旅遊季節性交響曲：Airbnb 有利可圖的四部分和諧

Airbnb 的業務經歷季節性波動，反映了全年的典型旅行模式。通常，前三季度，尤其是第三季度，與第四季度相比，夜間和體驗預訂量更高。這是因為旅行者傾向於在旅遊旺季計劃旅行，這是北美和歐洲、中東和非洲（EMEA）等地區的第三季度計劃旅行。

關鍵績效指標，例如總預訂價值 (GBV) 和利息、稅、折舊和攤銷前調整後收益（EBITDA），也可能受到假期時間和其他事件的影響。我們的 GBV 的季節性與預訂模式一致，收入和調整後的 EBITDA 歷史上在第三季度達到高峰，當中大部分登記入住（因此，收入確認）發生。

英鎊的季節性變化影響季度的自由現金流量。我們的大部分成本保持相對穩定，或根據交易量而有所不同。歷史上，儘管入住手續減少，但首兩季度的 GBV 創下最高，導致未賺取的費用累積，因此在這些期間的自由現金流和自由現金流量以百分比計算為收入的最高。

在第三季度，英鎊兌現小幅下跌和入住手續增加，降低了未賺取的費用，導致自由現金流量的順序減少。然而，英鎊的下跌在第四季度更明顯，自由現金流通常處於最低水平，反映了高峰季後旅遊活動的自然下滑。