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特斯拉Q3利潤率腰斬但營收超預期，股價將何去何從？
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特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施

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Jinta HONG CFA 參與了話題 · 10/13 16:49
自 $特斯拉 (TSLA.US)$ 10月2日公佈的銷售數據顯示，該股下跌了約10%。在特朗普威脅對中國實施新一輪關稅後，特斯拉上週五再度下跌5%，收於413美元。
市場的主要驅動力是關稅談判的進展，尤其是美國和中國是否能在亞太經合組織會議前、11月1日新關稅生效之前找到妥協方案。在此之前仍存在許多未知因素。
那麼特斯拉投資者應該怎麼做？
恐慌情緒低於4月，但漲幅更大且估值更高
這次與4月不同，因爲特斯拉目前的估值更高。它在9月上漲了超過30%，其12個月遠期市盈率約爲233倍，而4月初約爲120倍。
因爲許多投資者已經巨大的未實現收益和高估值可能會促使更多人獲利了結，這對上漲構成了壓力。
從積極的方面來看，市場的恐慌情緒比四月份低得多。 市場現在預期某種妥協方案，許多投資者希望逢低買入。 特朗普總統表示貿易關係最終將改善後，週一早間美國指數期貨從週五的拋售中反彈並上漲。
第四季度可能較爲艱難，但存在一些催化劑。
在汽車領域，特斯拉在中國的銷售正在改善，新的六座版本獲得了良好的反饋。中國9月的批發銷量 同比增長2.8%，達到90,812輛，結束了連續兩個月的下滑。.
在美國，電動汽車稅收抵免已經到期。根據iSeeCars執行分析師卡爾·布勞爾的說法，美國電動車需求可能在九月後急劇下降，電動車市場份額或將降至新車銷售的4%以下。這大約是當前水平的一半。作爲行業領導者，特斯拉的表現可能會優於行業平均水平，但我們仍需更多數據來了解實際影響。
特斯拉最新發布的Model 3標準版和Model Y標準版僅比目前版本便宜約5000美元 （便宜10%） 。許多人預期起售價在2.5萬至3萬美元之間，因此市場質疑其競爭力，導致股價下跌。
然而，現在下結論還爲時過早。特斯拉可能不是絕對最便宜的，但它在美國中型SUV中提供最具競爭力的續航里程之一。這款車可能不會受到個人買家的追捧，他們可能願意多花10%-15%的錢購買更多功能。但對於商業車隊，如出租車，它可能會很有吸引力。 我們需要幾個月時間來看看新的標準版車型是否銷售良好。.
特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施
第三季度交付量已經公佈，特斯拉的估值現在更多依賴於人工智能和機器人技術。具體的財務數字可能沒那麼重要了。關注馬斯克對 人工智能、人形機器人和無人出租車的說法。在當前高估值的情況下，強有力的指導非常重要。
期權流動分析
期權信號：我們正處於一個高波動性、雙向波動的市場。
引伸波幅（IV），即市場對未來波動的預期，約爲 70.10%，高於歷史波動率（HV）的57.80%。這意味着交易者預計未來將出現更大的波動。
特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施
– 看跌/看漲比率上升至約0.82，爲本月最高，顯示更多投資者正在通過看跌期權進行對沖。
特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施
– 對於本月到期的所有期權，看漲頭寸集中在 $450，表明 阻力位 需要關注。看跌頭寸集中在 400美元，這可能在短期內成爲支撐位.
特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施
– 看跌偏斜略有上升，但仍低於四月的水平。這表明市場 略顯悲觀，但看跌期權仍然相對便宜.
特斯拉麪臨關稅壓力：投資者當前可通過期權採取的措施
如何利用期權在關稅風暴中保護頭寸？
對於看好特斯拉的持有者而言:
如果您已經持有股票並長期看好特斯拉：可以考慮 備兌看漲期權您持有股票並在阻力位賣出看漲期權。由於當前期權溢價較高，如果股票在到期時仍低於您的行權價，您可以保留期權金以抵消可能的下跌損失。到期後，您可以繼續滾動操作這些看漲期權。
風險在於：若股價上漲超過您的行權價，您的上行收益將受到限制，或者您可能需要以行權價出售股票。
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
對於持悲觀看法的特斯拉股東：
如果您認爲該股票 可能會回落 並且您已經持有該股票：可以考慮使用 保護性看跌期權您 購買看跌期權 爲您的頭寸提供保險。這需要支付權利金，但在不確定性期間可以限制您的下行風險。
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
對於逢低買入者
如果您未持有股票並希望逢低買入：請等待形勢更加明朗，然後考慮 賣出有現金擔保的看跌期權 在支撐位附近。如果股價跌破您的行權價，您將買入股票。收到的權利金會降低您的持倉成本。
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
（僅作說明之用，不構成投資建議或保證）
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Jinta HONG CFA
Options Strategist/CFA Charterholder/enjoy investment journey :)
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