$泰科電子 (TEL.US)$在兩年前的分析中因爲利潤波動大並且估值過高被排除，至今股價增長15.6%至141。 200...

$泰科電子(TEL.US)$在兩年前的分析中因爲利潤波動大並且估值過高被排除，至今股價增長15.6%至141。

2007年上市的瑞士公司，主要做交通解決方案、工業解決方案以及通信解決方案，主要市場在瑞士、美國和中國，當前價格141。

5年來營收僅在2021和2022年大幅增長，其餘3年萎縮，平均增速2.8%，營業利潤也一樣，5年平均增速1.6%，淨利潤受減值和重組併購費用影響波動劇烈，5年來總體萎縮。

2024Q1營收萎縮0.3%，營業利潤受毛利率提升影響增長16.9%，淨利潤受所得稅返還影響大幅提升至18億，全年大概率33億左右。

目前市盈率23.4，市盈率TTM13.4。如果全年淨利達到33億，對應市盈率爲13.2。不過11億所得稅返還應該平攤到之前的年份，如果每年2.2億，市盈率調整爲20.5，對於淨利潤沒有明顯成長趨勢的股票來說吸引力仍然不大。