時間鎖

作為期權銷售的愛好者，無論是投機交易還是股票對沖，我幾乎總是賣家。不是我有任何偏見成為買家；只是我更喜歡成為賣家帶來的獨特優勢： 時間.

這樣想起來： 我認為期權賣家持有時間的鑰匙，能夠鎖住利潤或虧損。 只要持有的合約到期無價值，時間鎖就會開啟，為患病人提供豐厚的獎勵，這是時間的禮物。

掌握這個時間鎖定可以幫助在不斷變化的市場上以更穩定和更長的使用壽命。我相信這是每個投資者的追求。以下是有關如何有效使用此時鎖的一些見解：

我在談論連續 覆蓋電話 操作，在股票卡住時特別有用。通過持續出售現金買賣期權，可以定期收取保費，有效降低成本基礎。

我稱保費收款較高的高打擊電話為「大鎖」，而且保費較低的低消費電話稱為「小鎖」。 大鎖的運動概率更高，而小鎖的概率較低。 通過這種交易，逐漸累積小額收益可以導致大幅降低成本。

有些人可能會想知道如果行使價低於成本價格，而收到的保費無法承擔損失，會發生什麼。 以下是我看到它的方式：

鑑於香港股市現時的看跌趨勢，股票突然上漲並不容易。只要你更耐心一點，就會有機會獲得股票回收。只要再多一點耐心，你可能會得到彈跳、波浪，甚至是突破。正如說一句，如果你願意承受困難，那就有無盡的痛苦要承受。交易香港和中國股票的困難，只有那些做到的人才知道。

也稱為退款的深度，決定行使的可能性和收取保費金額。我使用 三角洲 指標作為指南-它代表股價每一點移動期權價格的價格變化多少。基本上，它反映了運動的概率。

我通常選擇與 Deltas 的合同介於 0.2 到 0.3 之間，其中收取的保費和行使的概率都是中等的。例如，通過重複的覆蓋購買選項 $KraneShares中國海外互聯網ETF(KWEB.US)$ ，我設法將成本從 31 降低到 28.5 左右，最終從峰值下降。

參考技術指標以繪製價格波動通道。您可以自信地在上層通道出售，提高台達，同時謹慎銷售或避免在下渠道賣出。

使用這種策略一段時間，看到期權被行使只是時間問題。只要我們在運動前通過重複保費減少成本，就沒有太多遺憾，對吧？

當然，在充分行使期權之前，有補救措施。這就是我接下來要討論的— 延伸鎖。

滾動包括購回到期的合約，並在下一期出售新合約，有效地延長合約的期限，以避免行使。如果運氣在你身邊，合約將會回復為沒有錢，而且不會發生任何行動。

此外，只要選項不太深入金錢，您仍然會在每次滾動中獲得一些時間價值，這是另一個令人愉快的驚喜。因此，期權賣家對錯誤的容忍性實際上是相當高的。當然，如果選項顯著在金錢中，則沒有時間價值，而且進一步滾動將是毫無意義的。在這種情況下，是時候減少損失並繼續前進。

這種策略基本上將風險轉移到未來，儘管它並不消除股價急劇下跌的風險。為了獲得最高保險，除了購買單支賣股權之外，下一個策略我會討論 —項圈策略。

這是正確的 —— 無論股價上漲還是下跌，鎖定時間、鎖定位置，以及冷靜地處理時間的流逝。具體而言，它涉及使用先前的保障通知所收取的保費購買現金買賣期權，以保護相關股票。

我真的很喜歡這個策略，儘管我不太使用它。主要是因為，在不斷被香港股市擊敗之前，我對股價走勢充滿信心。在收到一點利息後立即購買賣股權的想法仍然讓我感到困擾。但是，與 $騰訊控股(00700.HK)$ 最近跌破 300 點，現在不僅是心臟的痛苦，也是口袋裡的痛苦。如果您真的想保護自己的位置，這是一個值得掌握的策略。

投資的道路很長而孤獨，但耐心和勤奮最終將得到市場的報酬。