特斯拉 2023 年第 4 季度盈利預覽：增長挑戰，利潤下降和巨大的估值
正如市場預期 $特斯拉(TSLA.US$第四季度收益，該汽車製造商結束了一年標誌著 積極降價 那個 提高交貨量到歷史新高。 然而，這些提高車輛負擔性的措施有 對利潤率造成影響， 平均售價下降比生產成本更快。
分析師預測特斯拉 2023 年第四季度的盈利按年下跌和收入增加。
共識估計
● 每股 0.62 美元的盈利 下降 42.11% 與去年相比。
● 預計收入將增長 5.95％，達到 25.76 億美元。
● 特斯拉的平均目標價格為 247.86 美元，表明可能比 1 月 18 日收市價上漲 16.98%。
成長
2023 年，特斯拉的全球電動汽車交貨量達到約 1.81 萬輛，比去年增長 38%，儘管 隨著公司走向更具競爭力的市場環境，增長略有減緩。 相比之下，比亞迪的銷售量飆升，該公司銷售近 160 萬輛電池供電車，從 2022 年起大幅上漲超過 70%。
由於增長放緩，特斯拉在 2023 年第四季度落後比亞迪電動汽車銷售
巴克萊分析師丹·萊維認為 2024 年特斯拉最重要的主題是 它在需求受限的環境中面臨體積壓力。 今年是該公司歷史上第一次，交易量可能更是由需求而不是特斯拉的生產能力而不是由於特斯拉的生產能量的影響，可能導致投資者重新回顧長期交易量預期。 該公司預計特斯拉在 2024 年將交付 1.97 萬台，低於 2.19 萬單位的共識，並標誌著交貨量的同比增長「僅」9%。
特斯拉目前 缺乏顯著收入增長的即時催化劑， 由於數碼卡車預計在 2025 年之前才會產生重大影響，並且還沒有更低價車型推出的確定時間表。
收入增長比較顯示 特斯拉的速率放緩，同時汽車行業加速， 儘管特斯拉仍然比其同業。
汽車利潤
第四季度收益的核心敘述仍以特斯拉為中心 縮小邊界。 過去六季顯示下跌趨勢，受平均銷售價格下降和汽車生產成本穩定的影響。
儘管特斯拉的價格調整以保持競爭力，尤其是對中國比亞迪，該公司的毛利率仍受損，從 2022 年的 25.1% 降至 2022 年第三季的 17.9%。
Deepwater 資產管理公司董事合夥人吉恩·蒙斯特表示，由於 Cybertruck 的增長，12 月季度的核心汽車利潤率估計為 17.1% 的風險。儘管下降，蒙斯特表示這是 「方向積極」，因為它將結束特斯拉的四季度保證金連續下跌。 蒙斯特希望財務長韋布哈夫·塔內亞將指導 2024 年利潤穩定。 然而，他認為核心汽車利潤率將達到 17-18%，低於當前約 18.5％ 的共識。
值得注意的是，其他汽車公司沒有看到其利潤率的類似下降。
戰略動作
特斯拉的策略性降價與其更廣泛的願景相符 增加車輛可訪問性和市場滲透率。這種方法也旨在 加強它 AI 驅動的汽車技術， 包括用於全自駕（FSD）開發的特斯拉道場超級計算機。
蒙斯特表示，他同意特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的看法，一個精美的 FSD 將成為現實，因為該公司擁有世界上最好的「真實世界人工智能團隊」。
「在 FSD 方面，我們將看到一個 ChatGPT 時刻，什麼時候 產品從科學產品迅速轉變為必備的主流功能，」蒙斯特說。然而，他質疑富署是否會在三年內成為現實。
隨著特斯拉旨在使其汽車更方便，以滿足大眾市場，以下圖表的上升軌跡正在加強。
進入大眾市場也取決於特斯拉迅速擴展其超級充電站，這些超級充電站在過去五個季度的平均增長率為 32.5%。
Valuation
特斯拉的估值反映了其在 FSD、Optimus 和能源發電與儲存等領域的潛力，儘管這些部門處於早期階段或對收入貢獻微小。估值頻段可能更與「宏偉 7」相比，而不是傳統汽車製造商。
目前，特斯拉的股票交易價格是 2024 年預期收益的 63 倍，而年的市值比較低 $英偉達(NVDA.US$儘管特斯拉預期的盈利增長較慢 29.9％，並且未來兩年內銷售額以 22.5% 的複合年增長率增長。
特斯拉的一年期前市盈率也高達 96.3%，而「宏偉 7」的平均收益率為 32.1。這種高級定價反映了對特斯拉的信心 長期增長， 儘管目前的收益和銷售增長預測。
除了巨大的估值外，傑弗里斯分析師菲利普·霍霍伊斯說 馬斯克對更多特斯拉控制的要求 「增加短期評級降低和進一步波動的風險」，因為特斯拉的估值倍數已經考慮了非汽車活動的顯著上漲。
資料來源：尋找阿爾法、古魯福克斯、福布斯、特斯拉、本辛加
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評論
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SpyderCall : 馬斯克本人表示，2023 年底將很艱難。但他還說，如果有水，他會買下水。到目前為止，目前的下跌似乎還沒有結束。
ZnWC : 這篇文章非常有信息，但傾向於僅關注負面觀點。看看雙方的收入期望是一個好的做法-負面和積極。我分享了一些點（或文章），我們在收益發布之前也應該考慮。這是我帖子的鏈接：
在 Tesla 第四季度盈利發布之前您應該知道的其他信息
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Revelation 6 : 千萬不要低估馬斯克先生永遠不
ZnWC SpyderCall: 除了特斯拉之外，其他電動汽車股票，如瑞維安，Lucid，比亞迪，尼奧，Xpeng，李汽車等，正在出現拋售。媒體指責特斯拉降價，但數據表明，下降趨勢甚至在最新降價宣布之前開始，這意味著這可能是由於中國經濟表現疲弱和電動汽車需求下降等其他原因。
電動汽車股票一般的股價會進一步下跌嗎？許多分析師表示他們「超賣」，並將 EV 股票評為「買入」。任何人都可以使用 Moomoo 應用程序輕鬆查看 TA 指標進行確認。買下跌，現在賣或持，我認為在短期內沒有人確定。
我們喜歡方便地將特斯拉股票價格與其他宏偉七股票進行比較。但是忽略特斯拉和其他電動汽車股票價格大多數時候都朝同一方向走動的事實。根據投資媒體，我學到我們應該比較同一行業和同一期間內的股票估值，例如 P/E 或 P/B 比率。說到特斯拉股票時，這樣的基本知識被有選擇地忘記。
NIO 連續下跌九天，2020 年 3 月以來最長連續虧損
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SpyderCall ZnWC: 很多時候，您會看到同一行業內的公司股價相互相同的情緒波動。它幾乎發生在每個行業或行業中。
TSLA 的交易確實高於其行業平均水平。可以認為 TSLA 是電動汽車行業的領導者，估值是合理的。也可以認為，根據極高的比率，股價被過估。
我假設投資者定價了未來巨大的增長。如果下一份收益報告不反映未來增長中已定價的這一點，那麼我們可能會看到更多的銷售額。
MonkeyGee SpyderCall: 真的很好的解釋！
bullrider_21 SpyderCall: 預計今年盈利將疲弱。
ZnWC SpyderCall: 感謝您的澄清。我最近閱讀了一篇文章，它暗示衡量估值的更好方法是同時使用價格對盈利和增長率（PEG 比率），這是著名對沖基金經理 Peter Lynch 最喜歡的指標。由於高 P/E 公司往往具有高增長率，因此 PEG 是比較高和低增長股票的估值的好方法。
林奇認為，準確估值的股票將以 1 的 PEG 交易，而超過 1 的 PEG 表示股票被過估，而低於 1 的 PEG 表示其被低估。根據最近的數據，特斯拉以 2.3 的中等 PEG 交易。這個比率實際上使股票看起來比道瓊斯工業平均指數的平均股票便宜，該指數的 PEG 為 4.74。如果將 PEG 比率與 S&P500 進行比較，則特斯拉也相對不昂貴，其估計比率為 2。另請參閱宏偉七股的 PEG 圖表。
根據趨勢，包括特斯拉在內的電動汽車股票將在下周繼續看跌，但它可能無法得出結論該股票被過估。如果您比較電動汽車行業，特斯拉的收入可能會比預期更好，我更擔心那些目前處於淨虧損並且仍遵循特斯拉電動汽車降價策略的電動汽車公司。
https://www.google.com/amp/s/www.barrons.com/amp/articles/magnificent-seven-stocks-peg-ratio-c259b161
SpyderCall bullrider_21: 這似乎是共識。
SpyderCall ZnWC: 很好的東西。我以前沒有遵循 PEG 比率。
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