徹底」改變其商業模式，並表示這將 「對消費者非常不利，對經濟也非常不利。」

儘管該政策聽起來對消費者有利，但它可能會限制信貸供應、降低銀行盈利能力，並最終損害消費者——這也解釋了爲何短期內銀行估值正在被重新評估。

話雖如此，到2026年的前景依然樂觀：

– 美國銀行預計明年盈利增長約6.4%，後年增長約8%；

– 相比之下，澳大利亞銀行預計明年的增長率接近6%，而後年爲4%。

短期內，市場正在重設預期——換句話說，正在進行調整。

預計在三次美國減息、潛在的減稅、放鬆監管以及併購和IPO活動增加的推動下，資本市場活動將得到改善——所有這些長期來看都有利於大型銀行。

強勁的交易環境和財富效應——資產價格上漲鼓勵更多投資和消費——繼續支撐交易和财富管理部門的盈利。

從歷史上看，中期選舉年通常伴隨更高的交易量，這往往有利於大型多元化美國銀行。

如果你想將銀行股加入你的投資組合——你可能需要這樣做——請注意機構當前正在獲利了結。

等待塵埃落定可能會有回報，因爲未來幾天或一週內我們可能會看到回調或盤整。

儘管如此，歷史表明，一旦不確定性消除，美國大型銀行往往會反彈，中長期前景依然樂觀。

——美國銀行、花旗集團、富國銀行——週三發佈業績

——高盛、摩根士丹利——週四發佈業績

$富國銀行 (WFC.US)$ 今晚美股開盤前發佈報告，同時還有花旗和美國銀行的報告。

——由於信用卡監管擔憂，股價隔夜下跌1.5%

——該股去年上漲33%，今年迄今已上漲9.5%

——預期第四季度每股收益：1.67美元，營收217億美元（同比增長17%）

——自10月以來分析師一直在上調預期

——巴克萊銀行重申『買入』評級

——目標價：100.68至103美元（對比當前93.56美元）

$英特爾 (INTC.US)$ 該股隔夜大漲7.3%，使得2026年的漲幅達到28%，而去年漲幅約爲100%。

– KeyBanc將英特爾上調至『買入』

– 將目標價從47美元上調至60美元

– 此次升級反映了服務器GPU銷售一空（與AMD類似）

– 英特爾被認爲將在先進製造領域超越三星，僅次於台積電排名第二

共識評級仍然不一，有些人警告可能出現回調——但持續的評級上調可能會進一步改變市場情緒。

$Imdex Ltd (IMD.AU)$ 該股昨日跳漲6.8%，創下歷史新高，此前花旗集團強調了短期內強勁的增長前景。

– 大多數分析師對該股給予『買入』評級

– 該股今年已上漲15%，去年漲幅爲62%

——全球客戶群覆蓋所有主要大宗商品，從美洲到非洲