超微電腦（Super Micro Computer）是最被做空的股票之一。如果2026年空頭壓力加劇，股價會上漲嗎？

在過去的52周內，超微電腦（SMCI）股票表現出極高的波動性。在此期間，SMCI股價曾達到最高點66.44美元。然而，當前價格爲32.64美元，暗示着已經出現了51%的大幅回調。
此次調整的主要誘因之一是第一季度收入遠低於預期。儘管如此，市場的反應似乎有些過度。不過，看跌情緒依然存在，事實上，SMCI在對沖基金最常做空的股票中排名第三，這足以說明問題。

在這種悲觀的情況下，SMCI股票顯示出一定的低估跡象。如果第二季度的業績有所改善，市場情緒可能會迅速轉變。因此，SMCI股票可能成爲2026年空頭擠壓的目標。

關於超微電腦公司股票
總部位於聖何塞的超微電腦公司（Super Micro Computer）是一家爲企業的雲計算、AI和5G應用提供優化IT解決方案的供應商。其產品包括服務器、存儲系統、交換機、軟件和支持服務等。
超微電腦公司在全球100多個國家開展業務，擁有強大的全球影響力。截至2026財年第一季度，該公司收入達50億美元，毛利潤也爲50億美元。SMCI預計全年收入爲360億美元。

由於第一財季利潤大幅未達標且經營活動現金流減少了9.18億美元，SMCI股價在過去六個月內下跌了45%。這一顯著下降可能爲增持提供了良機。

財務業績改善前景
儘管第一財季業績未達預期對SMCI的股價造成了影響，但值得注意的是，該公司預計第二財季收入將在100億至110億美元之間，這比分析師共識預期的80.5億美元高出20億美元以上。因此，在第二季度業績發佈時，股價趨勢有可能反轉。
從增長的角度來看，有兩個關鍵點值得關注。首先，SMCI正在美國、臺灣、荷蘭、馬來西亞和中東開設新基地，並積極擴展其全球化佈局。公司目標是在2026財年末將月產能擴大到6000個機架。
此外，SMCI正爲今年即將推出的Nvidia（NVDA）Vera Rubin和Advanced Micro Devices（AMD）Helios做準備，這預計將推動2027年及以後的增長。SMCI還預計其端到端DCBBS（數據中心構建模塊解決方案）將成爲增長與盈利能力的主要驅動力。然而，短期內，隨着大規模GB300優化機架平台的擴展，毛利率可能會受到壓縮。

從財務靈活性角度來看，SMCI已簽署了價值20億美元的新循環信用額度，以支持「業務運營和發展戰略」。如果EBITDA利潤率擴大且現金流增加，內部產生的現金流將能夠支持更大規模的投資。

分析師對SMCI股票的看法
根據19位分析師的評價，SMCI股票在共識中被評爲「適度買入」。其中6位分析師給予「強力買入」，2位給予「適度買入」，8位給予「持有」評級。在偏空的看法中，有1位分析師給予「適度賣出」，2位給予「強力賣出」評級。
基於這些評價，分析師目前將平均目標價設定爲45.53美元，這意味着有54.8%的上漲空間。此外，如果考慮最樂觀的目標價64美元，SMCI股票的上漲潛力將達到117.5%。
值得注意的是，分析師預計2026年的利潤將同比下降1.16%，呈現小幅下滑。然而，2027年的利潤增長率預計將達49.4%。這是一個積極因素，同時SMCI股票的預期市盈率（PER）爲16.8倍，處於頗具吸引力的水平。PEG比率（市盈增長比率）爲0.6倍，也暗示着估值差距的潛在可能性。

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